Uma visão geral da relação P / E, EPS e avaliação de varejo
Em última análise, seu objetivo deve ser comprar ações da mesma maneira que faria com uma máquina de lavar roupa; realizar uma boa quantidade de pesquisas e procurar o melhor valor pelo seu dinheiro.
Embora isso não pareça estimulante, o investimento em valor tem se mostrado bastante lucrativo. Embora existam muitas maneiras de avaliar um estoque, algumas ferramentas básicas são universais. Hoje, abordaremos a ferramenta de avaliação mais universal de todas, a relação P / L, bem como a utilidade dela para o investimento em ações de varejo .
Entendendo o EPS e o P / E
Infelizmente, um estoque de "valor" não é simplesmente o preço mais barato que você pode encontrar. Um estoque de $ 2 pode ser, e muitas vezes é, muito mais caro do que um estoque de $ 200. Para entender por que, você deve primeiro entender o que é lucro por ação (EPS).
Cada ação é uma ação, ou parte de propriedade, em um negócio real. O que essa ação lhe dá direito é uma pequena porcentagem dos lucros de uma empresa ou "ganhos". Ao dividir o lucro líquido de uma empresa, pelo número de ações em circulação, chegamos ao seu lucro por ação.
Agora, a empresa não vai realmente lhe dar um cheque de todo esse valor a cada trimestre, embora você possa obter uma parte na forma de um pagamento de dividendos , seu lucro por ação representa sua parcela dos lucros, para cada ação que você possui.
Uma coisa importante a lembrar é que o EPS mais alto não significa necessariamente lucros mais altos, uma empresa pode ter menos ações em circulação. Veja um exemplo: se o Varejista "X" tiver US $ 1 bilhão em lucro líquido anual e emitir ações de 1 bilhão, seu lucro por ação anual será de US $ 1 / ação. Se o Varejista "Z" também tiver US $ 1 bilhão em lucro líquido anual, mas tiver as ações da 2B em circulação, seu lucro por ação anual será de US $ 0,50 / ação.
Lucro por ação é a variável mais importante na determinação do valor de uma ação. Quando combinamos isso com ferramentas de avaliação, como o famoso "P / E", entendemos por que um estoque de $ 2 pode não ser tão barato, afinal.
O índice preço / lucro comumente referido como "múltiplo", "P / E" ou "múltiplo preço-lucro" é a ferramenta de avaliação mais utilizada para as ações. Em termos simples, o índice P / L é um múltiplo baseado nos ganhos atuais das empresas, que expressa o que os investidores estão dispostos a pagar por esses ganhos. Enquanto os estoques "P / E" é normalmente exibido ao lado de seu ticker em sites como o Yahoo! Finanças ou The Motley Fool, você também pode calculá-lo com bastante facilidade, dividindo o preço das ações pelo EPS.
Por exemplo, se o preço das ações da Best Buy for US $ 80, e seu EPS (TTM) for US $ 8, seu índice P / L será 10; 80, dividido por 8, é 10. Quanto menor o P / E, menos você está pagando por um lucro de negócios. Mesmo assim, um P / E mais baixo nem sempre significa um varejo de ações mais barato.
Limitações do P / E com ações de varejo
O P / E é uma ferramenta de avaliação importante, embora de certa forma limitada, quando se trata de ações de varejo. Para começar, o P / E comum registra um lucro firme de doze meses de lucro (TTM), mas não leva em conta o futuro.
Como o varejo está em constante mudança, com os varejistas caindo rapidamente em desvantagem, basear a avaliação no que aconteceu no ano passado pode ser problemático. A RadioShack, por exemplo, obteve lucro apenas em 2012, mas os gostos dos consumidores que mudaram rapidamente o levaram à falência. Então, quando se trata de varejo, o que acontece a seguir é tão importante quanto o que aconteceu por último.
Em segundo lugar, um estoque de varejo também pode ter EPS anormalmente alto devido a um evento único ou período cíclico. Isso porque ele lançou um produto de sucesso, fechou vários locais ou recebeu uma decisão fiscal favorável única. Todos esses fatores farão com que o estoque pareça barato por meio do P / L, mas, quando os lucros do ano seguinte não forem atingidos, o P / E irá pular com pressa.
Historicamente, o P / E mediano para todas as ações da S & P é de cerca de 14, mas as ações de varejo geralmente são negociadas em múltiplos mais altos.
As razões pelas quais um estoque de varejo P / E alto pode ser mais barato que um P / E baixo têm a ver com as expectativas de crescimento. No próximo artigo desta série, discutiremos como o crescimento faz parte do P / E e por que algumas ferramentas de avaliação comuns não funcionam para ações de varejo.