Obrigações são promissórias emitidas por entidades públicas e privadas para cobrir uma variedade de despesas. Para os investidores, os títulos oferecem uma proteção contra a imprevisibilidade das ações e devem fazer parte de quase todos os portfólios.
Em muitos, mas não em todos os mercados, os títulos se moverão na direção oposta aos estoques. Se os estoques estão em alta, os títulos estão em baixa e, se os estoques estão em baixa, os títulos estão em alta. Esta é uma generalização muito ampla, mas que ajuda a explicar por que os títulos são um bom contraponto às ações.
Você tem uma grande variedade de títulos para escolher e cada tipo tem certas características. Aqui está uma visão geral dos diferentes tipos de títulos:
Questões do Tesouro dos EUA
No topo da lista segura, estão os problemas do Tesouro dos EUA. A "plena fé e crédito" do governo dos EUA apóia esses instrumentos de dívida, o que os torna o investimento mais seguro no mercado.
Correspondendo com esta segurança é um retorno muito baixo. Em certas circunstâncias, o retorno pode nem mesmo acompanhar a inflação ou quase não acompanhar a inflação. Todos os juros obtidos a partir de emissões do Tesouro dos EUA são geralmente isentos de impostos estaduais e municipais, mas não do imposto de renda federal.
Aqui estão os diferentes tipos de títulos do Tesouro dos EUA:
- Obrigações do Tesouro - têm vencimento superior a 10 anos e o Tesouro as emitiu em valores que variam de US $ 1.000 a US $ 1 milhão. O Tesouro dos EUA não mais emite Obrigações do Tesouro, no entanto, você ainda pode comprá-las no mercado secundário.
Eles pagam juros a cada seis meses e têm vencimentos originais de até 30 anos. Mesmo que você os compre de alguém ou organização que não seja o governo dos EUA, os títulos do Tesouro ainda são apoiados pela “plena fé e crédito” do governo dos EUA.
- Notas do Tesouro - têm vencimentos de 2, 3, 5 ou 10 anos e denominações de $ 1.000. O Tesouro dos EUA vende Notas em leilão público periodicamente. Você licita para a nota colocando um lance competitivo ou um lance não competitivo.
No maravilhoso mundo da lógica do governo, uma oferta não competitiva garante que você receberá a Nota. Se você emitir uma oferta competitiva, poderá ou não receber a Nota. Faz sentido, certo?
A taxa de juros da nota é definida no leilão. Um lance competitivo indica qual taxa de juros você aceitará. Se essa for a taxa definida no leilão, você recebe a nota. Se não, você não recebe a nota.
Um lance não competitivo informa que você aceitará qualquer taxa definida no leilão. Isso garante que você receberá a Nota (supondo que o leilão não esteja com excesso de assinaturas).
- TIPS ou Tesouraria Inflação Títulos Protegidos - são títulos com vencimentos de 5, 10 e 20 anos. Eles são vendidos em denominações de US $ 1.000 em leilão, assim como as Notas do Tesouro.
O que torna o TIPS diferente é o ajuste da inflação. A cada seis meses, o Tesouro ajusta o principal pelo Índice de Preços ao Consumidor para a inflação. A taxa de juros fixa é aplicada a esse principal ajustado pela inflação.
Em um ambiente inflacionário, cada pagamento de juros de seis meses seria maior que o seguinte. No vencimento, o TIP paga o principal ajustado pela inflação ou o valor nominal original, o que for maior.
Como o principal poderia ser menor que o valor de face? Durante um período de deflação, seu principal seria reduzido e os pagamentos subseqüentes de juros seriam reduzidos. Nestas circunstâncias, é possível que o principal ajustado pela deflação possa ser inferior ao valor nominal original.
- Notas do Tesouro - não são títulos no sentido estrito, porque os vencimentos variam de 4 a 26 semanas. Junto com eu, EE / E e H Bonds, os T-Bills pertencem a uma categoria de gerenciamento de caixa, em vez de títulos estritamente.
O site do Tesouro dos EUA tem informações completas sobre todos os seus produtos.
Obrigações da Agência
Os títulos de agência referem-se a um grupo de títulos emitidos por organizações relacionadas ao governo dos EUA.
Essas agências normalmente não têm o apoio explícito do governo dos EUA por trás de seus títulos, embora alguns o façam.
