Definição de passivos não financiados, exemplos e como eles impactam os investidores
Embora o impacto para os investidores possa ser indireto, os passivos não financiados apontam para problemas no futuro, se nada for feito para lidar com os passivos.
Definição e Fundamentos de Obrigações Não Financiadas
Em finanças e economia, um passivo é uma obrigação legal de uma pessoa, organização ou entidade governamental de pagar uma dívida decorrente de uma transação ou ação passada ou atual. Em resumo, um passivo é uma reivindicação sobre os ativos atuais ou futuros do devedor. Um passivo a descoberto é um passivo que não possui ativos atuais ou projetados para cobrir o passivo; portanto, diz-se ser não financiado.
Exemplos de Passivos Não Financiados: Governo dos EUA e Pensões
Em referência ao governo dos EUA, um bom exemplo de um passivo a descoberto é a Previdência Social. Quando a Seguridade Social foi implementada pela primeira vez por Franklin D. Roosevelt em 1935, havia mais do que suficientes beneficiários (contribuintes em atividade) para apoiar o número de beneficiários da Previdência Social (aposentados). Em 1940, a proporção de beneficiários para beneficiários era de 159 para um. Hoje, a proporção de trabalhadores para beneficiários é de menos de três para um.
O Medicare tem um problema semelhante com passivos não financiados.
Outro exemplo de passivos não financiados é com planos de pensão. Por exemplo, os planos de pensão estatais supostamente têm mais de US $ 6 trilhões em passivos não financiados. Os piores estados incluem Califórnia, Nova York, Illinois, Ohio e Texas. Um plano de pensão é um benefício de aposentadoria patrocinado e totalmente financiado por um empregador em nome de seus funcionários.
A maioria das pensões paga uma porcentagem declarada da renda pré-aposentadoria de um empregado. A pensão então se torna uma fonte de renda para o aposentado pelo resto de sua vida. Mas enquanto o empregado ainda estiver ativamente empregado, é-lhe prometida a pensão, presumindo que o empregado atenda a certos requisitos, como permanecer empregado com o patrocinador do empregador por um certo número de anos.
As pensões estão a tornar-se cada vez mais raras devido ao encargo financeiro do patrocinador do plano e como meio de evitar passivos mais não financiados. Por essa razão, a grande maioria dos empregadores oferece planos de contribuição definida, como o plano 401 (k) , que é financiado principalmente pelo empregado. A única contribuição do empregador para o 401 (k) s é a correspondência do empregador, que é muitas vezes discricionária.
Como o passivo não financiado pode afetar os contribuintes, investidores e consumidores
As partes interessadas de passivos não financiados incluem entidades governamentais, contribuintes, corporações, credores e investidores. Por exemplo, os contribuintes são afetados por essas responsabilidades não financiadas porque são elas que financiam a receita para pagar os salários e benefícios dos funcionários do governo. O aumento do passivo não financiado gera pagamentos mais altos para a dívida, o que significa que mais fundos vão para aposentadorias que poderiam ir para outros recursos e serviços do governo, como segurança pública, estradas e educação.
Os investidores são afetados pelo aumento do passivo a descoberto quando possuem ações de uma empresa que acha cada vez mais difícil financiar suas dívidas. Maiores passivos se traduzem em uma linha inferior (lucro líquido), que então se torna um empecilho para os lucros. Lucros mais baixos podem significar menor crescimento no preço da ação e / ou menores dividendos para o investidor.
Os passivos não financiados também afetam os consumidores pelo maior custo dos bens. Por exemplo, sabe-se que o peso da dívida das aposentadorias dos principais fabricantes de automóveis dos EUA aumentou o custo dos carros fabricados nos EUA em comparação com os competidores estrangeiros que não oferecem aposentadoria aos seus funcionários.
Linha de base do passivo não financiado
O passivo a descoberto pode ser descrito como o elefante na sala quando se trata da saúde futura da economia dos EUA. Com os governos federal e estadual e algumas grandes corporações cada vez mais sobrecarregadas pelo aumento das dívidas de benefícios, os governos são forçados a tirar benefícios, aumentar impostos ou uma combinação de ambos.
As empresas com passivos não financiados precisam encontrar mais receita aumentando a eficiência, cobrando mais por seus produtos e serviços, aceitando lucros mais baixos, diminuindo dividendos para os investidores ou alguma combinação deles.
Sem solução ou ação para reduzir e eliminar passivos não financiados, os EUA e outras economias continuarão a ver mais inflação e problemas com a pobreza. Os investidores também devem olhar para ver se uma empresa tem grandes responsabilidades não financiadas antes de investir nas ações da empresa.
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