Em primeiro lugar, os grandes varejistas têm grandes oportunidades competitivas.
"Um negócio verdadeiramente grande deve ter um" fosso "duradouro que proteja os retornos excelentes do capital investido. A dinâmica do capitalismo garante que os competidores assaltem repetidamente qualquer" castelo "comercial que esteja obtendo altos retornos. Portanto, uma barreira formidável como a de uma empresa O produtor lowcost (GEICO, Costco) ou possuidor de uma poderosa marca mundial (Coca-Cola, Gillette, American Express) é essencial para o sucesso sustentado.A história do negócio está repleta de “Roman Candles”, empresas cujos fossos se mostraram ilusórios e logo cruzado ".
O termo fosso, claro, refere-se a uma vantagem competitiva. Os varejistas que controlam os concorrentes melhor podem expandir seus negócios, elevar seus preços e crescer nos próximos anos. Um fosso é uma coisa reconhecidamente difícil de avaliar, mas aqui estão alguns exemplos da Morningstar. Da lista, os três mais encontrados no varejo são:
Efeito de Rede
À medida que a rede de empresas cresce, os concorrentes acham que é cada vez mais difícil participar.
Os exemplos óbvios de empresas com fortes efeitos de efeito de rede são o eBay e a Amazon. Ambos detêm uma participação de mercado esmagadora em leilões online e comércio eletrônico porque possuem uma rede tão ampla de compradores e vendedores. Os vendedores querem listar itens na Amazon e no eBay porque sabem que têm muitos compradores e que seus produtos serão vendidos rapidamente.
Os compradores estão em busca de uma grande seleção e concorrência de preços, o que é um subproduto natural de ter uma grande rede de vendedores. No final, todo mundo está feliz, e a ideia de ir para outro lugar parece loucura.
Vantagem de custo
O Walmart é o exemplo óbvio de um negócio com um fosso de vantagem de custo. Devido à sua escala maciça, pode intimidar os fornecedores a oferecer melhores ofertas em mercadorias. Então, passa a economia para os consumidores. Os fornecedores estão dispostos a cortar as ofertas do Walmart porque têm tantas lojas grandes e compram tantos produtos. Ao reduzir sua concorrência no preço, o Walmart pode fazer mais vendas e continuar crescendo.
Ativos intangíveis
O ativo intangível mais forte para um varejista é uma marca forte e também a vantagem competitiva mais valiosa. Grandes empresas como a Nike cobram mais por uma vantagem percebida em seu produto. Enquanto a maioria de nós sabe que as sapatilhas são essencialmente commodities, a Nike pode cobrar mais pelo seu produto porque faz um marketing de emprego. Uma grande marca pode vir de um visual elegante ou de uma maravilhosa experiência do cliente em uma loja de varejo. Em última análise, as maiores marcas criam compradores habituais.
O que faz com que uma marca forte seja um refúgio melhor para os varejistas é que ela leva ao poder da precificação.
Um líder de baixo custo não tem essa vantagem. Empresas com fortes efeitos de rede podem ser capazes de alavancar sua rede de compradores e cobrar mais vendedores, mas isso acaba gerando ressentimento. Grandes marcas podem cobrar mais sem incomodar os clientes. O cliente tem o prazer de pagar pelo produto de qualidade percebida, seja café Starbucks ou tênis Nike. Quando isso acontece, a Starbucks ou a Nike experimentam vários benefícios. Eles podem engordar as margens brutas e aumentar os lucros sem vender produtos adicionais, e eles podem ignorar os custos de publicidade.
Pensamento final
Nós todos sabemos que Warren Buffett é um grande investidor. Os investidores observaram as ações da Berkshire Hathaway de Buffett (Classe A) subirem de US $ 1.850 em maio de 1985, para US $ 200.000 trinta anos depois. Ele fez isso comprando e mantendo empresas capazes de expandir sua vantagem competitiva.
As empresas que podem fazer isso cobram mais por seus produtos, o que engorda as receitas, as margens e, por fim, os lucros. Portanto, tudo o mais ( vendas mesmas lojas , crescimento de lucros, etc.) é secundário no varejo. Se um fosso competitivo está se expandindo, eles seguirão o exemplo.