A maioria se enquadra em uma categoria de hipotecas ou empréstimos garantidos por garantias, o que significa que há algum ativo, geralmente imóveis vinculados ao empréstimo. Esses títulos pagam taxas mais altas do que as emissões estritas do Tesouro dos EUA pelo risco um pouco alto, embora não muito alto. Esses títulos são normalmente vendidos em grandes denominações para investidores institucionais. Aqui estão alguns dos títulos de agências mais conhecidos:
- Government National Mortgage Association ou Ginnie Mae - é de propriedade do governo dos EUA. Ele compra hipotecas dos credores e as coloca em títulos. Seus títulos são apoiados pela plena fé e crédito do governo dos EUA.
- A Federal National Mortgage Association ou Fannie Mae compra hipotecas no mercado secundário e as revende aos investidores. Algumas das hipotecas podem ser seguradas pela Federal Housing Authority (FHA). Para mais informações visite o site.
- Federal Home Mortgage Corporation ou Freddie Mac é semelhante ao Freddie Mae, mas eles não contêm quaisquer hipotecas garantidas pela FHA. Para mais informações sobre Freddie Mac, visite o site.
- Student Loan Marketing Association ou Sallie Mae agrupa empréstimos estudantis em vez de hipotecas. Estes são mais arriscados do que títulos hipotecários. Para mais informações, visite o site da Sallie Mae.
Obrigações municipais
Entidades governamentais locais, como estados, municípios, municípios, cidades, distritos de serviços públicos e assim por diante também emitem títulos para financiar seu trabalho.
Esses títulos municipais, freqüentemente chamados de munis, financiam novas estradas, escolas, esgotos e outros projetos. Em alguns casos, as taxas cobradas do projeto vão para aposentar os títulos, em outros casos o dinheiro dos impostos é usado ou uma combinação de ambos.
Embora não seja tão seguro quanto as questões do Tesouro dos EUA, os munis têm um bom histórico de segurança. Uma das principais características desses títulos é que a renda é livre do imposto de renda federal.
Esse recurso livre de impostos, combinado com a relativa segurança, torna os títulos municipais atraentes para investidores conservadores. Como um bônus adicional, em algumas circunstâncias, os títulos podem estar isentos de impostos estaduais e locais também.
Você compra munis de um corretor na nova emissão ou em títulos existentes.
Títulos corporativos
As corporações emitem títulos para financiar grandes projetos que podem ser pagos ao longo do tempo. Em vez de emitir novas ações ou usar crédito de curto prazo, as empresas usam títulos de longo prazo para financiar novas instalações, aquisições e outras necessidades.
As corporações, mesmo as mais dignas de crédito, não possuem o mesmo grau de segurança que os emissores governamentais; portanto, seus títulos pagam taxas de juros mais altas.
Os títulos corporativos podem oferecer duas características não comuns em outros títulos:
- Títulos Conversíveis - Esse recurso permite que o título seja convertido em ações ordinárias sob certas condições. Essas condições são explicitadas quando o título é emitido.
- Callable Bonds - Esses títulos podem ser chamados ou resgatados pela empresa antes do vencimento. Uma empresa ligaria ou resgataria o título se as taxas de juros caíssem significativamente desde a emissão do título. Ao chamar o título de juros altos, a empresa pode refinanciar a dívida a uma taxa de juros mais baixa.
Cupão Zero
Outro tipo de vínculo é o vínculo de cupom zero. Os outros tipos de títulos acima diferiram pelo emitente. Esse tipo de título é emitido por muitas entidades, mas, por ser tão diferente dos títulos tradicionais, eu o diferenciei.
Obrigação de cupão zero, como o nome sugere, não paga juros regulares. Em vez disso, você compra o título com um desconto profundo e o resgata pelo valor nominal total.
Por exemplo, você pode comprar um valor par de zero por 1.000 $ com 10 anos até o vencimento por $ 700. Em dez anos, você resgataria o bônus por US $ 1.000.
Conclusão
Essa ampla visão geral dos diferentes tipos de títulos pretendia dar-lhe exatamente isso - uma visão geral. Obrigações são importantes para todos os portfólios. Entender o que eles são e como eles funcionam é o primeiro passo para deixá-los trabalhar para você.