Parte um
Bônus de cupom zero ou zeros não fazem pagamentos de juros regulares como outros títulos. Você recebe todo o interesse em um montante fixo quando o título amadurece.
Você compra o título com um desconto profundo e resgata um valor total quando ele amadurece.
A diferença é o interesse que acumulou ao longo dos anos.
Vários vencimentos
Obrigações de cupom zero geralmente vêm em vencimentos de um a quarenta anos. As emissões do Tesouro dos EUA são as mais populares, juntamente com os municípios e corporações.
Aqui estão algumas características gerais de títulos com cupom zero:
- Emitido com desconto profundo e resgatado pelo valor nominal total
- Alguns emissores podem chamar zeros antes do vencimento
- Você deve pagar imposto sobre juros anualmente, mesmo que você não os receba até o vencimento
- Obrigações de cupom zero são mais voláteis do que títulos regulares
Dos três tipos de bônus com cupom zero, os títulos do Tesouro dos EUA são os mais populares.
No entanto, o Tesouro dos EUA não os publica diretamente; você tem que comprar “STRIPS” de instituições financeiras ou corretores qualificados.
STRIPS significa Negociação Separada de Juros Registrados e Principal de Valores Mobiliários e significa que uma instituição financeira realizou uma emissão normal do Tesouro dos EUA e separou os pagamentos de principal e juros em dois títulos separados.
A renda normal é empacotada e vendida para investidores que precisam de um fluxo de caixa confiável e o principal se torna um cupom de cupom zero.
Fé e crédito completos
Embora você compre a STRIP (eles também vêm em outros nomes) de corretoras e instituições financeiras, eles ainda carregam toda a fé e crédito do governo dos EUA, tornando-os os investimentos mais seguros do ponto de vista de risco de crédito.
Municípios e corporações também emitem títulos com cupom zero. Eles têm a mesma característica básica de serem vendidos com um desconto profundo e resgatados no futuro pelo valor integral.
No entanto, alguns desses problemas podem ter recursos de chamada que permitem ao emissor resgatá-los antes do vencimento. Certifique-se de um cheque que se quaisquer dessas disposições são antes de você investir.
Os títulos municipais de cupom zero estão isentos do imposto de renda federal, como os títulos municipais comuns.
As principais agências de crédito classificam a maioria das obrigações com cupom zero para fins de crédito. Essa classificação pode mudar durante a vida do título, o que pode afetar o preço.
Risco de Inadimplência
As obrigações corporativas com cupom zero têm o maior risco de inadimplência e pagam os maiores rendimentos. Muitos deles têm cláusulas de chamadas.
Qual o tamanho do desconto que você pagará? O Tesouro dos EUA forneceu este exemplo:
Por exemplo, suponha que três STRIPS sejam cotadas no mercado com um rendimento de 6,50%.
- O preço de STRIPS com 25 anos restantes até o vencimento seria de US $ 202,07 por US $ 1.000
- Que para STRIPS com 10 anos restantes até o vencimento seria de US $ 527,47 por US $ 1.000 face
- Que para STRIPS de 2 anos seria US $ 879,91 por US $ 1.000 de valor facial. ”
Como você pode ver, quanto mais longe você for, menor será o custo inicial e mais trabalho de composição fará com que você alcance o valor total da face.
Conclusão
Você compra bônus com cupom zero com um desconto profundo para o valor nominal. Você não recebe juros até o vencimento; no entanto, na maioria dos casos, você deve impostos anualmente sobre os juros à medida que são acumulados.
Na parte dois
Na segunda parte, examinaremos mais detalhadamente as implicações fiscais das obrigações de cupom zero e examinaremos como você pode usar zeros para atingir suas metas financeiras.