O gás natural é um combustível altamente combustível encontrado na crosta terrestre. A volatilidade da commodity energética está em suas propriedades físicas e preço. Quando se trata do preço do gás natural, tende a haver uma variação extrema ao longo do tempo. Na verdade, o gás natural é um dos contratos futuros mais voláteis que são negociados nas bolsas norte-americanas.
Onde encontrar futuros de gás natural
Os contratos futuros e opções de gás natural são negociados na Divisão Mercantil de Nova York (NYMEX) da Chicago Mercantile Exchange ( CME ).
Cada contrato representa 10.000 MMBtu ou milhões de unidades térmicas britânicas do produto energético. Como o preço do gás natural tende a se movimentar muito, o contrato futuro atrai produtores e consumidores que cobrem a produção ou os requisitos. Além disso, mercados voláteis que têm muitos participantes do mercado criando volume diariamente tendem a atrair investidores e especuladores que buscam ganhar dinheiro com movimentos de preços. Os futuros de gás natural começaram a ser negociados no NYMEX em 1990 e ao longo das últimas três décadas, o aumento do interesse no mercado levou a um aumento constante nos volumes negociados. Como em muitos contratos futuros, existe um mecanismo para fazer ou receber entrega física real de gás natural. O contrato do NYMEX exige entrega no Henry Hub localizado em Erath, Louisiana.
Premium ou descontos para Henry Hub
No mercado de gás natural, Henry Hub é um preço de referência nos Estados Unidos.
Henry Hub é um local central para entrega, mas o gás natural é comercializado em todos os Estados Unidos. No entanto, o preço do produto energético é diferente em outros locais devido a vários fatores. Oferta e demanda em outras regiões dos EUA determinam o preço local da commodity energética. Portanto, o gás natural na Costa Leste, na Costa Oeste, no Centro-Oeste ou em outras áreas será freqüentemente negociado com um prêmio ou desconto para o preço do Henry Hub e o diferencial ou “base” serve como uma comparação com o benchmark Henry Hub preço.
Produtos ETF e ETN em Gás Natural
O sucesso do mercado de futuros na commodity de energia fez com que mais produtos de trading e investimentos surgissem nos últimos anos. Exchange Traded Funds (ETFs) e Exchange Traded Notes (ETNs) são exemplos de veículos de mercado que atraem investidores e investidores para o mercado de gás natural sem a necessidade de abrir uma conta de opções de futuros ou futuros. O primeiro produto de ETF em gás natural foi o veículo dos Estados Unidos de Gás Natural (UNG). O UNG procura replicar as mudanças diárias em termos percentuais do preço do gás natural entregue no Henry Hub, conforme medido pelas mudanças diárias no preço de um contrato de futuros de curto prazo especificado. Portanto, o UNG rastreia movimentos no preço dos futuros negociados no NYMEX. O UNG é um produto ETF desalavancado. Um comprador da UNG seria um comerciante ou investidor que acredita que o preço da commodity energética subirá.
Existem outros produtos da ETN que ampliam o já volátil preço do gás natural. UGAZ ou as Ações de Velocidade 3x Long Natural Gas ETN é um produto que procura replicar três vezes o movimento de preço do gás natural. Se o preço do gás natural subir, a UGAZ tende a subir.
DGAZ ou as Ações de Velocidade 3x Gás Natural Curto ETN é um produto que busca replicar três vezes o movimento de preço do gás natural. Se o preço do gás natural baixar, a DGAZ tende a subir. Estes produtos ETN são estritamente veículos comerciais de curto prazo mais adequados para investidores ou comerciantes que observam um horizonte de tempo intradiário ou no máximo de dois dias. A enorme volatilidade nos preços da UGAZ e da DGAZ atrai muito volume, o que se traduz em volume no mercado futuro de gás natural, pois os emissores desses produtos de mercado recorrem aos contratos NYMEX para proteger seus riscos de preço.
Existem outros veículos ETN a gás natural, o BOIL ou o ProShares Ultra Bloomberg Gás Natural ETN é um produto longo que procura replicar o dobro dos movimentos diários de preços no produto energético.
Os produtos ETF e ETN aumentaram o mercado endereçável de gás natural, mas lembre-se de que os produtos alavancados não são um investimento, mas instrumentos de negociação de curto prazo.
Produtores de Gás Natural
Outra maneira de os participantes do mercado se envolverem no mercado de gás natural é através de investimentos nas empresas que exploram e produzem a commodity energética. Existem muitas empresas nos Estados Unidos que estão no negócio de procurar e extrair gás natural da crosta terrestre. Naturalmente, à medida que o preço do gás natural se eleva, essas empresas tendem a experimentar um aumento nos ganhos. No entanto, o sucesso de um investimento em uma empresa produtora não está totalmente relacionado ao preço sempre. Um dos riscos de investir em um produtor de gás natural, além do preço da commodity, é a capacidade dessas empresas de produzir e ganhar dinheiro vendendo esse produto ao mercado.
