Índices Ponderados pelo Preço
Com um índice ponderado pelo preço, o preço de negociação do índice é baseado nos preços de negociação dos títulos individuais (ações) que compõem a cesta de índices (conhecidos como componentes).
Em outras palavras, as ações com os preços mais altos terão mais impacto sobre o movimento do índice do que as ações com preços mais baixos, já que seu preço é "ponderado" mais alto. Por exemplo, se um estoque passar de US $ 100 para US $ 110, o índice moverá mais do que um estoque que varia de US $ 20 para US $ 30, embora o movimento percentual seja maior para o preço mais baixo que passou de US $ 20 para US $ 30 porque o preço é superior.
Uma das ações mais populares é a Doy Jones Industrial Average (DIJA), que consiste de 30 componentes diferentes. Neste índice, os estoques de preço mais altos movimentam o índice mais do que aqueles com preços de negociação mais baixos, ergo ponderados pelo preço.
Índices ponderados pelo valor
No caso de um índice ponderado pelo valor, a quantidade de ações em circulação entra em jogo.
Para determinar o peso de cada ação em um índice ponderado pelo valor, a fórmula básica (sem ficar muito complexo para fins demonstrativos) é multiplicar o preço das ações pela quantidade de ações em circulação (preço x ações em circulação).
Por exemplo, se a Stock ABC tiver 6.000.000 de ações em circulação e a negociação for de US $ 15, seu peso no índice será de US $ 90.000.000.
Mas se a ação XYZ estiver sendo negociada a US $ 30, mas só tiver 1.000.000 de ações em circulação, seu peso será de US $ 30.000.000.
Assim, em um estoque ponderado pelo valor, o ABC teria mais impacto no movimento do índice, mas em um estoque ponderado pelo preço teria menos valor, pois seu preço é menor. Alguns exemplos de índices ponderados por valor são a popular família MSCI de índices de estratégia.
Índices não ponderados
A terceira variação dos índices ponderados é o índice não ponderado. Todas as ações, independentemente do volume de ações ou preço, têm impacto igual no preço do índice. A mudança de preço no índice é baseada na porcentagem de retorno de cada componente. Vamos usar um exemplo:
Digamos que existam três ações no nosso exemplo de índice não ponderado: ABC, XYX e MNO. Independentemente de quantas ações você tem de cada ação ou do preço real de negociação, você observa a porcentagem do movimento do preço. Assim, se ABC é acima de 50% e XYZ é acima de 10% e MNO é até 15%, o índice é até 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (o número de ações no índice).
Esse cálculo é baseado em uma média aritmética, mas alguns índices não ponderados também usarão um cálculo de média geométrica. Então a fórmula mudaria para (1,5 + 1,1 + 1,15) [1/3]. Normalmente, a fórmula geométrica gerará uma porcentagem ligeiramente menor que a fórmula aritmética, mas ainda deve ser relativamente próxima.
Embora existam outros tipos de índices ponderados - capitalização de mercado (as ações de cada ação num índice ponderado por capitalização são baseadas no valor de mercado das ações em circulação), índices ponderados pela receita, índices ponderados de forma fundamental e mesmo ajustados pelo float Índices -, nós nos concentramos nos três para este artigo, pois eles são geralmente mais utilizados com ETFs.
Existem muitos argumentos sobre quais tipos de índices ponderados são melhores (prós e contras e outros), mas isso é uma discussão para outro dia e algo que você pode pesquisar para descobrir qual é o melhor para sua estratégia de investimento.