Um olhar sobre o mais importante indicador econômico líder da China
A boa notícia é que existem vários indicadores econômicos que são difíceis de exagerar ou mantidos privadamente, nos quais os investidores internacionais podem confiar para sua análise. Por exemplo, o Baidu mantém seu índice SME, as empresas de energia relatam o uso de eletricidade e as empresas de transporte ferroviário podem informar sobre o fluxo de carga. Os investidores também podem dar uma olhada no desempenho econômico regional e nas exportações para ter uma ideia da força da economia.
Neste artigo, vamos dar uma olhada em outro desses indicadores privados - o PMI Caixin da China - e por que ele pode ser um dos indicadores econômicos mais precisos do país.
O que é o PMI?
O Purchasing Managers Index - ou PMI - é uma maneira popular de medir o crescimento econômico por meio de pesquisas do setor privado. Essas pesquisas fazem perguntas aos proprietários sobre novos pedidos, produção da fábrica, emprego, prazos de entrega e estoques. As respostas a essas perguntas são ponderadas e uma leitura de zero a 100 é calculada, onde qualquer leitura abaixo de 50,0 sugere que a economia está se contraindo e vice-versa.
Os investidores internacionais confiam no PMI como um dos principais indicadores econômicos. Afinal de contas, as respostas a essas perguntas costumam ser anteriores às mudanças reais relatadas em novos pedidos ou empregos. Leituras acima de 42,0 tendem a sugerir expansão econômica no nível do produto interno bruto (PIB), enquanto leituras abaixo de 42,0 podem prever uma contração econômica nesse nível.
Componentes individuais dos inquéritos do PMI também podem ser interessantes para diferentes grupos de pessoas.
Existem muitos provedores diferentes de dados de PMI, mas os dois mais populares são Markit e, nos Estados Unidos, o Institute of Supply Management - ou ISM. Para os investidores internacionais , a Markit é o fornecedor mais comum desse tipo de dados em diferentes países.
Dois PMIs da China
Existem duas leituras diferentes do PMI da China, incluindo o PMI oficial do governo e leituras privadas de empresas como a Markit. Cada uma dessas pesquisas gera informações de maneira diferente, o que significa que elas não são diretamente comparáveis entre si. Por exemplo, o número de Markit tem maior exposição a empresas de pequeno e médio porte, enquanto a figura do governo é mais abrangente e inclui negócios maiores.
O Markit PMI, conhecido como o PMI da Caixin China, talvez seja o indicador PMI privado mais visto. Como as empresas menores pesquisadas geralmente são menos favorecidas pelo governo, a leitura pode ser uma medida mais verdadeira da economia em alguns aspectos. O PMI Caixin também é completamente independente do governo chinês, o que significa que não há possibilidade de os números serem suavizados, como podem estar em números oficiais.
Considerações importantes
O PMI Caixin pode ser mais confiável do que as leituras oficiais do PMI na China, mas os investidores ainda devem usar o indicador em conjunto com outros. Mesmo em mercados desenvolvidos como os Estados Unidos, seria um erro confiar apenas em uma única medida da economia ao tomar uma decisão de investimento. A manufatura pode representar uma porcentagem maior da economia da China, tornando as leituras do PMI mais impactantes, mas os investidores devem olhar para todas as áreas da economia.
Também é importante notar que o PMI Caixin tende a variar durante certas partes do ano. Por exemplo, o indicador tende a cair após o Ano Novo chinês, quando os negócios são fechados. Os investidores internacionais podem não querer atribuir muito peso a esta época do ano e, em vez disso, dependem de outros indicadores econômicos que podem ser mais reveladores.
Alternativamente, eles podem esperar até o mês seguinte, quando os dados podem ser mais confiáveis para contar a história.
Principais pontos de destino
- As estatísticas oficiais da economia chinesa geralmente não são confiáveis, segundo muitos economistas, o que torna as estatísticas privadas altamente valiosas.
- O índice de gerentes de compras - ou PMI - é um indicador econômico importante que os investidores usam para determinar a direção da economia.
- A China produz uma leitura oficial do PMI todo mês, enquanto o Markit fornece uma leitura privada - e os dois tendem a contar uma história diferente.
- Os investidores devem certificar-se de combinar as leituras do PMI com outras análises para obter uma imagem precisa de onde a economia pode estar se dirigindo.