Como as políticas comerciais de Trump poderiam impactar os investidores internacionais
Neste artigo, veremos como as políticas comerciais do presidente Donald Trump afetam os mercados financeiros domésticos e internacionais e como os investidores podem posicionar seus portfólios.
Impacto Global do Comércio da Trump
O presidente Trump tem criticado os acordos comerciais internacionais - como o Acordo de Livre Comércio da América do Norte - e o investimento estrangeiro direto nos Estados Unidos por países como a China .
A revogação de acordos de livre comércio é amplamente vista como tendo um impacto de curto prazo potencialmente positivo e provável impacto negativo de longo prazo nos Estados Unidos. Os benefícios de curto prazo se manifestam em empregos mais domésticos, mas a longo prazo, o Institute for International Economics estima que a liberalização do comércio trouxe mais US $ 9.000 por ano para a família americana típica nos últimos 50 anos na forma de menor consumo preços.
Outros países poderiam sofrer consequências negativas mais severas no curto prazo se suas economias dependessem substancialmente dos Estados Unidos. Por exemplo, a economia do México tinha quase US $ 360 bilhões em exportações, com mais de 80% daqueles indo para os Estados Unidos. Uma redução do comércio com os EUA poderia reduzir significativamente o crescimento do produto interno bruto (“PIB”). Tarifas mais altas também poderiam prejudicar países como a China, que exportam pesadamente para o mercado norte-americano.
Reduzir os déficits comerciais também pode reduzir o investimento estrangeiro direto nos EUA e incentivar mais investimentos em economias domésticas estrangeiras. Afinal, quando os EUA geram um déficit comercial importando mais do que exportando, isso significa que o resto do mundo está investindo em ativos americanos, como títulos do Tesouro, para financiar esse déficit.
Uma redução no IED poderia prejudicar os preços dos ativos dos EUA, mas potencialmente impulsionar as classes de ativos estrangeiros devido a maiores entradas de capital.
Efeitos sobre os investidores internacionais
As políticas comerciais do presidente Trump podem ter muitos efeitos diferentes sobre os investidores internacionais, dependendo do país ou região alvo.
Não é de surpreender que os países com um alto nível de comércio com os Estados Unidos possam sofrer mais a curto prazo e talvez a longo prazo. México , Canadá, China, Japão e Alemanha são alguns dos países que lideram a lista de parceiros comerciais, mas o México ea China têm mais a perder devido à dependência do comércio com os EUA. Ambos os países contam com os EUA como um mercado de exportação chave. as exportações representam uma parcela significativa de seu PIB.
Uma economia americana mais forte no curto prazo também poderia pressionar os parceiros comerciais, como a China. Por exemplo, os recentes aumentos das taxas da Reserva Federal levaram os reguladores chineses a fazer o mesmo, já que um diferencial de taxa de juros mais apertado poderia colocar o yuan em um caminho de queda e provocar saídas de capital. O movimento da China para aumentar as taxas de juros tem um impacto negativo em seu crescimento econômico, mas desencoraja as saídas de capital.
Finalmente, uma economia americana mais forte também poderia prejudicar os mercados emergentes no curto prazo, uma vez que o aumento das taxas de juros prejudicam os detentores de dívidas denominados em dólar.
Mercados emergentes com exposição a um comércio mais lento dos EUA podem enfrentar uma dupla ameaça pelas políticas comerciais de Trump.
Cobertura de uma carteira internacional
Há muitas maneiras pelas quais os investidores podem proteger suas carteiras contra o impacto potencial das políticas comerciais do presidente Trump no longo prazo. Os investidores passivos podem querer considerar manter suas alocações existentes e simplesmente esperar a volatilidade ao longo do tempo, mas os investidores ativos podem querer agir para limitar seus riscos. Isso pode ser especialmente importante para investidores que se aproximam da aposentadoria e buscam estabilidade.
O primeiro passo é reduzir a exposição a mercados que possam ser ameaçados por políticas comerciais adversas ou aumento das taxas de juros dos EUA. O México e outros mercados emergentes são talvez os melhores exemplos desses tipos de situações, embora seja interessante notar que esses mercados são negociados com um desconto significativo para as avaliações de ações dos EUA.
Os investidores devem considerar esses descontos quando avaliarem o quanto reduzir a exposição.
O segundo passo é o hedge contra a volatilidade de curto prazo usando opções de ações ou outros instrumentos. Por exemplo, um investidor pode querer considerar a compra de opções de venda em um fundo de índice de mercado emergente para limitar as desvantagens sem sacrificar o potencial de crescimento.
The Bottom Line
As políticas comerciais do presidente Trump podem afetar os investidores internacionais de várias formas, mas os investidores ativos podem tomar medidas para proteger sua carteira simplesmente reduzindo a exposição ou usando opções de ações. Em ambos os casos, essas ações podem ajudar a reduzir a volatilidade decorrente de questões de acordos de livre comércio ou outros fatores econômicos que influenciam os mercados globais.