Ele pediu que os formuladores de políticas e reguladores fizessem algo sobre o problema, como ele viu. Quando me sentei de volta no assento e refleti sobre as palavras do CEO, percebi que muitos que não têm uma profunda compreensão dos mercados compartilham sua opinião. A palavra especulador tem uma conotação negativa. No entanto, o que o artigo não destacou é que um especulador tem a mesma probabilidade de ficar curto e que o especulador deve eventualmente fechar uma posição invertendo e fazendo o oposto. Portanto, a longo prazo, esse grupo de participantes do mercado tem um efeito de soma zero nos mercados.
Especuladores
No mundo das commodities, um especulador é uma parte que normalmente não manipula a mercadoria física real, mas assume uma posição financeira (longa ou curta) com a expectativa de lucro de um movimento no preço do ativo. Os especuladores tendem a fazer o dever de casa. Eles monitoram e analisam constantemente os fatores fundamentais e técnicos que afetam os mercados nos quais eles negociam.
Existem várias formas de especulação. Um criador de mercado, uma parte que mostra uma oferta e um preço de oferta em todos os momentos, é um especulador que assume que fazer um preço bidirecional oferecerá a oportunidade de lucrar ou fazer o spread entre o preço de compra e o preço de venda. Um investidor na produção de commodities é um especulador.
Considere o caso de um minerador de ouro que afunda milhões em uma mina com a esperança de extrair ouro a um custo menor do que o preço de mercado. Esse investidor é certamente um especulador, especulando que o investimento renderá um retorno positivo. Finalmente, um comerciante proprietário, que era o alvo provável da ira do CEO da Delta, procura comprar a preços baixos e vender a preços altos em uma miríade de ativos, incluindo commodities.
O especulador traz algo importante para a mesa em commodities. Devemos lembrar as commodities que os produtores devem vender e os consumidores devem comprar. No entanto, muitas vezes, esses produtores não querem necessariamente vender, às vezes ou a preços que coincidam com quando os consumidores desejam comprar. A presença do especulador no mercado freqüentemente preenche essa lacuna. O especulador adiciona liquidez aos mercados.
A coisa interessante sobre o debate em curso em torno dos prós e contras da especulação é que aqueles que favorecem a restrição da atividade especulativa nos mercados de commodities são mais veementes durante os altos mercados, quando os preços estão em ascensão. Como CEO da Delta, eles argumentam que os especuladores tornam as matérias-primas mais caras para o comprador final, o consumidor, ao elevar ainda mais os preços. No entanto, quando os preços caem, a presença especulativa nos mercados é igualmente forte.
À medida que os preços caem, a atividade especulativa pode temporariamente empurrar os preços ainda mais baixos, o que realmente beneficia os consumidores em detrimento dos produtores.
O papel do especulador nos mercados de commodities é mal compreendido. Em um mundo perfeito, onde os produtores de commodities poderiam vender diretamente para os consumidores de commodities em todos os momentos, não haveria necessidade de especuladores. No entanto, o mundo está longe de ser um lugar perfeito. Os especuladores adicionam liquidez aos mercados e, enquanto permanecerem dentro das regras regulatórias, esses participantes trazem muito para os mercados de commodities. A liquidez fornecida pelos especuladores serve para lubrificar as rodas dos mercados, fazendo com que eles operem eficientemente para todas as partes.
O debate sobre o papel dos especuladores nos mercados deve continuar. É importante entender que o funcionamento eficaz dos mercados modernos depende desse grupo de participantes do mercado.
Afinal, sem liquidez, todos, produtores e consumidores, sofrerão um aumento de custos ao longo do tempo.