O valor de crescimento dos bitcoins fez com que muitos os considerassem por seu portfólio
Eu não era apenas um jornalista financeiro. Em minha carreira anterior, passei anos como consultor financeiro em uma grande empresa de gestão de ativos, orientando os clientes sobre como gerenciar seus portfólios de acordo com suas metas e objetivos financeiros. Durante o tempo que eu estava aconselhando clientes, os investimentos típicos eram ações, títulos, fundos mútuos e, possivelmente, algumas parcerias limitadas para aqueles que queriam alguma “ação arriscada” em seus portfólios.
O gerenciamento e a criação de um portfólio nesse tipo baseava-se no gerenciamento do risco pela alocação de ativos entre diferentes classes de ativos, como ações ou títulos. Uma alocação típica era de 60% de ações para 40% de títulos e os números variavam com base no risco que você queria assumir e na idade de um cliente.
Muitos anos depois de aconselhar clientes e quando eu estava examinando a questão de colocar bitcoins em minha própria conta de aposentadoria, minha abordagem não se baseou inteiramente em especulação, mas sim em estratégias prudentes de alocação de ativos que eu sempre usei para mim e meus clientes. .
Mas antes que você pudesse entrar nas especificidades dessas estratégias de alocação de ativos, é importante reconhecer que o bitcoin era algo que não se encaixava perfeitamente na categoria de uma ação ou vínculo. Os Bitcoins não eram, na verdade, na época, poucas pessoas haviam sequer começado a discutir sua aplicabilidade em uma carteira de investimentos, e assim definir sua categoria de investimento, se de fato, poderia ser considerada uma.
No entanto, para mim, acreditava-se na época que, como os bitcoins tinham um valor denominado em dólar e estavam sendo negociados em bolsas internacionais, eles poderiam ser considerados um ativo investível e, portanto, algo que poderia encontrar um lugar na minha carteira.
O que é um “ativo investível”?
Vamos primeiro examinar o que significa um “ativo investível” e se os bitcoins podem ser considerados como tal. A medida mais básica de quão bem um investidor ou qualquer indivíduo está fazendo financeiramente é através da avaliação do seu patrimônio líquido. O patrimônio líquido é simplesmente uma medida de quantos ativos você teria depois de pagar suas contas. É uma medida básica que qualquer um que já teve que equilibrar um talão de cheques ou enviar uma criança para a faculdade deve considerar.
A fórmula para o patrimônio líquido é ativos menos passivos.
Em termos de responsabilidades, essas são as dívidas que alguém tem que pagar para evitar a prisão, classificações de crédito ruins ou ser forçado a sair de sua casa. Isso pode incluir contas, hipotecas e pagamentos com cartão de crédito que devem ser pagos.
Ativos são tipicamente suas economias, investimentos e propriedades (casa, carro, etc.) que você possui. Para pagar suas obrigações, muitos de nós devem usar nossos ativos para gerar dinheiro para esses pagamentos.
É claro que não é fácil gerar dinheiro rapidamente de uma propriedade como um carro ou casa, e precisamos usar nossas contas bancárias e investimentos para fazer isso.
Imóveis como um carro ou casa são muitas vezes referidos como ativos “ilíquidos” porque requerem um longo processo para gerar dinheiro e o valor ou preço desse ativo não é tão claramente definido como o preço de um investimento ou caso, que é conhecido como um ativo "líquido".
A falta de liquidez de ativos como imóveis ou veículos não diminui seu status como ativos, mas o processo de avaliação e liquidação desses ativos leva tempo e não permite atingir rapidamente a data de vencimento de uma fatura ou investir em uma grande gorjeta de ações. . Devido à capacidade de usar o valor “conhecido” em dinheiro de nossas economias e investimentos facilmente para pagar dívidas ou adquirir mais ativos, eles são considerados “ativos investíveis”.
O processo de adicionar todas as suas economias e investimentos em conjunto, sem considerar ativos “ilíquidos”, fornece uma maneira de entender a quantidade de dinheiro que você possui, sem a necessidade de liquidar os bens pessoais.
Para um investidor, ter a capacidade de entender qual é o valor de um “ativo investível” a qualquer momento permite que você compre oportunidades de investimento apropriadas e venda outras quando as mudanças o exigirem. Desta forma, você pode gerenciar eficazmente sua carteira de investimentos quando as situações exigem mudanças.
