Como jogar a volatilidade com opções do ETF
Para o nosso exemplo, usaremos a linha OIH (Oil Services ETF) em junho de 80. Lembre-se, uma chamada é o direito de comprar um determinado ETF ao preço de exercício (no nosso exemplo $ 80).
E a opção de venda é o direito de vender um ETF a um determinado preço. Definiremos o preço de compra para o dia 30 de junho em US $ 2,25 e o preço de venda para o dia 80 de junho em US $ 2,50 e o OIH em US $ 80.
Comprando um Straddle
Quando você compra um straddle ETF, compra uma chamada e uma coloca o mesmo preço de exercício no mesmo mês. Usando nosso exemplo, se você comprar o straddle de 80 de junho, estará comprando a chamada e colocando nessa linha. O preço total seria de $ 4,75 ($ 2,25 call + $ 2,50 put). O objetivo quando você compra um straddle é para o ETF subjacente se mover. Você não se importa com o modo como se move, já que você tem tanto o call quanto o put para upside e downside, você só quer que ele seja volátil.
Parece simples, mas há risco. Exatamente $ 4,75 em risco, o preço que você pagou pelo straddle. Para que você mostre um lucro neste investimento, você quer que o ETF mova, para cima ou para baixo, mais de US $ 4,75. Se o ETF permanecer entre US $ 75,25 e US $ 84,75 antes de junho, você mostrará uma perda nesse investimento.
No entanto, se o ETF interromper um desses limites, você mostrará um ganho nessa estratégia de investimento.
As opções que estão no preço de exercício têm mais volatilidade, uma vez que você não tem certeza de que maneira o estoque (ou, neste caso, o ETF) se moverá. Existe uma probabilidade de 50% de o fundo negociar acima ou abaixo desse preço de exercício.
No caso de um preço de exercício profundo dentro do dinheiro (por exemplo, a greve de 60) ou um preço de exercício muito fora do dinheiro (como os 100), a probabilidade é menor de que o ETF termine acima de US $ 100 ou abaixo de US $ 60. Não que isso não aconteça, mas as chances são menores e é por isso que as opções nesses preços de exercício têm menor volatilidade.
Vendendo um Straddle
Este é o comércio oposto straddle. Nesse caso, você vende uma chamada e uma put. Seu objetivo aqui é que o ETF não ultrapasse os limites de US $ 75,25 e US $ 84,75 antes de junho. Na melhor das hipóteses, o ETF fecha a US $ 80 exatamente para que tanto o call quanto o put não tenham valor, mas contanto que o ETF subjacente permaneça próximo de US $ 80, o vendedor de straddle curto terá lucro.
Como em qualquer venda de opção, há mais risco do que com a compra de um derivativo. Quando você compra uma opção de ETF, você está apenas arriscando o preço de compra e seu lucro é ilimitado (dentro da razão) para o movimento do estoque. Quando você vende e a opção ETF, seu risco é ilimitado, mas seu lucro é limitado ao preço de venda. Embora isso pareça muito arriscado para uma negociação de opções, tenha em mente que o custo do risco é considerado no preço da opção. O cálculo de preços compensa você pelo risco.
O straddles de negociação é considerado uma estratégia de negociação de opção avançada, especialmente quando você faz uma short position, por isso é muito importante entender como tudo funciona antes de começar a usar os ETFs . No entanto, se você é bem versado no mundo dos derivativos, então o comércio de straddle é uma ótima ferramenta para quando você quer tomar uma posição no movimento (volatilidade) de um ETF.
E para aqueles investidores que não querem usar opções para jogar volatilidade, considere um ETF de volatilidade que rastreie o índice VIX.