Há produtos ETF e ETN disponíveis que representam uma cesta de empresas no negócio de produção e alguns desses veículos contêm alavancagem.
As cinco pistas para direção de preço
Como o preço do gás natural é tão volátil, os muitos participantes do mercado que negociam no mercado estão sempre à procura de pistas sobre o caminho da menor resistência aos preços. Há cinco pistas críticas que podem ajudar os investidores e traders quando se trata de entender o estado atual do mercado e as perspectivas de preços no futuro imediato e de médio prazo.
Clue 1: Inventários
A cada semana, às quintas-feiras, às 10h30, a Agência de Informações sobre Energia (EIA), nos Estados Unidos, divulga os números de estoque da quantidade total de gás natural armazenado nos Estados Unidos. O Relatório Semanal de Armazenamento de Gás Natural informa ao mercado se o número total de BTUs aumentou ou diminuiu em relação à semana anterior; é uma janela para a oferta de curto prazo e demanda fundamentos . Durante os meses de primavera e verão, os estoques tendem a subir e, durante o outono e o inverno, tendem a cair à medida que a demanda de aquecimento causa uma saída da commodity energética. Muitos analistas emitem previsões para o relatório semanal antes de seu lançamento. Se o relatório varia de acordo com as expectativas do mercado, o preço do gás natural tende a se mover, às vezes de forma explosiva.
Dica 2: tendência
Como há tantos participantes do mercado envolvidos no comércio de gás natural, a tendência do preço pode oferecer uma pista sobre o caminho de menor resistência para os preços. Os operadores que seguem tendências técnicas tendem a ir muito longe quando a tendência é maior e a menor quando ela é menor. Essa atividade no mercado pode, às vezes, exacerbar tendências, fazendo o preço subir ou descer dos níveis de equilíbrio.
Clue 3: outras métricas técnicas
Juros Abertos é o número total de posições longas e curtas sobre contratos futuros de gás natural no NYMEX. Aumentar ou diminuir o interesse aberto geralmente fornece pistas para o comportamento dos especuladores no mercado. Lembre-se, os especuladores que compram ou diminuem fazem isso para ganhar dinheiro com o movimento dos preços. Eles eventualmente precisam reverter e cobrir as posições de risco. No gás natural, quando os juros longos ou curtos sobem para níveis históricos elevados, o preço pode reverter de forma violenta. A cada semana, a CFTC divulga o comprometimento dos dados do trader, que fornece informações sobre a quebra de participação em aberto no gás natural e em todos os mercados futuros.
Dica 4: Mudanças Tecnológicas e Regulatórias na Indústria
A tecnologia está sempre mudando a maneira como as empresas do setor de energia operam. O advento do fracking hidráulico reduziu o custo de produção do gás natural, mas, ao mesmo tempo, causou alguns problemas ambientais. Além disso, em 2016, o primeiro embarque de gás natural liquefeito (GNL) deixou os EUA para um destino internacional. O GNL abriu uma nova demanda vertical para o gás natural que aumentará a demanda nos próximos anos. Finalmente, mudanças na regulamentação quando se trata de produzir e comercializar gás natural podem aumentar ou diminuir os custos de produção e os preços ao longo do tempo. Os aspectos regulatórios da commodity energética dependem do cenário político dos Estados Unidos e freqüentemente influenciam os preços à medida que ocorrem mudanças.
Clue 5: Tempo
Finalmente, talvez o mais importante determinante do preço do gás natural a curto e médio prazo seja a previsão do tempo. Um verão quente aumentará a demanda por ar condicionado, o que, por sua vez, aumenta a demanda de energia ou eletricidade. Como o gás natural é um ingrediente crítico na produção de eletricidade, um verão muito quente pode aumentar a demanda durante um período em que as instalações de armazenamento experimentam a altura da estação de injeção. Um inverno muito frio pode aumentar a demanda por aquecimento, exacerbando o número de retiradas das instalações de armazenamento. Como acontece com qualquer commodity, como a demanda aumenta os preços sobem e vice-versa. Em 2005 e 2008, os furacões no Golfo do México elevaram os preços dos futuros de gás natural para máximos históricos. Qualquer tempestade que danifique áreas com grandes tubulações ou instalações de produção pode influenciar drasticamente o preço.
Há muitas pistas para procurar ao negociar ou investir no mercado de gás natural. Todas as pistas mencionadas nesta peça estão disponíveis gratuitamente. Os movimentos de preços nos movimentos do gás natural podem ser de levantar os cabelos às vezes. Desde 1990, o preço foi negociado em um intervalo de US $ 1,02 a US $ 15,65 por MMBtu. Não é fora do comum que o preço dessa commodity dobre ou a metade em um período muito curto, quando ocorrem mudanças fundamentais no mercado. Observar as cinco pistas pode ajudá-lo a prever ou, pelo menos, explicar os movimentos de preços nessa commodity energética combustível.