Por que os estoques internacionais de small-caps têm um lugar na sua carteira
Neste artigo, veremos o caso de investir em ações internacionais de pequena capitalização e identificar alguns dos melhores fundos para criar exposição em seu portfólio.
Por que investir em small-caps?
Ações de pequena capitalização geralmente são definidas como companhias de capital aberto com capitalização de mercado de menos de US $ 2 bilhões. Embora isso possa não parecer um número "pequeno", as probabilidades são de que sua carteira detenha, em sua maioria, ações de grande capitalização no valor de US $ 10 bilhões ou mais. A razão para esse desequilíbrio é que a maioria dos fundos rastreiam índices que são ponderados pela capitalização de mercado - ou seja, as maiores empresas atraem a maior alocação em um portfólio.
O problema de investir apenas em ações de grande capitalização é que elas tendem a ter uma alta correlação com o mercado geral - afinal, elas são o mercado geral. Ao diversificar para ativos menos correlacionados, os investidores podem compensar as quedas no mercado geral e reduzir a volatilidade global de seu portfólio. Isso significa que seu portfólio pode não cair tanto durante um mercado de baixa, mas ainda pode se manter relativamente bem durante um mercado de alta.
Há vários benefícios para diversificar as ações internacionais de pequena capitalização:
- Diversificação As ações de pequena capitalização são menos correlacionadas ao mercado geral, o que as torna uma ótima maneira de diversificar um portfólio. Por exemplo, o Schwab US Small-Cap ETF (SCHA) tem apenas uma correlação de 0,864 com o S & P 500, em comparação com uma correlação de 0,998 para o ETF Schwab US Large-Cap (SCHX).
- Melhores retornos . Alguns estudos mostraram que as ações da Small-Cap tendem a superar seus pares de grande capitalização no longo prazo. Por exemplo, a seção transversal de retornos esperados de ações publicada no Journal of Finance mostrou que ações de baixa capitalização superam as ações de grande capitalização e as ações de valor superam as ações de crescimento no longo prazo.
As ações internacionais de pequena capitalização têm o benefício adicional da diversificação geográfica em mercados fora dos Estados Unidos. Isso pode ajudar os investidores a suavizar a volatilidade decorrente do ciclo econômico dos Estados Unidos e potencialmente melhorar os retornos ajustados ao risco . Investir em ações internacionais também faz muito sentido quando se considera que as ações dos EUA representam menos da metade do tamanho do mercado global de ações.
Considerações importantes
As ações de pequena capitalização podem não ser apropriadas para o portfólio de cada investidor. Por exemplo, um investidor que esteja se aproximando da aposentadoria pode querer ações de renda fixa ou blue chip para minimizar a volatilidade, o que significa que as small-caps internacionais podem não ser adequadas para sua carteira. Outros investidores que têm um horizonte de tempo curto também podem querer evitar ações de pequena capitalização, já que tendem a ser mais voláteis e podem levar tempo para gerar retornos mais altos.
Os investidores que estão interessados em ações internacionais de pequena capitalização têm muitas opções diferentes quando se trata de fundos. Embora muitos índices de pequena capitalização funcionem como índices tradicionalmente ponderados, os novos fundos de beta-inteligente oferecem estratégias de indexação exclusivas que podem ser de interesse para os investidores. Um ótimo exemplo seria uma estratégia de indexação fundamentalmente focada que priorize empresas de baixa capitalização com fundamentos convincentes para reduzir o risco.
Finalmente, os investidores devem considerar cuidadosamente a equipe de administração e proporção de despesas de um fundo antes de investir neles. Os índices de despesas podem ter um impacto dramático nos retornos de longo prazo e as despesas cobradas em fundos de baixa capitalização tendem a ser mais do que fundos de grande capitalização. As estratégias beta inteligentes tendem a ter uma das maiores taxas de despesas, o que significa que os investidores devem garantir que o custo adicional forneça benefícios suficientes para eles.
Melhores fundos de small-cap
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos mútuos são a maneira mais fácil de adicionar exposição de baixa capitalização à sua carteira, especialmente quando se trata de ações internacionais. A compra de estoques individuais envolve uma quantidade substancial de pesquisa e requer um reequilíbrio regular para manter os fatores de risco sob controle. Os ETFs lidam com a seleção diária de ações e rebalanceamento em troca de uma pequena taxa de despesas que tende a ser muito menor do que os fundos mútuos.
Os maiores ETFs Small-Cap internacionais incluem:
- ETF de iShares MSCI EAFE Small-Cap (SCZ)
- Vanguard FTSE All-World ex-EUA ETF Small-Cap (VSS)
- Fundo de Dividendos Small-Cap (DLS) do WisdomTree International
- ETF Schwab Internacional Small-Cap Equity (SCHC)
- Índice ETF da Schwab Fundamental International Small Company (FNDC)
- ETF de pequeno porte internacional SPDR S & P (GWX)
- iShares FactorSelect MSCI Internacional Small-Cap ETF (ISCF)
Os investidores que preferem fundos mútuos também têm muitas opções:
- Fundo Internacional de Pequenas e Médias Empresas Oppenheimer (OSMAX)
- Fundo de Descoberta Internacional T. Rowe Price (PRIDX)
- Fidelity® Série International Small-Cap (FFSTX)
- Fundo de Oportunidades Internacionais Wasatch (WAIOX)
- MFS International New Discovery Fund (MWNIX)
- Fundo de Oportunidades Internacionais da Oberwise (OBIOX)
- Fidelity® International Small-Cap Opportunities (FOPAX)
The Bottom Line
As ações internacionais de pequena capitalização são uma ótima maneira de diversificar qualquer portfólio. Além da diversificação geográfica, as ações de pequena capitalização são significativamente menos correlacionadas com o mercado global e podem ajudar a suavizar os retornos. Os fundos mencionados neste artigo fornecem aos investidores uma maneira fácil de obter acesso a esses ativos, mas é importante considerar cuidadosamente os custos antes de investir neles.