Saiba como 'lutar contra o Fed' pode ser uma má ideia para os investidores
Tal como acontece com a maioria dos mantras e frases de investimento, existem algumas aplicações desse ditado sobre as políticas do Federal Reserve Board, mas a maioria dos investidores é sábia para basear todas as suas decisões de investimento em seus próprios objetivos financeiros.
Mas para aqueles curiosos sobre o ditado, eis o que se sabe sobre o combate ao Conselho de Governadores do Federal Reserve e suas políticas , coletivamente conhecidas como "o Fed":
'Não Lute contra o Fed' Definição e Exemplo
O que "não lute contra o Fed" significa que, com base em médias históricas, os investidores podem fazer bem em investir de uma maneira que se alinhe com as atuais políticas monetárias do Federal Reserve Board, e não contra elas.
Por exemplo, o ditado sugere que um investidor deve permanecer totalmente investido (até sua respectiva tolerância a risco , é claro) quando o Fed está reduzindo ativamente as taxas de juros ou mantendo-as baixas. Assim, um investidor com uma alta tolerância ao risco pode estar confortável em alocar 100% de sua carteira para fundos de ações quando a política monetária do Fed estiver "flexibilizando" ou "acomodativa".
O raciocínio é que, em um ambiente de baixa taxa, as corporações podem tomar dinheiro emprestado mais barato, o que muitas vezes se traduz em mais lucro à medida que investem o dinheiro emprestado para aumentar sua empresa (ou seja, melhorar processos e aumentar a produtividade através da compra de tecnologia) ou simplesmente refinanciar a dívida de taxas mais altas para taxas mais baixas, aumentando assim a receita diminuindo as despesas.
Assim, as ações corporativas se saem bem quando seus balanços patrimoniais induzidos pelo Fed são fortes.
Quando o Fed começa a aumentar as taxas, faz isso para evitar o superaquecimento da economia, o que poderia, então, alimentar taxas mais altas de inflação. O aumento das taxas também coincide com a fase final do ciclo de negócios , que imediatamente precede um mercado em baixa e recessão de um ciclo de crescimento (e, portanto, mais próximo de um mercado em baixa e recessão).
Portanto, um mercado altista de ações tipicamente atinge o pico antes que a economia atinja o pico. Isso ocorre porque o mercado de ações é um mecanismo voltado para o futuro ou "mecanismo de desconto".
Resumindo, você estaria "lutando contra o Fed", por assim dizer, se permanecesse totalmente investido quando a Reserva Federal estivesse elevando as taxas de juros ou se investisse conservadoramente quando eles estivessem reduzindo as taxas ou mantendo-as baixas. Mas a ideia não é lutar contra o Fed! Portanto, fique com as ações quando o Fed estiver baixando as taxas e se afastando delas quando as taxas começarem a subir novamente.
Mais sobre ficar à frente do Fed
Em contraste com o mercado e os investidores, a economia, ou, mais precisamente, o Fed e outros economistas, olham para trás. Eles estão analisando dados históricos, geralmente de um a três meses atrás, para fornecer medidas de saúde econômica. Por exemplo, se uma recessão econômica começou hoje, não seria relatada por economistas com certeza por pelo menos um mês (ou até mesmo três meses ou mais, se você levar em consideração suas revisões).
Agora, considere que a duração média (duração) de um mercado de baixa é de um ano. Até o momento economistas anunciam a notícia de que uma recessão começou, o mercado de urso já pode ter sido em vigor por três ou quatro meses, e se é abaixo da média na duração, pode ser hora de começar a comprar de volta em ações.
É por isso que o mercado de ações tem sido chamado de "principal indicador econômico" porque pode (mas nem sempre) prever a direção futura de curto prazo para a economia. Isso leva de volta ao tema original deste artigo, "Não lute contra o Fed". Embora a economia e o mercado de ações possam continuar a crescer e subir mais quando o Federal Reserve começa a elevar as taxas de juros, os investidores geralmente olham para a próxima fase. Neste caso, a próxima fase é a recessão e os investidores não querem ser pegos sendo expostos a ativos mais arriscados em um período de recessão. Por exemplo, existem certos fundos de bônus que se saem bem quando as taxas de juros estão subindo e alguns investidores podem querer evitar os piores fundos de bônus para o aumento das taxas de juros.
Da mesma forma, quando o Fed está baixando as taxas de juros, a economia pode estar em recessão e os preços das ações podem continuar caindo.
No entanto, uma fase de crescimento e um mercado altista podem estar ao virar da esquina. Em outras palavras, um novo mercado de baixa para as ações pode começar mesmo quando a economia continua a crescer. Na verdade, quando o Federal Reserve anunciar oficialmente que uma recessão começou, pode ser um bom momento para se tornar mais agressivo e começar a investir mais do seu investimento em ações.
Resumo e Cuidado ao Combater o Fed (ou Não)
Em resumo, e para repetir, para ser bem sucedido em não lutar contra o Fed, você investe mais agressivamente quando eles estão baixando as taxas de juros e você investe mais conservadoramente quando eles estão aumentando as taxas de juros.
No entanto, é importante observar que os preços das ações podem (e geralmente continuam) aumentando depois que o Fed começa a apertar sua política com taxas mais altas. O aumento das taxas, portanto, é simplesmente um sinal de que o mercado em alta está mais próximo do fim do que do começo.
Mais importante, os investidores são sábios em não adivinhar a direção dos preços das ações ou da economia com base nas políticas do Federal Reserve. Suas ações, ou falta de ação, são apenas um dos muitos fatores que influenciam os preços das ações.
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