Investimento em valor não é comprar a caixa de barganha por segundos e modelos descontinuados. Não se trata de comprar nada menos de US $ 3 por ação.
O investimento em valor é sobre encontrar ações que o mercado não tenha determinado corretamente. Em outras palavras, uma ação que vale mais do que é refletida no preço atual.
Investidor em Valor
O investidor em valor, talvez mais do que qualquer outro tipo de investidor, está mais preocupado com o negócio e seus fundamentos do que com outras influências no preço da ação.
Fundamentos, como crescimento de lucros, dividendos, fluxo de caixa e valor contábil são mais importantes do que fatores de mercado no preço da ação. Os investidores de valor também compram e mantêm investidores que estão com uma empresa a longo prazo.
Se os fundamentos são sólidos, mas o preço da ação está abaixo de seu valor óbvio, o investidor de valor sabe que este é um provável candidato a investimento. O mercado valorizou incorretamente o estoque. Quando o mercado corrige esse erro, o preço da ação deve experimentar um bom aumento.
O estoque XYZ caiu 25% em relação à alta de seis meses atrás.
É um candidato para um investidor em valor? Talvez, mas provavelmente não. Os investidores de valor geralmente não estão interessados em ações a menos que não haja uma razão fundamental para a queda no preço.
O direito do mercado
Isto acontece. No entanto, a maior parte do tempo o mercado está certo e um estoque é martelado por causa de várias razões fundamentais sólidas (queda de receita, declínio de receita, bons exemplos) ou mudanças fundamentais em seu mercado ou linha de produtos.
Uma empresa farmacêutica tem um grande vendedor arrancado do mercado pelo governo - que fundamentalmente muda a empresa. Por outro lado, outras empresas farmacêuticas podem ver seu estoque cortado também, mesmo que não façam parte do recall. Isso pode valer a pena dar uma olhada por um investidor em valor.
Diretrizes de Investimento em Valor
O que os investidores valorizam em um investimento potencial? Aqui estão algumas diretrizes coletadas de vários investidores de valor. Os investidores devem estabelecer uma fórmula que funcione para eles, mas provavelmente incluirá no mínimo esses elementos:
- Um Índice de Lucros (P / E) nos 10 por cento mais baixos do seu setor.
- Um PEG de menos de um. (O link levará você a um artigo que explica como calcular o PEG.) Um PEG de menos de um pode indicar que o estoque está subvalorizado.
- Uma relação dívida / capital de menos de um.
- Forte crescimento dos lucros durante um período prolongado. Um número realista pode estar na faixa de 6% a 8% ao longo de 7 a 10 anos.
- Uma relação preço / livro de um ou menos.
- Não pague mais de 60% a 70% do preço intrínseco da ação por ação (veja abaixo mais informações sobre preço intrínseco).
Um grande desafio para o investidor em valor e para todos os investidores, nesse caso, é a conciliação do valor de mercado e do valor contábil.
Valor intrínseco
Os atuais padrões contábeis são adequados para medir prédios e equipamentos (valor contábil), mas à medida que nossa economia passa a ter uma base mais tecnológica / de conhecimento, muitos desses ativos intelectuais nunca aparecem nas demonstrações financeiras.
Os investidores de valor reconhecem que sua empresa de investimento alvo é muito mais valiosa como um negócio em andamento (fluxos de caixa esperados, etc.) do que seus ativos (valor de mercado). Em muitos casos, são os intangíveis - patentes, marcas registradas, pesquisa e desenvolvimento, marca e assim por diante - que impulsionam as expectativas de crescimento futuro, não de ativos sólidos.
Como você calcula o valor dos ativos intangíveis? Um artigo da Investopedia.com oferece um processo passo-a-passo para chegar a um número. Chegar ao valor intrínseco de uma ação é um processo complicado e há várias maneiras de chegar ao número.
Encontrando Valor Intrínseco
Felizmente, existem vários lugares que você pode acessar na Web para encontrar o número. MorningStar.com calcula o número, que chama de "valor justo", em seu site. No entanto, você precisa ser um membro. Faça o teste gratuito de duas semanas para ver se você gosta do serviço deles. Outra boa fonte é a Reuters, que também exige registro, mas é gratuita.
No entanto, você chega ao valor intrínseco ou justo, dá a si mesmo uma margem de erro pensando que, se o cálculo estiver errado, você pode pagar mais. Se você usar um dos serviços mencionados acima ou outra fonte para encontrar o valor intrínseco, determine se eles já foram fatorados em uma margem de erro. Por exemplo, se você acredita que o valor intrínseco é de US $ 40 por ação, tenha uma margem de segurança e reduza a meta para US $ 36 por ação.
Conclusão
Muitas pessoas fizeram fortunas usando uma abordagem baseada em valor para investir. Esta visão geral sugere uma filosofia que funciona ao longo do tempo, se você comprar com cuidado e manter a longo prazo.