Um fundo administrado passivamente, pelo contrário, simplesmente segue um índice de mercado.
Não tem uma equipe de gerenciamento tomando decisões de investimento. Você ouvirá frequentemente o termo "fundo de gestão ativa" em relação a um fundo mútuo, embora também existam ETFs ( fundos negociados em bolsa ) ativamente gerenciados.
Os prós e contras de cada um
A comunidade de finanças pessoais gosta de debater se os fundos geridos de forma activa ou passivamente geridos são superiores. Os defensores de fundos gerenciados ativamente apontam para os seguintes atributos positivos:
- Os fundos ativos permitem superar o índice de mercado.
- Vários fundos, como o Fundo Magellan da Fidelity, sob a orientação de Peter Lynch, tiveram retornos enormes. O Fundo Magalhães teve um retorno médio de 29% de 1977 a 1990.
Por outro lado, os fundos ativamente gerenciados têm várias desvantagens:
- Estatisticamente falando, os fundos mais ativamente gerenciados tendem a ter um "desempenho inferior" ou pior do que o índice de mercado.
- O Fundo Magalhães (o exemplo citado acima) é notável porque é a exceção, não a norma, e poucas pessoas poderiam ter adivinhado que isso seria bem quando fosse iniciado. Nós só sabemos o quão bem isso aconteceu com o benefício da retrospectiva.
- Toda vez que um fundo ativo vende uma participação, o fundo incorre em impostos e taxas, o que diminui o desempenho do fundo.
- Você pagará uma taxa fixa, independentemente de seu fundo se sair bem ou mal. Se o índice oferecer um retorno de 7%, e seu fundo ativo lhe der um retorno de 8%, mas cobrar uma taxa de 1,5%, você perderá meio ponto percentual.
Um exemplo de fundos gerenciados passivamente
Bob coloca seu dinheiro em um fundo que rastreia o Índice S & P 500 . O fundo de Bob é um fundo de índice administrado passivamente. Ele paga uma taxa de administração de 0,06%.
O fundo de Bob é garantido para imitar o desempenho do S & P 500. Quando Bob liga a notícia, e a âncora anuncia que o S & P subiu 4% hoje, Bob sabe que seu dinheiro fez a mesma coisa. Da mesma forma, se ele ouve o S & P caiu 5 por cento, ele sabe que seu dinheiro fez o mesmo. Bob também sabe que sua taxa de administração é pequena e não afetará muito seu retorno.
(Bob sabe que haverá algumas variações muito pequenas entre seu fundo e o S & P 500 porque é quase impossível rastrear algo perfeitamente. Mas Bob pode ter certeza de que essas pequenas variações não serão significativas. No que diz respeito a Bob, seu portfólio está imitando o S & P.)
Um exemplo de fundos gerenciados ativamente
Sheila coloca seu dinheiro em um fundo mútuo ativamente gerenciado. Ela paga uma taxa de administração de 0,95%.
O fundo administrado ativamente de Sheila compra e vende todos os tipos de ações - ações bancárias, ações imobiliárias, estoques de energia, estoques de fabricação de automóveis. Seus gerentes de fundos estudam indústrias e empresas e compram e vendem com base em suas previsões do desempenho dessas empresas.
Sheila sabe que está pagando quase 1% a esses gerentes de fundos, o que é significativamente mais do que Bob está pagando. Ela também sabe que seu fundo não rastreará o S & P 500. Quando uma âncora anuncia que o S & P 500 subiu 2% hoje, Sheila não pode tirar conclusões sobre o que seu dinheiro fez. Seu fundo poderia ter subido ou caído.
Sheila gosta desse fundo porque mantém o sonho de bater o índice. Bob está preso ao índice; o desempenho de seu fundo está ligado a ele. Sheila, no entanto, tem uma chance de "superação", ou melhor do que o índice.