Alguém sabe o que causa um crash do mercado de ações?
Tem havido alguma pesquisa sobre as semelhanças dos crashes do mercado de ações.
Scott Nations, autor de "A História dos Estados Unidos em Cinco Quedas", investigou as principais quedas do mercado de ações e descobriu que todos os acidentes modernos incluíam:
- Um mercado supervalorizado
- Um tipo de engenharia financeira ou "engenhoca"
- Um catalisador externo, freqüentemente não relacionado ao mercado de ações
Entendendo um mercado supervalorizado
Em geral, o melhor indicador de como o mercado está sendo avaliado pode ser encontrado em sua relação preço / lucro, ou PE (que também é usado para avaliar estoques individuais). Ao dividir o preço agregado do mercado de ações por todos os lucros da empresa, você chega ao preço que os investidores pagarão por US $ 1 do lucro ou lucro da empresa. Quanto menor a taxa de PE, mais barato (mais desvalorizado) o mercado de ações.
Examinando o índice histórico de PE do mercado e comparando-o com seu índice atual, você tem uma idéia do valor relativo dos mercados de ações. Por exemplo, a taxa média de PE é de 15,66 e a relação atual de PE do S & P 500 é de 24,71.
ou 58% supervalorizado. Mas, nas palavras do mundialmente renomado economista John Maynard Keynes, “o mercado pode permanecer irracional por mais tempo do que você pode permanecer solvente”.
Em outras palavras, um mercado de ações pode ficar supervalorizado por um longo tempo antes de se corrigir. Então, isso sozinho não é suficiente para prever quando ocorrerá uma falha.
O que é Engenharia Financeira ou Contraption?
A retrospectiva é 20/20, e identificar as contrapartes financeiras anteriores é mais fácil do que prever os futuros culpados. O crash das pontocom foi facilitado, em parte, pelo entusiasmo irracional dos investidores por todos os estoques relacionados à tecnologia. O colapso do mercado de ações mais recente em 2008-2009 foi parcialmente devido à má precificação dos títulos de derivativos hipotecários, um produto complicado de engenharia financeira.
A Scott Nations postula que negociação algorítmica ou ETFs extremamente ilíquidos podem pressionar os mercados no futuro. Juntamente com o mercado supervalorizado e um catalisador externo, esses produtos de investimento poderiam completar a equação de colisão do mercado de ações.
O catalisador de um crash no mercado de ações pode ser qualquer coisa
Os mercados fecharam por 6 dias após os ataques de 11 de setembro de 2001, em uma tentativa de evitar uma quebra do mercado. Apesar desse esforço, no primeiro dia de negociação após os ataques, o mercado caiu 684 pontos, ou 7,1%, para a maior perda de um dia na história do mercado de ações.
Outras falhas também podem estar ligadas a desastres. O crash da bolsa de valores de 1907 foi provocado pelo catastrófico terremoto de San Francisco, em 1906, e o crash da Black Monday de 1987 foi parcialmente afetado pela Guerra do Irã.
É claro que nem sempre é fácil ver quando um grande evento acionará uma falha no mercado. Isso não impede que investidores nervosos reajam de forma exagerada a um possível evento de mudança de mercado.
Como se preparar para o próximo mercado
Nós temos um mercado supervalorizado agora. Existem produtos de investimento financeiramente projetados suficientes em nosso mercado. No entanto, ninguém sabe qual será o catalisador para o próximo crash do mercado de ações. Mas, em certo sentido, isso não importa, porque você não pode se preparar totalmente para a próxima queda do mercado de ações sem sair completamente do mercado de investimentos.
Mas você pode amortecer o golpe quando a inevitável quebra do mercado ocorrer. Sua melhor aposta é a diversificação: não guarde todo seu dinheiro no mercado de ações. Especialmente quando você envelhece, você deve possuir alguns títulos, fundos imobiliários e dinheiro.
Dessa forma, quando o mercado entrar em colapso, você terá alguns ativos que não cairão!
E quando os mercados estão supervalorizados, como estão agora, considere reduzir suas ações. Apenas esteja ciente de que você também pode perder algum potencial de vantagem nesse meio tempo.
Como Keynes sugere sucintamente, os mercados podem permanecer irracionais e supervalorizados por mais tempo do que você pode permanecer solvente. A história recente é um testemunho desse fato. Em última análise, quando a liquidez é comprometida com mais vendedores do que compradores, os mercados caem em valor. Mas quando a inevitável quebra do mercado ocorrer, é um mistério.