Os mercados de urso são normais, eles sempre acontecem, aprendem a lidar com isso
Eles viram não apenas seus ganhos de capital não realizados se expandirem a cada ano que se passava, mas também desfrutavam de aumentos extraordinários de dividendos que transformaram os dividendos iniciais já ricos em pagamentos realmente lucrativos. Foi, para ser franco, um dos momentos mais oportunos e fáceis de enriquecer em gerações.
Muitas pessoas fizeram. Isso foi especialmente verdadeiro para os donos da mais real das blue chips . Considere que, nos últimos seis ou sete anos, os grandes motoristas de mega-capitalização do mercado de ações produziram lucros extraordinários em dinheiro, como os que raramente foram vistos. Os proprietários da Johnson & Johnson observaram seus pagamentos por ação subirem aproximadamente 55%; Coca-Cola 61%; Clorox 64%; McDonald's 66%; Exxon Mobil 76%; Colgate-Palmolive 77%; Hershey 96%; Home Depot 162%. A Starbucks, a maior cadeia de café do mundo, passou de não pagar nenhum dividendo para iniciar um. Desde o início do período de mensuração, você teria recebido aproximadamente 25% de toda a sua base de custo na forma de dividendos agregados que você poderia reimplantar em outro lugar, gastar, doar para caridade ou fazer o que você quisesse o preço alto e baixo definido naquele ano e a média deles juntos, não lhe dando nem um ponto de entrada ótimo nem terrível em relação àqueles que estavam disponíveis para o período de 52 semanas).
Além desse belo fato, agora você estaria coletando um custo inicial de 9,1% (se você ajustar para os "dividendos" de dividendos, é mais do que 12,2% do capital líquido que você colocou no estaca).
Estes não são nem piolhos nem outliers, eles são indicativos da experiência que os proprietários tiveram ao investir no mercado de ações durante a maior parte da última década.
É um conto tão antigo quanto o tempo. Há um velho ditado em Wall Street de uma era passada: "O mercado de ações sobe uma parede de preocupação". Por meio de muita preocupação, miséria, ansiedade e medo provocados por manchetes sobre tudo, desde números de desemprego até a dívida nacional, os lucros corporativos continuavam jorrando. Esses lucros - que são a base do valor intrínseco de cada empreendimento - chegaram às mãos dos proprietários, enriquecendo-os enquanto bilhões de pessoas pelo mundo escovavam os dentes, comiam uma barra de chocolate, pediam café, bebiam refrigerante. , reabasteceram seu veículo com gasolina, pararam para um cheeseburger, lavaram suas roupas ou substituíram o tapete.
Quedas no mercado de ações de 33% ou mais não são tão incomuns
Quando você olha para trás através da história, as quedas do mercado de ações de 33% ou mais, pico-a-vale, não são terrivelmente originais. Quando o Dow Jones Industrial Average bateu um máximo de 18.351,40, você deveria ter mentalmente pensado, "Tudo bem, qualquer coisa entre aqui e uma queda para 12.119,92 é business as usual; nada de especial e, de fato, pode acontecer estatisticamente". Se você tivesse US $ 500.000 em suas contas combinadas de aposentadoria, isso significaria uma perda de papel no valor cotado de US $ 170.000, reduzindo-o para US $ 330.000.
Considerando-se que sua alocação de ativos está certa e você não está especulando muito em títulos individuais, isso não deve provocar mais do que um grunhido de reconhecimento. Simplesmente não é digno de nota, uma vez que você esteja em volta do quarteirão, mais do que uma pessoa racional enlouquece quando uma tempestade cobre a Terra com água ou um eclipse cobre o sol.
O bilionário Charlie Munger, parceiro de negócios de Warren Buffett durante a maior parte do último meio século, observa que ele e Buffett observaram o valor de mercado cotado de sua participação na Berkshire Hathaway , a holding pela qual conduzem a maior parte de seus negócios, cair em 50% ou mais, pico-a-vale, três vezes diferentes em suas carreiras, muitas vezes com pouca ou nenhuma mudança no poder de ganho da própria empresa subjacente. Munger, que é conhecido por sua entrega direta e sem sentido, acha que você é um tolo se deixar que isso o preocupe; Se você achar desagradável, você não merece que as ações de retorno superiores sejam produzidas com o tempo e deve se contentar em nunca usá-las como um mecanismo para enriquecer ou obter independência financeira .
Embora isso possa parecer um pouco duro, ele está correto, pois você não precisa investir em ações para construir riqueza .
