Como o gigante do café é um maravilhoso estudo de caso do valor da franquia
A história da franquia da Starbucks
A Starbucks Coffee Company abriu sua primeira loja no Pike Place Market, em Seattle, em 1971. Pouco mais de uma década depois, Howard Schultz tornou-se o diretor de varejo e marketing da torrefadora de café. Depois de uma viagem a Milão em 1983, Schultz percebe as possibilidades de uma "cultura do café" nos Estados Unidos. Ele acha que a franquia da Starbucks pode ser o instrumento para trazer essa cultura. Ele convence os fundadores originais da empresa a testar seu conceito em um novo local no centro de Seattle. Os resultados mudam o rumo da empresa e a paisagem do consumidor para sempre.
Schultz e um grupo de investidores locais compram os ativos da empresa de café e mudam oficialmente seu nome para Starbucks. Existem apenas dezessete locais no momento. Após um bem-sucedido lançamento de catálogo por correspondência, o estabelecimento de um relacionamento com a Barnes and Nobles e um IPO de sucesso de 1992, a empresa começa uma corrida fantástica que aumentará o número de lojas para mais de 5.886.
Os fatores que tornam a franquia Starbucks valiosa
Nos termos mais simples, o valor da franquia refere-se à popularidade de uma determinada marca ou serviço na mente dos consumidores. O famoso investidor Warren Buffett nos diz que uma das maneiras mais rápidas e eficazes de determinar o valor de uma franquia é se perguntar se você estaria disposto a atravessar a rua ou a pagar um preço mais alto por uma marca específica.
A barra de chocolate da Hershey's vale cinco centavos a mais do que a barra genérica? No nosso caso, a marca 'Starbucks' vale o suficiente para induzir os consumidores longe dos concorrentes e pagar mais pelo produto?
Eu posso testemunhar pessoalmente que é. Um ano atrás, me vi dirigindo na estrada da Pensilvânia. Na metade do estado, vi um anúncio de um Starbucks em uma parada de descanso na estrada. O carro foi imediatamente parado. Com toda honestidade, eu não teria parado se não fosse pela empresa. Isso é uma franquia do consumidor!
O alto valor de franquia da Starbucks leva a excelentes resultados financeiros
Essa boa vontade do consumidor tudo resulta em uma coisa - ótimo desempenho. Um rápido olhar para as demonstrações financeiras revela que vender café com uma marca poderosa pode ser muito lucrativo. De 1997 a 2014, as receitas aumentaram de US $ 975.389.000 para mais de US $ 16.447.800.000. O número de lojas passou de 1.400 para 10.713. As vendas de lojas comparáveis cresceram em uma trajetória ascendente comparável. A empresa mantém níveis muito baixos de dívida de longo prazo . Acionistas que reconheceram o valor da franquia da Starbucks cedo foram recompensados pela sua paciência e fé nos negócios subjacentes.
Preço ainda importa
É importante que você se lembre de que a presença de uma forte franquia de consumidores não deve resultar em um investimento imediato. Se você pagar um preço muito alto por um excelente negócio, provavelmente terá resultados terríveis. Com a Starbucks, o crescimento foi tão impressionante que os investidores subestimaram a empresa em relação ao seu valor intrínseco. Em 2012, fiz um estudo de caso em meu blog pessoal mostrando como um investimento de US $ 100.000 no IPO teria sido realizado. Nos dias de hoje, os números ficaram ainda mais loucos. Com os dividendos reinvestidos , a partir de setembro de 2015, seus US $ 100.000 teriam crescido em impressionantes US $ 9.192.815, graças a uma taxa de crescimento anual composta de 21,47%. Hoje, você coletaria mais de US $ 103.500 em dividendos em dinheiro por ano.
* Nota de esclarecimento sobre o valor de franquia da Starbucks:
Recebi vários e-mails de leitores que estão confusos sobre a diferença entre investir em franquias e franquias.
Uma franquia é uma empresa que vende o direito de usar seu nome, marca comercial e produtos para proprietários de empresas individuais para abrir e operar empresas sob o nome da empresa.
Valor de franquia, por outro lado, é um termo usado para descrever a conveniência de um produto para os consumidores. Não tem absolutamente nada a ver com o franchising de uma empresa. A Starbucks não é franqueada, mas possui um valor de franquia significativo.
* Este artigo foi originalmente escrito em 23 de abril de 2003 e foi atualizado com os números mais recentes em 21 de setembro de 2015.