Contratos, futuros, swaps e opções a termo
Mais comumente, fundos de commodities , ETFs alavancados e fundos negociados em bolsa invertidos usam derivativos para rastrear seus benchmarks em vez de ações.
No entanto, no caso de muitos fundos, também pode ser uma combinação de ações e derivativos.
Os derivativos mais comuns encontrados em um fundo negociado em bolsa são os futuros, especialmente em um ETF de commodities. Mas existem fundos que utilizam forwards, swaps e opções (calls e puts). Então, como eu sempre preguei, não é apenas importante saber como seu fundo funciona, mas também o que está em seu ETF . E como os derivativos estão em uma infinidade de ETFs, eu queria cobrir os diferentes tipos que você pode encontrar em seu fundo.
Derivados de contrato a termo
Um contrato a termo é um contrato entre um comprador e um vendedor para negociar um determinado ativo em uma data posterior - predeterminado pelos envolvidos na transação. O contrato incluirá os termos do ativo real, o valor ou preço e a data de entrega.
Ao contrário de outros derivativos (futuros e opções), os contratos a termo não são negociados publicamente em uma bolsa. São acordos privados entre comerciantes, bancos de investimento, entidades empresariais, etc.
E como os atacantes são negociados de forma privada, eles também não são regulamentados.
Derivativos de contratos futuros
Um contrato de futuros é muito semelhante a um contrato a termo, mas existem algumas diferenças fundamentais. Ao contrário dos forwards que são negociados de forma privada, os futuros são negociados publicamente nas bolsas e, por essa razão, são altamente regulados pela SEC (Securities Exchange Commission).
Além disso, como são regulamentados, não há risco de inadimplência, enquanto há sempre um risco de default em um contrato privado, como um forward.
Além disso, os futuros são projetados para serem mais líquidos. Uma vez que eles são negociados publicamente em uma bolsa, você tem a capacidade de negociar dentro e fora das posições de futuros. No entanto, um encaminhamento é mais um contrato personalizado que normalmente é projetado para ser mantido até sua expiração.
Derivados de contrato de swap
Um swap pode ser descrito como uma série de contratos futuros. É um contrato entre um comprador e um vendedor para entrar em várias trocas de fluxo de caixa a serem executadas em datas futuras predefinidas. Normalmente, o valor desses fluxos de caixa é determinado por uma métrica dinâmica, como uma taxa de juros. No entanto, um lado da transação também pode ser um contrato de fluxo de caixa fixo.
A principal diferença aqui é que um forward é um contrato de entrega única, mas um swap é composto de múltiplas negociações predeterminadas.
Derivativos de Contrato de Opção
Existem dois tipos de opções - chamadas e puts. Uma opção de compra é o direito de comprar uma determinada ação antes ou em uma data de vencimento a um determinado preço. Portanto, se você tiver uma chamada de 25 de novembro para ações XYZ, poderá comprar ações da XYZ antes ou no vencimento de novembro (a expiração é sexta-feira anterior ao terceiro sábado do mês) ao preço de $ 25 do vendedor da chamada.
Se o preço das ações for $ 50, você desejaria fazer isso. Se o preço das ações for de US $ 10, você não o faria.
A opção Put é o oposto da opção de compra. Neste caso, o detentor da opção tem o direito de vender a ação a $ 25. Se a ação estiver sendo negociada a US $ 10, isso é óbvio. Execute o put e venda o estoque a $ 25. Se a ação estiver sendo negociada a US $ 50, você não vai querer vender a ação a US $ 25, então sua opção expira sem valor.
Há definitivamente mais nuances e implicações de derivativos em um ETF ou de outra forma, mas você deve pelo menos entender o básico se alguma dessas metodologias estiver em seus fundos. E vou escrever o conteúdo correspondente indo em mais detalhes para cada tipo de derivada. Vou ligar para cada artigo dentro deste, uma vez concluído. Enquanto isso, certifique-se de que você saiba se existem derivados no seu ETF e como eles funcionam.
+ Mark Kennedy