Como é o preço do minério de ferro?
Apesar de ser considerado por alguns como o segundo produto mais importante por trás do petróleo, o mercado de minério de ferro atrai relativamente pouca atenção.
Como insumo necessário para a produção de aço primário, o minério de ferro alimenta o maior mercado de metais do mundo e a espinha dorsal da infraestrutura global. O mercado de aço de um trilhão de dólares por ano representa 95% de todo o metal vendido a cada ano. E, para satisfazer nossa demanda por produtos siderúrgicos, 1,8 bilhão de toneladas de minério de ferro foram extraídas em 2014.
No entanto, até muito recentemente, o mercado de minério de ferro era extremamente opaco. Durante décadas, os contratos anuais de preços eram negociados a portas fechadas entre grandes produtores e siderúrgicas.
As coisas começaram a mudar depois de 2000, no entanto, lideradas pela crescente demanda por minério de ferro para alimentar siderúrgicas na China. Os anos de investimento em infraestrutura do país resultaram em demanda persistente e crescente por aço .
Entre 2000 e 2014, a produção mundial de aço quase duplicou para 1,4 mil toneladas, alimentando a demanda por minério de ferro.
A China ultrapassou o Japão para se tornar o maior importador mundial de minério de ferro em 2003. Cinco anos depois, a China importava três vezes mais do que seu vizinho do Pacífico. Em 2014, a China respondia por 60% dos cerca de 1,4 bilhão de toneladas de minério de ferro transportado pelo mar.
Refletindo a dinâmica em evolução desse comércio de commodities, em 2008 a maior produtora de minério de ferro do mundo, a Vale, encomendou o projeto e a produção de 19 novos transportadores de minério a granel que seriam maiores do que qualquer outro anteriormente construído.
Outros 16 navios Valemax - como seriam conhecidos - foram fretados para a empresa. Cada navio tem capacidade de 380.000 a 4.000.000 toneladas de minério.
Enquanto a demanda na China disparou, a nova produção demorou a ficar on-line e os preços spot do minério de ferro, que nunca haviam ultrapassado US $ 50 a tonelada antes de 2008, chegaram a US $ 190 por tonelada em 2011.
Altamente dependente do minério de ferro importado, as siderúrgicas chinesas ficaram preocupadas com o poder de precificação da Rio Tinto, BHP e Vale - coletivamente conhecidas como The Big Three .
Em 2009 e 2010, os funcionários da Rio Tinto foram detidos e presos por roubar segredos de Estado e aceitar subornos de executivos siderúrgicos chineses.
A insatisfação da China com o poder de mercado do The Big Three, juntamente com o aumento da volatilidade dos preços, estimulou o declínio dos contratos anuais negociados e o aumento dos preços de contrato de benchmark eletrônico para o minério de ferro.
Em 2006, o The Steel Index (TSI) foi lançado. O TSI coleta dados de preços de empresas nas cadeias de fornecimento de aço, sucata e minério de ferro para calcular um preço de referência de referência para 58 a 65 por cento de finos de minério de ferro entregues em portos no norte da China.
Os dados da TSI são agora utilizados por bolsas na América do Norte, Europa, Índia e Cingapura, que oferecem instrumentos financeiros indexados para mineradoras, usinas, traders, distribuidores, processadores e clientes.
O Metal Bulletin Iron Ore Index também oferece preços de benchmark ponderados por tonelagem para 10 formas de minério de ferro, que é usado como base para contratos futuros de minério de ferro oferecidos pela Bolsa Mercantil de Cingapura (SMX).
Em 2009, os três grandes produtores anunciaram separadamente que parariam de negociar contratos de preço anuais e vender minério com base em preços de referência independentes.
Desde aquela época, a produtora Big Three Plus número quatro, Fortescue Metals, que juntas responde por mais de três quartos do minério de ferro embarcado a cada ano, investiu mais de US $ 100 bilhões para expandir a produção. Isso, juntamente com a desaceleração da demanda da China, levou a um excesso de oferta e preços spot significativamente inferiores aos altos de 2011.
Siga Terence no Google+