Isso é benéfico tanto para o mutuário quanto para o credor, porque o credor não precisa assumir um risco significativo de duração; particularmente dada a possibilidade real de inflação reduzir o valor de vencimento final.
Apesar de seus potenciais benefícios de fluxo de caixa - e podem ser úteis, especialmente para certos tipos de empresas operacionais - talvez o maior risco de contrair um empréstimo parcialmente amortizado seja quase sempre o pagamento maciço que é devido no final do contrato. Um erro comum que as pessoas cometem é supor que elas serão capazes de refinanciar. O refinanciamento nem sempre está disponível e, se estiver, nem sempre está disponível em termos economicamente aceitáveis. Os registros do tribunal de falências estão repletos de corporações, parcerias e indivíduos que estavam gerando grandes lucros ou desfrutando de uma renda significativa e estável apenas para descobrir que o mundo se desfez e que ninguém estava lá para cobrir a lacuna.
O que um empréstimo parcialmente amortizado pode parecer
Imagine que você queria contratar um empréstimo parcialmente amortizável de US $ 1.000.000. Você tem uma taxa de juros fixa de 8,5%. O banco concorda em lhe dar um prazo de vencimento de 7 anos com um cronograma de amortização de 30 anos.
Seu pagamento será de US $ 7.689,13 por mês. Você vai acabar pagando $ 645.886,92.
Ao final de sete anos, você deverá uma quantia de US $ 938.480,15 e deverá reembolsar a quantia inteira de alguma forma ou o padrão. O banco irá aproveitar a garantia e talvez forçar você ou o projeto a declarar falência, dependendo de como ela está estruturada. Você vai acabar pagando $ 1.584.367,07 no total.
Por outro lado, se você tivesse um empréstimo tradicional e totalmente amortizável com vencimento de sete anos, teria pago US $ 15.836,49 por mês. Você vai acabar pagando $ 1,330,265.16. No final do prazo, você não deve nada. O saldo é reembolsado integralmente.
Por que alguém optaria pelo empréstimo parcialmente amortizado nessa situação? Apesar do custo mais elevado e da demanda de liquidez no final do período, durante 7 anos, o tomador do empréstimo teria que receber mais US $ 8.147,36 em dinheiro a cada mês do que ele ou ela teria como resultado do menor pagamento mensal. Isso poderia dar tempo suficiente ao projeto para decolar ou vender o que quer que o promotor estivesse desenvolvendo. Em outros casos, a teoria é que o crescimento do negócio subjacente será suficiente para acabar com o equilíbrio (por exemplo, uma empresa de bebidas em rápida expansão que não consegue acompanhar a demanda, por isso constrói uma fábrica muito maior que, em sua taxa atual). expansão, deve tornar o pagamento em balão um erro de arredondamento)
Nota: Além de sua alternativa, o empréstimo totalmente amortizado, há também um empréstimo não amortizável, ou "apenas juros", como é mais frequentemente chamado. A maioria dos investimentos em títulos é estruturada dessa maneira.