Como aproveitar ao máximo os fundos ativamente gerenciados
Os gestores de carteiras de fundos mútuos ativamente gerenciados terão, muitas vezes, o mesmo objetivo de superar um benchmark de meta.
Os investidores que comprarem esses fundos compartilharão, idealmente, o mesmo objetivo de obter retornos acima da média.
Mas é um fato comumente conhecido que a maioria dos fundos gerenciados ativamente não supera seus índices de referência por longos períodos, como 10 anos ou mais. Isso se deve em grande parte ao fato de que o investimento ativo exige mais tempo, recursos financeiros e risco de mercado . Como resultado, as despesas tendem a puxar para baixo os retornos ao longo do tempo e o risco acrescido aumenta as probabilidades de perda para o benchmark alvo. Mas existe um momento melhor para investir em fundos ativamente gerenciados? Podem ser inteligentes em prazos mais curtos ou usados em combinação com fundos de índice?
Quando fundos gerenciados ativamente podem vencer fundos de índice
Embora os fundos de índice possam superar os fundos administrados ativamente ao longo do tempo, há certos ambientes de mercado em que os fundos ativamente administrados detêm uma vantagem significativa sobre seus pares administrados passivamente:
- Mercados de Urso: Quando os investidores estão em pânico e os preços de quase todas as ações do universo estão caindo drasticamente, os fundos de índice amplamente diversificados, como aqueles que investem no índice S & P 500, tipicamente vão além do mercado. Mas um gestor qualificado com uma estratégia de investimento ativa pode antecipar grandes quedas de mercado ou fazer ajustes para minimizar os piores efeitos do mercado de baixa. Por exemplo, em 2008, em um dos piores mercados em baixa da história, até os melhores fundos do S & P 500 Index caíram 37%. No entanto, um fundo de grande valor bem administrado como o Vanguard Equity-Income (VEIPX) caiu 31%. Isso ainda é negativo, mas não tão ruim quanto o índice.
- Early Bull Markets: Imediatamente após um grande mercado em baixa, quando as ações estão em pleno modo de recuperação, os fundos ativamente gerenciados que investem em ações de crescimento podem se recuperar ainda mais rápido, o que significa maiores retornos do que os principais índices de mercado. Por exemplo, em 2009, quando as ações estavam começando a se recuperar das baixas do mercado de urso, um fundo de crescimento de grande capitalização, a Fidelity Growth Company (FDGRX) saltou 41%, enquanto o S & P 500 subiu 26%.
Com tudo isso dito, é difícil saber o momento certo para comprar fundos gerenciados ativamente. E como as decisões ruins de timing podem ser prejudiciais aos retornos do portfólio, a maioria dos investidores é sábia em adotar uma abordagem mais passiva com seus investimentos.
Um compromisso inteligente pode ser combinar os elementos do investimento passivo com o investimento ativo em uma estrutura de portfólio central e satélite . Como o nome indica, o portfólio consiste em um "núcleo", como um fundo mútuo de índice de ações de grande capitalização, que representa a maior parte do portfólio e outros tipos de fundos - os fundos "satélites" - cada um consistindo em menores porções da carteira para criar o todo. Os satélites podem incluir fundos ativamente gerenciados de diversas categorias.
A linha inferior é que os investidores devem ser cuidadosos cronometrando o mercado e construir uma carteira com uma combinação de fundos passivos e ativos pode ser uma idéia inteligente.
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