Crise do Rublo da Rússia e Suas Implicações
Um ano depois, a economia da Rússia estava à beira de uma crise com o rublo caindo para níveis baixos em relação a moedas como o dólar americano.
A decisão do banco central russo de aumentar as taxas de juros em 6,5% não conseguiu conter a maré, já que os investidores perderam a confiança na moeda. Enquanto a moeda se recuperou em certa medida em 2016, ainda não havia recuperado sua força anterior em 2017.
Preços do petróleo em queda
A economia da Rússia sempre esteve dependente do preço do petróleo bruto e do gás natural, uma vez que as commodities representam uma parcela significativa da economia. Em 2013, as exportações de petróleo e produtos correlatos representaram mais de dois terços das exportações totais do país e mais da metade da receita total do governo, o que significa que os preços mais baixos podem ter um impacto enorme na economia.
Em 2014, os preços do petróleo caíram cerca de 50% devido à menor demanda na Europa - mercado chave da Rússia - e aumento da produção nos EUA. O maior catalisador dos problemas da Rússia, no entanto, foi provavelmente quando a Opep indicou que não cortaria sua produção para impulsionar os preços no final de 2014.
Enquanto a organização finalmente corta a produção, os preços do petróleo ainda não se recuperaram.
Os preços do petróleo bruto deverão permanecer deprimidos no futuro previsível. A conformidade com a OPEP é inferior a 50% em muitas contas, se você exclui o Kuwait e a Arábia Saudita, que não podem ser responsáveis por manter cortes por conta própria.
A produção de xisto nos EUA provou ser flexível em resposta à queda dos preços do petróleo bruto, à medida que os níveis de produção continuaram a se recuperar em 2017.
Riscos Políticos
O segundo problema da Rússia está relacionado à sua política externa. Depois de invadir a Ucrânia no final de fevereiro de 2014, os EUA e a UE impuseram uma série de sanções financeiras que dificultaram a tomada de empréstimos por parte das empresas russas no exterior. Essas sanções foram intensificadas após a suposta interferência do país nas eleições presidenciais dos EUA e da Europa em 2016 e 2017.
O presidente Vladimir Putin admitiu abertamente que essas sanções econômicas estão prejudicando gravemente a economia. A longo prazo, há sinais de que essas sanções podem desestimular as famílias a terem mais filhos, o que poderia ter efeitos devastadores a longo prazo. Durante a maior parte de 2017, houve 10% a 15 menos nascimentos, de acordo com a Política Externa.
Dívida em Dólar
O terceiro grande problema lida com a dívida da Rússia denominada em dólar norte-americano. Com participações de cerca de US $ 11 bilhões em dívidas denominadas em rublos e US $ 60 bilhões em dívidas denominadas em dólar, o país pode acabar pagando um pouco mais em rublos para saldar sua dívida em dólares. Depois de vender US $ 6 bilhões em dívida denominada em dólar em junho de 2017, as dívidas em dólar do país devem aumentar significativamente.
Várias agências de crédito reduziram o rating de crédito do país para o status de junk após a crise na Ucrânia e uma recessão subsequente de dois anos. A falta de confiança no rublo nas ruas da Rússia pode exacerbar ainda mais a crise, à medida que a demanda por dólares aumenta, tanto dos próprios residentes quanto dos investidores exigindo o pagamento de seus títulos no longo prazo.
Seguindo em frente
A Rússia emergiu com sucesso de uma recessão de dois anos em 2016, mas a crise econômica do país continua. Há uma grande chance de outra recessão de curto prazo se aproximar de 2017 e reformas estruturais são necessárias para evitar problemas futuros. Por exemplo, alguns especialistas sugerem que a mudança do investimento de recursos naturais para infraestrutura e capital humano poderia colocar o país em um rumo melhor.
Apesar dessas necessidades de investimento, o Ministério da Fazenda da Rússia gastou metade do Fundo de Reserva do país para pagar dívidas e cumprir compromissos orçamentários em dezembro de 2016.
O fundo caiu de US $ 50 bilhões no início de 2015 para apenas US $ 16 bilhões no início de 2016. O Banco Mundial e outras instituições alertaram que essas tendências poderiam ter um efeito adverso sobre a capacidade do governo de prover seus cidadãos.
Conclusão
A crise do rublo russo teve muitas causas diferentes que contribuíram para a súbita crise de confiança, incluindo queda nos preços da energia, aumento dos riscos geopolíticos e aumento da demanda por dólares norte-americanos. Com o rublo ainda negociando perto de seus mínimos com o dólar norte-americano em 2017, o país continua sofrendo com esses mesmos problemas que causaram a crise e poderiam, eventualmente, causar a próxima crise.
Os investidores internacionais podem querer ter cautela ao investir na Rússia, dada a crise do rublo e suas conseqüências. A dívida denominada em dólar pode se tornar difícil de atender em rublos, enquanto as ações podem sofrer graças à deterioração do poder de compra entre consumidores e empresas. Essas tendências podem levar a uma crise ou recessão similar no futuro.