Escolhendo uma estratégia de opções
Se você tem tempo e disposição para negociar seu próprio dinheiro (como fazem milhões de investidores em ações), então é importante considerar a possibilidade de escrever ligações cobertas. Não é a melhor opção de investimento para todos.
Ao escrever chamadas cobertas, a seleção de ações é o fator mais importante na determinação do seu sucesso ou fracasso. Sim, selecionar qual opção escrever tem um grande papel em seu desempenho, mas se você possui ações que sub-executem os mercados regularmente, então você não pode esperar ganhar muito (se houver) dinheiro.
Quem iria escrever chamadas cobertas?
Coberto toda a escrita começa com a posse de ações e, portanto, este artigo destina-se a ser lido pelos acionistas. A ideia é apresentar os prós e contras da adoção da escrita de chamada coberta (CCW) como parte de sua carteira de investimentos.
A CCW pode ser usada por investidores que não têm posição atual nas ações individuais, mas que comprariam ações com a intenção de escrever opções de compra e cobrar o prêmio.
Por que alguém escreveria chamadas cobertas?
Como em qualquer outra decisão de negociação, você deve comparar as vantagens e desvantagens da estratégia e, em seguida, decidir se o perfil de risco x recompensa se adapta à sua zona de conforto pessoal e às metas de investimento.
O que você tem que ganhar?
- Renda . Ao vender uma opção de compra para cada 100 ações de propriedade, o investidor recolhe o prêmio da opção. Esse dinheiro é seu para manter, não importa o que aconteça no futuro.
- Segurança . Pode não ser muito dinheiro (embora às vezes seja), mas qualquer prêmio cobrado oferece ao acionista proteção limitada contra uma perda, caso o preço da ação caia. Por exemplo, quando você compra ações a US $ 50 por ação e vende uma opção de compra que paga um prêmio de US $ 2 por ação, se o preço da ação cair, você é US $ 2 por ação melhor do que o acionista que decidiu não fazer chamadas cobertas. Você pode olhar de duas perspectivas equivalentes: A base de custo é reduzida em US $ 2 por ação. Ou o seu preço de equilíbrio se move de US $ 50 para US $ 48.
- Probabilidade de ganhar um lucro aumenta . Esse recurso é frequentemente ignorado, mas se você possui ações a US $ 48 por ação, você obtém lucro sempre que o estoque estiver acima de US $ 48 quando a validade chegar. Se você possui ações a US $ 50 por ação, você ganha um lucro sempre que o estoque estiver acima de US $ 50 por ação. Portanto, o acionista com a base de custo menor (ou seja, a pessoa que faz as chamadas cobertas) ganha dinheiro com mais frequência (sempre que o preço estiver acima de US $ 48, mas abaixo de US $ 50).
O que você tem a perder?
- Ganhos de capital. Quando você escreve uma chamada coberta, seus lucros são limitados. Seu preço máximo de venda se torna o preço de exercício da opção. Sim, você pode adicionar o prêmio cobrado a esse preço de venda, mas se o estoque subir acentuadamente, o autor da chamada coberta perde a possibilidade de um grande lucro.
- Flexibilidade Contanto que você esteja com a opção de compra a descoberto (ou seja, você vendeu a ligação, mas ela não expirou nem foi coberta), você não pode vender suas ações. Se o fizer, você deixará "nu" a opção de compra. Seu corretor não permitirá isso (a menos que você seja um investidor / negociante experiente). Assim, embora não seja um grande problema, você deve cobrir a opção de compra ao mesmo tempo, ou antes, de vender a ação.
- O dividendo O proprietário da chamada tem o direito de exercer a opção de compra a qualquer momento antes que ela expire. Ele paga o preço de exercício por ação e recebe suas ações. Se o proprietário da opção optar por "exercer o dividendo" e se isso ocorrer antes da data ex-dividendo, você venderá suas ações. Nesse cenário, você não possui ações no dia ex-dividendo e não tem direito a receber o dividendo. Isso nem sempre é uma coisa ruim, mas é importante estar ciente da possibilidade.
Leve embora
A CCW é uma boa estratégia para um investidor que é otimista o suficiente para arriscar a posse de ações, mas que não é tão otimista que prevê um enorme aumento de preço. Na verdade, toda a ideia por trás da CCW é um simples compromisso:
O comprador da chamada paga um prêmio pela possibilidade de ganhar 100% de qualquer aumento do preço das ações acima do preço de exercício.
O vendedor de chamadas cobertas (escritor) mantém o prêmio. Em contrapartida, todos os ganhos de capital acima do preço de exercício são sacrificados. Este contrato termina quando a opção expira.
Este é o acordo. É uma proposição "ame ou odeie".
Interessado nessa estratégia? Aqui está um exemplo de como escrever um plano de negociação ao escrever chamadas cobertas.