Estratégias de Investimento Contrário para Investidores Internacionais
Neste artigo, veremos investimentos contrários em nível global e como os investidores internacionais podem usar essas estratégias.
O que é investimento contrário?
Estratégias de investimentos contrários tentam investir em ativos fora de favor e vendê-los quando voltam à moda.
Por exemplo, um investidor contrário pode comprar uma ação em um setor que está em desvantagem - digamos, energia - com uma baixa relação preço / lucro. À medida que a rotação do setor ocorre e os preços da energia se recuperam, a relação preço-lucro das empresas no espaço aumentará devido às maiores perspectivas de crescimento. O valor do estoque de energia do investidor também aumentará mais do que o mercado global, graças à expansão dos lucros múltiplos e crescentes.
A premissa central do investimento contrário é que a psicologia das multidões inevitavelmente leva ao cálculo errado de ativos em um determinado mercado. Há ampla evidência desse comportamento após os anúncios de lucros, quando as empresas muitas vezes experimentam uma volatilidade significativa no início do dia, antes do início da noite até o final do dia.
Por exemplo, uma ação pode cair drasticamente logo após a abertura do mercado e recuperar imediatamente algum terreno.
Investimento Contrário versus Investimento em Valor: O investimento em valor e o investimento em valor são similares, pois ambas as estratégias tentam identificar valores mobiliários subvalorizados antes de serem descobertos pelo mercado mais amplo. Por exemplo, ambas as estratégias podem rastrear oportunidades procurando por índices financeiros favoráveis que sugiram que uma ação está relativamente subvalorizada em comparação com o mercado geral.
Alguns especialistas, como o conhecido investidor de valor John Neff, acreditam que os dois termos podem até ser sinônimos.
A principal diferença é que o investimento em valor é puramente focado em méritos fundamentais, tais como índices financeiros ou o valor presente dos fluxos de caixa futuros. Em contraste, os investidores contrários também analisarão fatores técnicos - como indicadores de sobrevenda - e fatores subjetivos - como a cobertura da mídia de baixa. Investidores contrários tentam encontrar ativos que estão exagerados e subvalorizados, em vez de apenas ativos que estão subvalorizados.
Encontrar Investimentos Contrarianos
Existem muitas estratégias diferentes que podem ser usadas para encontrar oportunidades de investimento contrárias, incluindo várias formas de análise fundamental e técnica.
Estratégias fundamentais: As estratégias contrarian iniciais mais populares envolviam encontrar ações com baixos rácios de preço-lucro, baixos rácios de fluxo de preço-para-dinheiro, baixos rácios de preço-para-livro e baixos rácios de preço-para-dividendos. Em geral, essas empresas tendem a ficar desfavoráveis em comparação com empresas com altos índices financeiros, já que o mercado as valoriza em um múltiplo mais baixo. Os investidores também podem olhar para índices de volatilidade, como o VIX, e comprar ativos quando o mercado é excessivamente pessimista.
O " Dogs of the Dow " é talvez a estratégia contrária mais popular que envolve comprar as ações de maior rendimento na Média Industrial Dow Jones. Muitas vezes, isso significa que um investidor está comprando as empresas mais angustiadas, já que os preços em queda causam maiores rendimentos.
Estratégias Técnicas: Muitos investidores contrários também incorporam análises técnicas em suas tomadas de decisão, uma vez que a estratégia é orientada por fatores de financiamento de comportamento que podem ser analisados quantitativamente. Por exemplo, uma estratégia contrária pode envolver a compra de ações com um Índice de Força Relativa que tenha caído abaixo do ponto de 30,0 que sugere condições de sobrevenda. O objetivo é capitalizar a reversão para a média que pode ocorrer.
Contrarians internacionais
Princípios de investimentos contrários podem ser aplicados a mercados internacionais por investidores que buscam comprar em países ou regiões subvalorizados do mundo.
É comum que países ou regiões inteiras entrem e saiam de cena ao longo do tempo. Por exemplo, a crise da dívida soberana europeia levou muitos investidores a evitar ações européias , o que resultou em índices de preços-ganhos significativamente reduzidos. Os investidores que compraram ações gregas ou irlandesas no auge da crise teriam retornado significativamente esses investimentos. O mesmo vale para os investimentos asiáticos durante a crise financeira asiática na década de 1990.
Além de eventos específicos que causam avaliações com desconto, os investidores também podem analisar a economia de um país para determinar se ele está acima ou abaixo do valor. Warren Buffett observa a capitalização de mercado total de um país dividida pelo seu produto interno bruto. Países com uma proporção acima de 90% tendem a ser supervalorizados e aqueles abaixo de 75% podem estar subvalorizados. Esse pode ser um ótimo ponto de partida para investidores que buscam oportunidades no exterior.
Investimentos internacionais contrários podem ser especialmente úteis quando as ações domésticas parecem supervalorizadas. Nesse caso, um investidor contrário somente nacional pode não conseguir encontrar muitas oportunidades sem olhar para o exterior.
The Bottom Line
Investimentos contrários tentam investir em ativos desfavoráveis e vendê-los quando voltam à moda. Existem muitas estratégias fundamentais e técnicas que podem ser usadas para atingir esses objetivos, enquanto os investidores também podem querer ir além dos Estados Unidos para encontrar as melhores oportunidades.