Saiba mais sobre fundos de títulos de risco e investimentos de alto rendimento
Definição de Obrigações Indesejadas
Também conhecidos como high yield, os junk bonds são títulos que têm ratings de qualidade de crédito abaixo de grau de investimento (um rating abaixo de BBB pela Standard & Poor's ou abaixo de Baa pelas agências de classificação de crédito da Moody's. A AAA é mais alta). Um título pode receber uma classificação de crédito mais baixa devido ao risco de inadimplência por parte da entidade emissora do título.
Portanto, devido a esse risco relativo mais alto, as entidades emissoras desses títulos pagarão taxas de juros mais altas para compensar os investidores por assumirem o risco de comprar os títulos, daí o nome alto rendimento .
Pense em uma pontuação de crédito pessoal. Indivíduos com histórico de crédito ruim, ou aqueles cujas posições financeiras são fracas, receberão pontuações de crédito mais baixas e, portanto, serão cobradas taxas de juros mais altas para empréstimos. O mesmo raciocínio é seguido pelas agências que atribuem ratings de qualidade de crédito às entidades emissoras de títulos, tais como corporações, governos e municípios: histórico de crédito ruim ou posição financeira fraca equivalem a taxas de juros mais altas para os tomadores de empréstimos. No caso de títulos, a entidade emissora é o mutuário e o investidor é o credor.
Por outro lado, os títulos de alta qualidade de crédito estão acima do grau de investimento. Entidades com altas classificações serão recompensadas pagando taxas de juros menores para empréstimos.
Estratégia de investimento, calendário e riscos de fundos mútuos de junk bonds
O raciocínio fundamental para investir em títulos com maior risco relativo é simples de entender - um risco relativo maior pode se traduzir em retornos relativos mais altos. No entanto, o mundo da renda fixa é complexo; os riscos de mercado de investir em junk bonds e fundos mútuos de títulos de alto rendimento são amplamente mal compreendidos.
Os preços dos fundos obrigacionistas estão relacionados com as taxas de juro e a inflação e os preços dos títulos movem-se em direcção oposta à dos rendimentos dos títulos. Através de ações do Federal Reserve, as taxas de juros podem ser aumentadas ou reduzidas, para desacelerar uma economia superaquecida ou para estimular uma economia fraca, respectivamente, o que for apropriado no julgamento do Fed das condições econômicas prevalecentes. As taxas de juros geralmente estão subindo durante períodos de forte crescimento econômico e, em geral, estão diminuindo em ambientes recessivos.
Os investidores e os mercados de capitais também afetam os preços e rendimentos dos títulos. Os investidores não estão tão dispostos a pagar tanto pelo preço de um título de alto risco, mas estão dispostos a pagar mais por títulos de baixo risco. Pense em períodos de recessão em que o rebanho do investidor está se afastando do risco percebido e em direção à segurança percebida. À medida que mais e mais investidores exigem "segurança", a demanda aumenta os preços e diminui para os investimentos mais seguros com as classificações de crédito mais altas, como os títulos do Tesouro dos EUA. Quando as economias começam a parecer saudáveis novamente, os investidores saem cada vez mais da segurança percebida e entram em áreas de maior risco. Isso eleva os preços de maior risco (ou seja, títulos de alto risco) e ocorre o oposto para os títulos "seguros" - as taxas de juros (yields) aumentam à medida que os preços caem devido à menor demanda do rebanho do investidor.
Portanto, uma visão ampla e ampla da estratégia de investimento deve estar um passo à frente do rebanho (e do Federal Reserve). Antes e durante a recessão, os fundos de títulos de alta qualidade de crédito e baixo risco (aqueles que investem em títulos do Tesouro dos EUA e títulos corporativos de grau superior) podem ser uma jogada inteligente. Perto do fim da recessão, um investidor pode começar a mudar para a baixa qualidade de crédito, os fundos de obrigações de alto risco (high yield) e subir os preços à medida que a economia melhora. Em resumo, o melhor momento para investir em títulos de alto risco é nos últimos estágios da recessão, precisamente no momento em que ninguém mais os quer.
Dicas e Precauções de Fundos Mútuos
Devido às complexidades do investimento em títulos e ao risco de timing do mercado , a maioria dos investidores fará bem em investir em um fundo de títulos com administração experiente.
Dessa forma, você pode deixar a navegação desse mundo de crédito complexo para aqueles que o entendem - os melhores gerentes de fundos de títulos.
Se o seu objetivo de investimento é intermediário a longo prazo (pelo menos 3 anos ou mais) e você quer ganhar exposição a alto risco relativo, você pode considerar um fundo como o Loomis Sayles Bond (LSBRX), que tem uma equipe de gerenciamento com dezenas anos de experiência, incluindo Dan Fuss, que gerencia carteiras de títulos por mais de 50 anos. O LSBRX é um fundo de títulos "multissetorial", o que significa que pode investir em quase todos os tipos de títulos, incluindo títulos de alto risco, títulos estrangeiros e títulos de mercados emergentes .
Outros bons fundos de obrigações de elevado rendimento com baixos rácios de despesas incluem o Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) e o T. Rowe Price High Yield (PRHYX).
É claro que mesmo os melhores administradores de fundos de títulos podem cometer erros. Portanto, você pode querer olhar mais de perto algumas razões pelas quais usar fundos de índice de títulos .
Veja Também: Obrigações Municipais , Obrigações Empresariais e Obrigações do Tesouro dos EUA
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