Eu costumava aconselhar os clientes que é prudente apenas comprar investimentos para o seu portfólio que você poderia encontrar em um jornal diário. O preço de ações e títulos é encontrado a cada dia no jornal e seu preço atual durante o dia é encontrado nas muitas bolsas em que eles negociam. Portanto, você sempre tem uma ideia do que vender ou comprar um recurso. Ativos como imóveis e outras propriedades são subjetivos e exigem um comprador do outro lado das transações que reconhece que sua avaliação de um ativo é igual à deles.
Vamos voltar à minha consideração sobre o bitcoin como um "ativo investível".
A pizza mais cara do mundo!
Quando os bitcoins começaram, era difícil entender o valor inerente de um único bitcoin para fins de precificação. Um dos primeiros exemplos de usar bitcoin como moeda para comprar algo foi a famosa compra de pizza de 22 de maio de 2010. Este é realmente um dia que é comemorado por muitos no mundo bitcoin e é conhecido como Bitcoin Pizza Day.
Naquela época, bitcoin estava sendo usado mais como um instrumento de troca entre aqueles no mundo do desenvolvedor e programação. Bitcoins estavam sendo criados através de computadores que rodavam o programa e estes eram usados para pagar outros programadores pelo seu trabalho. Quando a tecnologia era de aproximadamente um ano, Laszlo Hanyecz, um programador deu o salto de pagar a um usuário em um fórum na Internet 10.000 BTC para duas pizzas do Papa John's.
Considerando que o bitcoin alcançou um preço alto de mais de US $ 1.000 em novembro de 2013, o valor dessas pizzas era superior a US $ 10 milhões. Agora que realmente garante as suas próprias férias!
O tempo entre a compra de pizzas em 2010 e a alta de US $ 1.000 em 2013 foi uma vez que o bitcoin tornou-se mais amplamente utilizado como uma forma de moeda devido principalmente à capacidade de possuir bitcoin através de uma troca, em vez da forma anterior de obtê-las exclusivamente mineração para eles. A troca que permitiu essas transações de bitcoin foi o MT. Gox (que originalmente começou como um site para vender e trocar cartões de Magic The Gathering, daí o nome da troca).
É um "ativo investível"?
A ascensão e queda do Monte. O Gox tem sido parte da história do bitcoin, mas o aspecto importante que deve ser retirado é que ele criou o primeiro método amplamente utilizado de negociação de dólares e outras moedas para o bitcoin. Mt. Gox foi uma troca que permitiu que as pessoas soubessem o que as pessoas estavam dispostas a comprar e vender bitcoin por 24 horas. O colapso do Monte. Gox não matou bitcoin (embora muitas pessoas ainda acreditem nisso), já que outras bolsas preencheram o vazio e agora qualquer um pode comprar e vender bitcoins 24 horas por dia através de inúmeras trocas.
Devido a essa capacidade de avaliar os bitcoins e comprá-los ou liquidá-los facilmente, parece-me justo que deva ser considerado um “ ativo investível ”.
Mas poderia realmente ser considerado para um portfólio da mesma maneira que um patrimônio ou um título? Afinal, existem milhares de analistas escrevendo todos os dias sobre ações e há um longo histórico para esses investimentos. O número de analistas cobrindo, a quantidade de bitcoin disponível para compra e os níveis diários de transação dessas trocas não foram nem de longe os mesmos que ações ou títulos. Se eu fosse considerar os bitcoins como um “ativo investível”, também teria que ser considerado um investimento muito mais especulativo.
Bitcoin é um "investimento alternativo"
É justo dizer neste ponto que, em termos de um veículo de investimento, o bitcoin é especulativo e, portanto, pode ser considerado apropriado para a carteira de investimentos alternativa do meu portfólio. Afinal, os consultores estavam (e ainda estão) aconselhando os clientes a terem uma pequena parcela de seu portfólio (normalmente em torno de 10%) investidos em ativos "não correlacionados", como ouro, imóveis ou hedge funds, para proteger a fim de administrar os ativos. risco de sua carteira .
Investimentos alternativos são aqueles ativos em uma carteira que fornecem uma correlação com a maioria das ações e títulos da carteira de um indivíduo. Dessa forma, a parte de investimento alternativo de uma carteira pode atuar como um “amortecedor” em tempos de turbulência de mercado, fazendo com que um aspecto da carteira (esperançosamente) responda de maneira diferente a essa turbulência.
Muitos podem dizer que os bitcoins podem não pertencer a uma carteira de investimentos, mas o sucesso do ETF, o GBTC, que foi negociado em níveis de 50% acima de seu novo valor de ativos, mostra o apetite que os investidores estão tendo por ele. No entanto, ainda é um ativo jovem e implementar estratégias de alocação de ativos prudentes em sua conta deve tomar precedência para perseguir a "próxima grande novidade".