Olhando para além da VGK e IEV para exposição à Europa
Neste artigo, vamos olhar para fora da caixa em cinco estratégias alternativas que os investidores internacionais podem empregar ao investir na Europa.
Por que investir em alternativas?
Os maiores ETFs europeus oferecem aos investidores ampla exposição a uma infinidade de setores diferentes em muitos países diferentes. Se você deseja adicionar instantaneamente a "Europa" a um portfólio, esses fundos podem ser a maneira mais fácil de atingir esses objetivos com um único negócio.
O problema com esses grandes fundos é que eles são ponderados pela capitalização de mercado . Em outras palavras, você está comprando mais das maiores empresas e menos das menores empresas. Isso pode parecer uma abordagem lógica até que as empresas comecem a ficar supervalorizadas. Se você está investindo puramente com base no tamanho, você vai acabar adquirindo mais e mais ações nas empresas à medida que elas se tornam supervalorizadas - o oposto do que você deveria estar fazendo.
Quando se trata de fundos pan-europeus, os investidores ganham exposição sobreponderada aos maiores países do que a exposição igual a todos os países .
O ETF Vanguard FTSE Europe (VGK), por exemplo, detém uma participação de 25 por cento no Reino Unido, em comparação com apenas 5 por cento na Espanha e 4 por cento na Itália. Uma crise que tenha impacto no Reino Unido em particular - como o "Brexit" - poderia, portanto, ter um grande impacto na carteira, embora o Reino Unido seja apenas uma pequena parte da Europa geográfica.
A maioria dos grandes fundos europeus também evita a cobertura contra movimentos cambiais. Na Europa, onde libras, euros , kronas e francos mudam em relação ao dólar americano, o impacto de uma moeda pode ser bastante extremo. Esses riscos cambiais podem se tornar uma dor de cabeça para os investidores se as empresas européias apresentarem fortes lucros, mas o euro ou outras moedas caírem em relação ao dólar americano, o que significa que os retornos absolutos podem ser reduzidos.
ETF alternativos para investir na Europa
A boa notícia é que existem muitos ETFs europeus diferentes que utilizam outras estratégias além da ponderação de capitalização de mercado. Em geral, esses fundos são chamados de fundos 'smart beta', pois combinam estratégias de gerenciamento ativo com investimento passivo em índices. Os investidores podem querer considerar esses diferentes fundos e estratégias como uma alternativa aos tradicionais fundos ponderados pela capitalização de mercado que tendem a atrair mais atenção.
1. Hedge Contra Risco Cambial
O risco cambial pode ter um impacto significativo nos retornos dos investimentos internacionais. Por exemplo, as ações européias poderiam ter uma taxa de crescimento de 10% durante um trimestre, mas um declínio de 5% no euro em relação ao dólar significa que os investidores americanos só verão 5% do ganho de 10% após a conversão. dólares.
Muitos novos ETFs procuraram cobrir esses riscos para oferecer aos investidores exposição pura ao desempenho da empresa.
O Wisdom Tree European Equity Hedged ETF (HEDJ) é um excelente exemplo de um ETF europeu com cobertura cambial que oferece aos investidores uma opção de puro jogo. Usando derivativos, o fundo compensa qualquer diferença no desempenho de uma moeda estrangeira para compensar o impacto da conversão. A desvantagem é que os investidores poderiam perder taxas de conversão favoráveis e ter menos diversificação geral, dada a falta de exposição a moedas estrangeiras.
2. Considere os fundos Smart-Beta
Os fundos beta inteligentes tornaram-se uma maneira popular de combinar estratégias de investimento ativo com uma metodologia de indexação passiva. Como os termos são tão vagos, há literalmente milhares de estratégias diferentes empregadas por esses fundos. Mas a idéia básica é apresentar uma estratégia passiva para ponderar as ações em um índice diferente da capitalização de mercado.
Essas estratégias podem ser orientadas fundamentalmente, orientadas tecnicamente ou uma combinação das duas.
