UITs vs. outras empresas de investimento registradas nos EUA
- Fundos Abertos (Fundos Mútuos ) $ 9,6 trilhões em fundos 8022
- Exchange-Traded Funds ( ETFs ) US $ 531 bilhões em 728 fundos
- Fundos Fechados ( CEFs ) US $ 188 bilhões em 646
- Trusts de Investimento da Unidade (UITs) US $ 28,5 bilhões em 5.984 trusts
Compare os números acima para 1990 e 1998:
- Fundos Abertos (Fundos Mútuos) 113 bilhões em 3079 fundos em 1990, US $ 1,4 trilhão em 7314 fundos em 1998
- Exchange-Traded Funds (ETFs) US $ 0 em fundos em 1990, US $ 6,2 bilhões em 29 fundos em 1998
- Fundos Fechados (CEFs) $ 59 bilhões em 249 fundos em 1990, $ 159 bilhões em 492 fundos em 1998
- Trusts de Investimento em Unidades (UITs) US $ 105 bilhões em 12.131 trusts em 1990, US $ 94 bilhões em 10.966 UITs em 1998
Visão geral estrutural das UITs
A Unit Investment Trust (UITs) pode ser considerada um investimento híbrido; compartilhando algumas das qualidades de fundos mútuos e algumas das qualidades de fundos fechados.
UITs, como fundos fechados, emitem um número definido de ações. Essas ações são chamadas de “unidades”. Ao contrário dos fundos fechados (e dos fundos abertos), os títulos dentro de uma carteira da UIT não podem ser ativamente negociados.
A carteira da UIT é estabelecida na data de início e mantém os títulos originais até o término da UIT.
Na data de término, os acionistas da UIT recebem o produto de seu investimento ou podem reinvestir na próxima série da UIT (se disponível).
Semelhanças em UITs e Fundos Mútuos
As UITs são semelhantes aos fundos mútuos, em que um investidor pode resgatar ações (versus negociação em bolsa de valores) do patrocinador da UIT.
Mas, ao contrário dos fundos mútuos, os patrocinadores da UIT também podem manter um mercado secundário na UIT. Em outras palavras, o patrocinador da UIT pode facilitar as compras e vendas entre os investidores, a fim de evitar o esgotamento dos ativos da UIT.
- Uma carteira diversificada de ações, títulos ou uma combinação dos dois
- Necessário para distribuir ganhos de capital e dividendos aos acionistas
- Regulado pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA
Diferenças nas UITs e Fundos Mútuos
- As UITs têm uma data de término e os fundos mútuos não têm uma data de término.
- A UITS tem um número definido de ações na emissão e os fundos mútuos oferecem continuamente novas ações (a menos que o fundo esteja fechado).
- Os ativos da UIT não podem ser gerenciados ativamente (os investimentos dentro da UIT são estabelecidos no início e geralmente não são alterados). Os fundos mútuos podem ser gerenciados ativamente.
Qual é o problema com as UITs?
Então, qual é o problema com as UITs? Por que os ativos diminuíram severamente em UITs versus fundos mútuos e ETFs? Esta questão é fundamentalmente impossível de responder. A resposta pode ser que as UITs são mal compreendidas. Mas uma resposta melhor é que as UITs não são comercializadas tão pesadamente quanto fundos mútuos e ETFs - por um bom motivo.
Você já leu sobre um UIT quente? Existe um guia para UITs em About.com?
Você sabe por que você compraria uma UIT em vez de outra empresa de investimentos registrada nos EUA mesmo depois de ler este artigo? A resposta para todas as três perguntas é um simples "não".
Conclusão em UITs
Podemos concluir que as UITs não são tão lucrativas para o patrocinador do fundo quanto outras empresas de investimento, portanto, há menos UITs sendo criadas hoje do que em 1990; o recurso de rescisão cria um evento tributável para o investidor; e as vantagens de investir em fundos mútuos e outras empresas de investimento outweight as vantagens de investir em UITs.