Você tinha que vê-lo para acreditar
O dia 15 de janeiro de 2015 foi um dia em que o histórico de negociações de câmbio vai cair como um dia de infâmia. O Banco Nacional da Suíça desistiu da promessa que deu ao mercado em 6 de setembro de 2011. Essa promessa foi declarada e reafirmada em 12 de janeiro de 2015 de que o Banco Nacional Suíço ou SNB defenderia o fortalecimento do franco suíço ou do CHF não permitindo que o CFH enfraquecesse em relação ao euro para um nível abaixo de 1.20.
No início da manhã de 15 de janeiro de 2015, o SNB divulgou o seguinte comunicado em seu site afirmando que estava perdendo sua pegada de 3,25 anos:
"A atual supervalorização maciça do franco suíço representa uma ameaça aguda à economia suíça e acarreta o risco de um desenvolvimento deflacionário. O Banco Nacional Suíço está, portanto, buscando um enfraquecimento substancial e sustentado do franco suíço."
* Quando uma promessa do Banco Central falhou
Confusão em massa reinou nesta manhã, quando o SNB removeu o atrelamento e reduziu as taxas, fazendo com que o franco suíço, um refúgio histórico que se fortalece em tempos de incerteza econômica, suba a níveis sem precedentes. Você pode estar curioso para saber por que isso foi tão importante e como tantos foram pegos de surpresa nesse lance. Surpreendentemente, você não precisa olhar muito para trás. Ainda nesta segunda-feira, a seguinte declaração veio de um alto funcionário do SNB:
"Analisamos a situação há menos de um mês (em dezembro de 2014), analisamos novamente todos os parâmetros e estamos convencidos de que a taxa de câmbio mínima deve continuar sendo a pedra angular de nossa política monetária". 3 dias depois, a taxa de câmbio mínima foi puxada e o EURCHF caiu de 1,20 para uma baixa intradiária de 0,85, uma queda de aproximadamente 41%.
A FXCM, uma corretora de câmbio de varejo popular, tem uma ferramenta de sentimento conhecida como o Índice de Sentimento Especulativo, que mostrou a seus clientes nós, vendedores do franco suíço e compradores do EURCHF, numa proporção de 67.3: 1 antes do anúncio. Considerando o par caiu 41% após o anúncio, e muitos desses clientes foram alavancados em suas posições, grandes perdas para os clientes e, potencialmente, o corretor seguiu.
O movimento
Hoje, aprendemos que os mercados e suas forças são mais fortes do que qualquer banco central único, incluindo o Banco Nacional da Suíça. Para ser justo, vários programas do banco central fracassaram ao longo das décadas, como a moeda tailandesa Baht para USD em 1997 . Embora muitos bancos centrais tenham excedido em empurrar os mercados a curto prazo, neste caso, a taxa EUR 1CH durou três anos e custou muito e, em última análise, o custo foi demasiado para suportar, uma vez que o EUR continuou a cair na sequência de QE potencial.
Os efeitos
Tal como acontece com a maioria dos choques no mercado, o verdadeiro impacto pode levar algum tempo para se concretizar. Dentro de 24 horas do anúncio do SNB, alguns corretores menores fecharam lojas, e há relatos de que alguns fundos de hedge tiveram que fechar suas portas por causa de perdas insustentáveis porque estavam certos de que o piso de EURCHF de 1.2000 seria mantido e, portanto, alavancado em um EURCHF, que caiu 41% hoje.
De qualquer forma, as lições de despedida para traders como você e eu são claras:
- A alavancagem é sempre um risco.
- Pára apenas as perdas de limite, mas seus preços na maioria das vezes não são uma garantia.
- No mundo dos mercados, não existe coisa certa, mesmo que seja a palavra de um banco central.
Negociação Feliz!