Quais são os fundos 130/30?

As noções básicas de fundos 130/30

Os fundos 130/30 são revolucionários - ou assim dizem os profissionais de marketing que explicam os fundos como uma maneira de tirar proveito da experiência em coleta de ações dos gestores de fundos. Quais são esses fundos 130/30 e você deve comprar um?

Fundos Tradicionais vs. Fundos 130/30

O tradicional fundo mútuo de ações possui as ações que o gestor do fundo acredita que superarão em comparação com o benchmark do fundo. Em outras palavras, o gestor do fundo pode comprar ações da Microsoft porque acredita que a Microsoft superará um índice doméstico de ações de grande capitalização - como o S & P 500.

Se esse mesmo gerente decidir que a Microsoft é um péssimo investimento, o gerente só poderá vender a ação se ela a possuir atualmente.

Aí reside a diferença entre um fundo mútuo tradicional e um fundo 130/30. Se o gestor de um fundo 130/30 acredita que a Microsoft é um péssimo investimento, eles podem vender as ações a descoberto. Em outras palavras, eles podem vender as ações sem possuir ações - uma estratégia que os investidores podem usar para aproveitar o preço das ações em queda. Assim, um gerente de um fundo 130/30 pode tomar uma decisão de comprar uma ação para ganhar dinheiro e vender uma ação para ganhar dinheiro (em comparação com o gerente de fundo tradicional que só pode vender uma ação para não perder dinheiro).

Estrutura dos fundos 130/30

Um fundo de 130/30 será ações longas (próprias) no valor de 130% da carteira, enquanto shorting (como no exemplo acima com a Microsoft) 30% dos ativos dos investidores no fundo.

Vejamos um exemplo simples para entender o conceito de fundos 130/30:

1. O fundo tem US $ 1 milhão de ativos para os quais compra US $ 1 milhão de títulos (100% de extensão).
2. O fundo toma emprestados títulos no valor de US $ 300.000 e vende esses títulos (30% a menos).
3. Os recursos das vendas a descoberto são usados ​​para comprar títulos adicionais de US $ 300.000 (30% de comprimento).
4. O fundo tem US $ 1,3 milhões de títulos de longo prazo (130% de comprimento) e US $ 300.000 (30% de redução).

1. Agora temos um fundo de 130/30.

A atração de fundos 130/30

A estrutura do fundo 130/30 é particularmente interessante para a gestora de fundos ativa que acredita que agrega valor selecionando e escolhendo ações individuais. Por exemplo, o tradicional gestor de fundos pode escolher ações que eles acreditam que irão aumentar em valor - investindo 100% da carteira em suas seleções de ações. Por outro lado, um gestor de fundos de um fundo 130/30 também tem 100% de exposição ao mercado, mas toma decisões de investimento com 160% dos ativos da carteira.

Como eles alcançam 100% de exposição ao mercado e tomam decisões de investimento com 160% dos ativos da carteira? Como no exemplo acima, o gestor do fundo decide comprar ações no total de 130% dos ativos do fundo e decide ações a descoberto no valor de 30% dos ativos dos fundos. A exposição do fundo ao mercado é de 130% positiva e 30% negativa, que atinge 100% e tomou decisões ativas, totalizando 160% da carteira (130% longa, 30% curta).

Os riscos dos fundos 130/30

Quem melhor para definir os riscos de um fundo de 130/30 do que uma empresa de fundos que emprega a estrutura? Do site do JP Morgan Asset Management: “Não há garantia de que o uso de posições longas e curtas conseguirá limitar a exposição do fundo aos movimentos do mercado acionário nacional, capitalização, oscilações setoriais ou outros fatores de risco.

O investimento em uma carteira envolvida em vendas longas e curtas pode ter taxas de rotatividade de carteira mais altas. Isso provavelmente resultará em consequências fiscais adicionais. A venda a descoberto envolve certos riscos, incluindo custos adicionais associados à cobertura de posições vendidas e uma possibilidade de perda ilimitada em certas posições de venda a descoberto. ”

Você precisa de um fundo 130/30?

Então, quem realmente precisa de um fundo 130/30? É esta estrutura de fundos 130/30 mais hype e hoopla para fornecedores de fundos mútuos?

Em suma, os fundos 130/30 estão em seu estágio inicial. Enquanto vários fundos 130/30 foram estabelecidos em 2004, a maioria dos fundos 130/30 tem um histórico de menos de cinco anos. Ainda é cedo para dizer.

No entanto, se você é um crente em investimento em fundos de índice (ou investimento passivamente gerenciado), você se recusaria a possuir esses fundos 130/30.

Conseguir as calças compridas e as calças curtas, seria um milagre - um indexador pode lamentar.

Antes de comprar qualquer tipo de fundo mútuo , os investidores devem ter certeza de que é apropriado para seus objetivos de investimento .