Como evitar uma surpresa fiscal extremamente desagradável de seus investimentos
Afogamento em seu pool de ativos
Um fundo mútuo nada mais é do que um conjunto de ativos supervisionados por um administrador financeiro profissional. As regras fiscais estabelecem que o fundo precisa pagar seus dividendos , ganhos de capital realizados e outras receitas aos proprietários de fundos mútuos a cada ano, em uma base pro-rata. Muitos fundos, particularmente aqueles com equipes de administração disciplinadas que gostam de ocupar cargos de longo prazo, são capazes de evitar impostos por anos, porque compram ações de empresas e simplesmente as deixam no cofre do banco. Isso permite que eles mantenham mais dinheiro trabalhando para seus fundadores. O resultado são anos, às vezes décadas, de ganhos de capital não realizados que aumentam o valor do preço das ações do seu fundo mútuo, mas que nunca são distribuídos - e, portanto, você nunca paga impostos sobre eles.
No pânico total que ocorreu nos últimos dezoito meses, à medida que a crise de crédito varreu a comunidade financeira e entrou na economia em geral, algo inesperado aconteceu.
Os investidores médios, incapazes de lidar com o estresse das flutuações de preços de dois dígitos, despejaram seus fundos mútuos em massa. Isso forçou os profissionais que administravam esses fundos a vender ações que eles sabiam valer substancialmente mais do que o preço atual de mercado para conseguir o dinheiro para quem queria sair do fundo.
Quando os resgates se tornaram esmagadores, muitos deles foram forçados a vender ações dos vencedores de longo prazo que tinham enormes ganhos de capital não realizados. Apesar de ter sofrido enormes perdas no ano, os ganhos com esses títulos de longo prazo foram muitas vezes substanciais. Como os resgates inundaram e as ações foram vendidas, os ganhos se realizaram desencadeando - você adivinhou - o imposto sobre ganhos de capital.
Para ilustrar o conceito, deixe-me usar um exemplo. Imagine que eu gerenciei um fundo mútuo chamado Super Value Fund 500. Mais de vinte anos atrás, esse fundo fictício investiu no IPO da Microsoft. Transformamos um investimento de US $ 500.000 em US $ 500.000.000 para um ganho de capital não realizado de US $ 499.500.000. Agora, nós nunca vendemos nenhuma das ações, então não houve impostos pagos sobre esse ganho. Se vendêssemos as ações e distribuíssemos o ganho de US $ 499.500.000 para nossos acionistas de fundos mútuos pro rata, cada um deles seria responsável por seus próprios impostos. Aqueles que mantiveram seu investimento por meio de uma conta de aposentadoria ou com benefícios fiscais não devem nada, mas aqueles que tiveram suas ações mantidas através de uma conta de corretagem regular estariam sujeitos ao imposto sobre ganhos de capital (atualmente 15% no momento deste artigo).
Eles também devem os impostos do Estado em cima disso.
Como gerente do fundo, talvez não tenha intenção de vender essa ação. Se o mercado cair e os investidores entrarem em pânico, no entanto, vou ser forçado a conseguir dinheiro para resgatar suas ações. Como resultado, posso ser forçado a vender algumas dessas ações da Microsoft, provocando enormes e acumulados impostos sobre ganhos de capital. A parte horrível é que se você tivesse comprado suas ações algumas semanas antes da decisão ser tomada e a distribuição fosse paga no final do ano, você estaria efetivamente pagando mais de 25 anos de imposto sobre investimentos para alguém que tivesse dinheiro sem escória. Assim, você não apenas consegue ver seus estoques desmoronarem-se à medida que o mercado cai, mas você pode pegar a conta de alguém que experimentou uma ascensão meteórica de um quarto de século na empresa de software.
O que é realmente lamentável com toda a situação é que os homens e mulheres que fazem exatamente o que a história provou funcionar, isto é, continuar com a média de custo do dólar , reinvestir dividendos e focar em ativos de qualidade forte, foram punidos pela estupidez dos outros. É por isso que é importante se proteger antes que algo assim aconteça. Como? Seguindo duas regras simples.
- Nunca compre um fundo mútuo antes de uma distribuição, a menos que seja através de uma conta livre de impostos.
- Nunca compre um fundo mútuo fora de uma conta isenta de impostos ou com vantagens fiscais como 401 (k), Roth IRA, SEP-IRA, IRA Simples, Plano de Participação nos Lucros, etc., a menos que esteja disposto a correr o risco de ser enorme pagamentos de impostos.
Siga essas duas diretrizes e você terá pelo menos uma chance de lutar para evitar impostos injustos sobre ganhos de capital.