Definição, Cronograma e Riscos dos Fundos de Cupom Zero
Muitos investidores não têm consciência do fato de que existem dezenas de tipos de fundos mútuos de títulos e que podem ser usados para mais do que apenas investimentos de baixo risco ou para diversificar o risco de comprar e manter fundos mútuos de ações. E há ainda mais investidores que desconhecem as vantagens dos usos de fundos obrigacionistas com cupão zero.
Veja o que você precisa saber sobre esses instrumentos exclusivos de renda fixa:
Obrigações de Cupão Zero: Definição e Fundamentos para Investidores
Uma obrigação de cupão zero é uma obrigação que é comprada com desconto (um preço inferior ao seu valor nominal), com o valor nominal reembolsado ao investidor no momento da maturidade. " Cupons " são outro nome para pagamentos de juros de bônus e obrigações de cupão zero não fazem pagamentos periódicos de juros. Em outras palavras, esses títulos não pagam cupons, daí o termo obrigação de cupão zero.
O comprador do título recebe o valor nominal total (par) do título quando o título atinge o vencimento. No entanto, em contraste, um investidor que possui um título regular recebe renda de pagamentos periódicos de cupons, que geralmente são feitos semestralmente.
Alguns títulos de cupão zero não começam como obrigações com cupão zero. Por exemplo, as Obrigações do Tesouro dos EUA não começam como cupom zero, mas um programa conhecido como Negociação Separada de Juros Registrados e Títulos Mobiliários (STRIPS), remove o cupom, ou pagamentos de juros, e cria bônus com cupom zero, também conhecidos como "Títulos STRIP"
Como os títulos de cupom zero não pagam juros e seu valor nominal é devido no vencimento, seu preço é mais sensível às taxas de juros. Portanto, não é apenas um ambiente de taxa de juros em queda bom para os títulos, é ainda melhor para os fundos de obrigações de cupão zero.
No que diz respeito aos fundos mútuos de títulos, tenha em mente que o investidor possui ações do fundo mútuo e não as participações da carteira do fundo mútuo.
Portanto, o preço do fundo mútuo de títulos (ou o que é referido como seu valor patrimonial líquido ou VLA ) é uma função central do retorno total do fundo de obrigações ao investidor. É por isso que os fundos mútuos têm risco principal - porque o montante investido pode cair em valor, ao passo que um portador individual de títulos pode simplesmente manter seus títulos sem incorrer em perdas, contanto que eles não vendam seus títulos a um preço menor do que compra.
Melhor momento para investir em fundos de obrigações de cupão zero
Os preços dos títulos e as taxas de juros são como dois fins opostos de uma balança: quando um lado se ergue, o outro lado cai. Portanto, quando as taxas de juros estão subindo, os preços dos títulos estão caindo e, quando as taxas de juros estão caindo, os preços dos títulos estão subindo. Portanto, o melhor momento para investir em títulos é quando as taxas de juros estão caindo porque o preço (ou valor) de seu investimento em títulos está aumentando.
A única questão que permanece em relação ao melhor momento para investir em fundos obrigacionistas com cupão zero é: Quando é provável que as taxas de juro caiam? A resposta é durante os tempos de deflação .
A razão é que o Federal Reserve vai combater a deflação, que é um período de queda dos preços de bens de consumo e serviços, reduzindo as taxas de juros através da compra de títulos do Tesouro.
Melhores Fundos de Obrigações Zero-Coupon
Um bom fundo de obrigações de cupão zero a curto prazo (para os anos de 2014 ou 2015) é o American Century Zero Coupon 2015 (BTFTX) e um dos melhores fundos de obrigações de cupão zero a longo prazo é um ETF , PIMCO 25+ Year Zero Coupon Trs (ZROZ).
Os investidores devem ter cautela ao comprar e manter fundos de bônus com cupom zero, porque seus preços têm oscilações dramáticas para cima e para baixo. Além disso, os títulos de longo prazo terão maior flutuação no preço do que os títulos de curto prazo.
Por exemplo, no ano de 2013, a ZROZ teve um retorno de -20,9% e, em 2014, o fundo teve um ganho de 48,8%. A ZROZ então tornou-se negativa novamente em 2015, teve um ganho baixo de um dígito em 2016 e, em 2017, ficou à frente do fundo de títulos médio, conforme medido pelo Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index .
Portanto, a principal vantagem dos títulos com cupom zero é que eles podem ser bons investimentos de longo prazo, mas também são voláteis, instrumentos de timing de mercado e, definitivamente, não para investidores iniciantes.
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