Benjamin Graham, mentor de Buffett e pai da análise de segurança, escreveu sobre a forma como alguns investidores preferem irracionalmente ativos sem liquidez , como imóveis, mesmo quando os retornos eram inferiores ou idênticos porque não precisavam sofrer a dor de saber que alguém outro - outro de seus donos - estava cometendo um erro ao vender por um valor intrínseco inferior ao verdadeiro; de fato, como a mesma pessoa que riria de uma oferta de bola baixa por uma peça de maquinário agrícola ou um prédio de apartamentos arrancaria seu cabelo ou desenvolveria uma úlcera se alguém fizesse o mesmo por sua fracassada propriedade em um grande negócio. Humanos são estranhos. A lógica nem sempre é a maneira padrão de olhar o mundo para a maioria das pessoas.
As quedas no mercado de ações menores são ainda menos raras, se não totalmente freqüentes. Como Ben Casselman na FiveThirtyEight disse:
Desde 1950, o S & P 500 teve declínios de um dia de 3% ou mais, quase 100 vezes. Ele teve dois dias em que caiu 5% ou mais. Quedas em câmera lenta, onde grandes quedas estão espalhadas por vários dias de negociação, são ainda mais comuns.
Mas cada um desses declínios foi seguido por um rebote. Às vezes vem de imediato. Às vezes leva semanas ou meses. Mas quando chega, vem rapidamente. Se você esperar até que o rebote fique claramente visível, você já perdeu os maiores ganhos.
Como sobreviver a um mercado de ações
O que você deve fazer se a correção recente se transformar em uma quebra completa do mercado de ações que dura anos e leva metade do valor da sua conta com ela? A mesma coisa que os donos da The Hershey Company fizeram entre 2005 e 2009, quando a ação passou de US $ 67,40 para US $ 30,30 por ação: foco nas operações subjacentes (se os lucros e dividendos continuarem aumentando, tudo vai ficar bem no final, especialmente como parte de um carteira diversificada onde a falha em um componente pode ser compensada por sucesso inesperado em outro), compre mais regularmente e reinvista os dividendos. Pode parecer chato . Pode ser simples. É a única maneira academicamente comprovada de fazer grandes quantias de dinheiro ao longo do tempo, porque você simplesmente não pode cronometrar o mercado de ações nem pode prever a próxima Apple ou Google com qualquer grau de certeza.
É isso aí. Ou, como às vezes gosto de dizer: Compre grandes ativos, pague preços razoáveis e sente-se no seu [detrás]. Essa é a receita. Faça isso ano após ano, década após década, especialmente de uma forma eficiente em termos de impostos, com baixa rotatividade e despesas, e é matematicamente impossível não acabar rico por um período de 25 a 50 anos. Se alguma vez falhar, pelo menos você terá o consolo de saber que nada mais importa, de qualquer maneira, porque a América caiu.
Finalmente, se você se sair suando frio, reavalie seriamente sua estratégia e seu processo de raciocínio. Você está fazendo algo errado. Se você é uma pessoa do tipo "faça você mesmo" e mora perto dos escritórios da Vanguard, considere pagá-los um adicional de 0,30% em taxas anuais para segurar sua mão e trabalhar com você em uma estratégia em pessoa sob seu programa de consultoria; para te derrubar da borda quando você estragar. Se você não quiser ou quiser uma abordagem mais personalizada e de alto contato (que geralmente requer um patrimônio líquido maior), encontre um grande departamento de fideicomisso bancário ou um consultor de investimento independente com um administrador de carteiras altamente qualificado em quem você pode confiar e pagar 1% para taxa de 2%. (Além disso, muitas vezes há benefícios adicionais; por exemplo, você pode obter UTMAs gratuitos para seus filhos, netos, sobrinhos ou outros entes queridos, se o saldo da sua conta for alto o suficiente, geralmente com taxas mais baixas negociadas ou dispensadas.)
Alguns pensamentos finais sobre as falhas do mercado de ações
Se você ainda está nervoso com os crashes do mercado de ações, pode querer considerar mudar sua alocação para ativos que sobrevivem melhor às interrupções , como uma mistura mais pesada de caixa e títulos em relação aos estoques. Dentro da porção de ações da sua carteira, as ações que pagam dividendos tendem a cair menos durante os mercados de baixa, devido a algo conhecido como suporte a rendimento . Alternativamente, considere tirar proveito de programas de reinvestimento de dividendos para comprar ações diretamente de empresas e seus agentes de transferência, obter um cheque físico pelo correio, e só precisa se preocupar com uma coisa, ignorando o preço de mercado: o cheque está aumentando a cada ano? Montar um portfólio de mais de 25 empresas ao longo do tempo usando esse método - o mesmo método usado pelo zelador Ronald Read quando ele acumulou uma fortuna de US $ 8.000.000 em um salário quase mínimo - e é fácil ignorar o barulho.