O First Trust Europe AlphaDEX ETF (FEP) é um fundo de beta inteligente focado na Europa que usa valorização de preços, crescimento de receita, valor contábil, fluxo de caixa, retorno de ativos e várias outras métricas para ponderar um índice de ações européias. O fundo visa superar os índices padrão, ao mesmo tempo em que atende os objetivos dos investidores em relação a seus portfólios, como evitar ações supervalorizadas ou comprar ações com valor .
3. Adicionar pequena tampa de exposição
A maioria dos investidores tem uma exposição de baixa capitalização em suas carteiras domésticas, mas as pequenas capitalizações internacionais são menos comuns. Mas, surpreendentemente, as small caps internacionais compartilham muitos dos mesmos benefícios de suas contrapartes domésticas, como receitas e ganhos de crescimento mais rápido. As ações europeias small caps também oferecem maior exposição aos consumidores europeus do que muitas empresas multinacionais que, por acaso, estão domiciliadas na Europa.
O ETF iShares MSCI Europa Small-Cap (IEUS) é um ótimo exemplo de um fundo europeu de pequena capitalização que os investidores podem querer considerar para adicionar exposição à classe de ativos. Embora o fundo ainda seja ponderado pela capitalização de mercado (com teto), ele oferece melhor exposição a empresas menores do que os fundos ponderados de capitalização de mercado, sem teto. O fundo também pode ajudar a melhorar a diversificação, uma vez que é menos correlacionado com os mercados globais.
4. Considere os Fundos Focados em Dividendos
Investidores de aposentadoria ou investidores que buscam empresas de alta qualidade podem ser atraídos para ações com pagamento de dividendos . Enquanto muitas empresas americanas pagam o mesmo dividendo a cada trimestre, as empresas européias frequentemente pagam uma porcentagem fixa de seus lucros duas vezes ao ano. Isso significa que os investidores podem ver seus valores de dividendo aumentar automaticamente à medida que os lucros da empresa aumentam - embora eles também possam diminuir se os lucros diminuírem.
O Primeiro Confiança STOXX European Select Dividend ETF (FDD) oferece exposição a acções europeias com elevados rendimentos de dividendos. Embora o fundo possa deter principalmente empresas de grande capitalização, como é o caso dos fundos ponderados pela capitalização de mercado, as participações são ponderadas pelo pagamento de dividendos e não pelo tamanho. A partir de abril de 2017, o fundo paga um atrativo rendimento de dividendos de 4% comparado a pouco mais de 3% para o VGT VTS (VTSF).
5. Reduzir a volatilidade com fundos de baixa volatilidade
A Europa tornou-se uma região de risco do mundo quando se trata de investir internacionalmente com o ' Brexit ' e o aumento da maré anti-euro. Como resultado, muitos investidores podem querer reduzir sua exposição a ações que tendem a sofrer grandes oscilações. Felizmente, fundos de baixa volatilidade - ou fundos de baixa volatilidade - estão focados em ações que exibem menor volatilidade. Investir nesses fundos pode ajudar a suavizar os retornos e tornar o investimento muito menos estressante.
O ETF iShares MSCI Europe de Volatilidade Mínima (EUMV) pondera os estoques com base em sua volatilidade, ao mesmo tempo em que oferece às ações de baixa volatilidade uma porcentagem maior da carteira. A partir de abril de 2017, o FV VGV da Europa teve um coeficiente beta de 1,21% - sugerindo que era 21% mais volátil do que o S & P 500. A EUMV investe em setores menos voláteis como produtos básicos e utilitários para fornecer menos volatilidade do que VGK.
The Bottom Line
A maioria dos investidores olha para os maiores e mais líquidos fundos negociados em bolsa (ETFs) ao fazer investimentos internacionais. Mas, ao fazê-lo, poderia confundi-los na compra de grandes empresas multinacionais sem uma exposição real à Europa. As cinco estratégias descritas neste artigo podem ajudá-lo a expandir seus horizontes e investir em jogos puros que proporcionam maior exposição, melhor diversificação e, talvez, melhores retornos ajustados ao risco.