O gás natural não é estranho a períodos de extrema volatilidade . Em agosto de 2012, o preço estava sendo negociado em torno de US $ 3,13 por milhão de unidades térmicas britânicas. Em fevereiro de 2014, cerca de seis meses depois, o preço mais do que dobrou para máximas de US $ 6,4930, com o clima frio esgotando os estoques de gás natural nos Estados Unidos.
Inventários de Gás Natural
No final de 2015, ocorreu exatamente o oposto. Um começo quente para o inverno, aliado a estoques recordes, fez com que o preço do gás natural negociado na divisão Mercantile Exchange de Nova York, da Chicago Mercantile Exchange, caísse. Em dezembro de 2015, o preço foi negociado para baixas de US $ 1.684 por mmbtu, que foi o nível mais baixo para a commodity desde 1999 - uma nova baixa de dezesseis anos.
Desde a alta de quase US $ 6,50 no início de 2014, o preço do gás natural se desvalorizou lentamente devido a um aumento na produção e novas descobertas de gás nas regiões de xisto de Marcellus e Utica, nos Estados Unidos.
Isso levou os estoques a atingirem recordes de mais de 4 trilhões de pés cúbicos em novembro de 2015. Havia muito gás em torno da capacidade de armazenamento que se tornou escassa. Enquanto isso, o início quente do inverno fez com que a demanda diminuísse. Em outubro de 2015, o preço foi negociado abaixo de US $ 2 por mmbtu pela primeira vez desde abril de 2012.
Em dezembro, caiu. O preço foi negociado até $ 1.684 por mmbtu no meio do mês. A carnificina no mercado de futuros de gás natural ocorreu em um momento em que os preços do petróleo também estavam caindo para mínimos de vários anos.
O gás natural é uma commodity combustível, o que significa que tem potencial para explodir. Essas características físicas da commodity energética também parecem de alguma forma se traduzir em seu preço às vezes. Depois que o gás natural atingiu os mínimos de vários anos em dezembro passado, seu preço se tornou combustível e explodiu em alta. Em um período de três semanas entre 18 de dezembro de 2015 e 8 de janeiro de 2016, o preço do gás natural subiu mais de 48%, passando de US $ 1,6840 para US $ 2,4950 por mmbtu. A volatilidade histórica diária subiu de cerca de 30% para mais de 75%.
Após o espetacular rally, o preço do gás natural recuou e foi negociado em torno de US $ 1,97 em 12 de fevereiro abaixo do ponto médio do intervalo alto para baixo entre dezembro de 2015 e janeiro de 2016. Fatores fundamentais e técnicos baixaram o preço novamente.
Volatilidade no Inverno
O gás natural sempre tende a ser mais volátil durante os meses de inverno. Por causa do clima, a demanda por aquecimento aumenta à medida que as temperaturas caem nos Estados Unidos.
À medida que o inverno de 2016 começa lentamente a mudar para a primavera, as retiradas dos estoques de gás natural vão se transformar em injeções em abril, quando os ventos quentes diminuem a demanda por calor alimentado por gás natural em regiões populosas dos EUA.
O gás natural sempre foi uma commodity altamente volátil desde o início da negociação no NYMEX em 1990. Ao longo da vida de futuros de gás natural, a faixa de preço foi de US $ 1,02 em janeiro de 1992 para US $ 15,65 por mmbtu em outubro de 2005. seguindo os efeitos devastadores do furacão Katrina na Costa do Golfo dos Estados Unidos e da infraestrutura de gás natural na Louisiana. O ponto de entrega para o contrato de futuros de gás natural mais líquido nos Estados Unidos, o contrato da NYMEX, é em Erath, Louisiana.
Enquanto o gás natural permanece um pouco abaixo de US $ 2 por mmbtu, a extremidade inferior de sua faixa de negociação desde o início do mercado futuro, o potencial de volatilidade nesta commodity energética é sempre alto.
A ação do preço em dezembro de 2015 e janeiro de 2016 é uma prova da natureza selvagem desse bronco de uma commodity.