Ações vs. Títulos
Durante os dez anos (que terminaram em 30 de setembro de 2014), o S & P 500 - uma medida de desempenho para grandes empresas dos EUA - registrou um retorno total anual médio de 8,11%.
Em comparação, o mercado de títulos domésticos, medido pelo Barclays Aggregate US Bond Index , teve um retorno médio anual de 4,62%. Os títulos também tiveram um desempenho inferior ao das ações internacionais de mercados desenvolvidos, que subiram 6,32% a cada ano, em média, e os estoques dos mercados emergentes, que retornaram 10,68% ao ano. *
Embora as ações tenham tido um desempenho melhor em dez anos do que as obrigações, é importante ter em mente que os títulos oferecem diversificação e que a presença de títulos pode ajudar a suavizar a volatilidade do mercado de ações. Além disso, também pode haver longos períodos em que as obrigações superam os estoques - como foi o caso de 2000-2002.
Segmentos de Mercado com Melhor Desempenho, 10 anos
Uma das máximas mais comuns no investimento é que mais risco equivale a maiores retornos a longo prazo. Os resultados de 10 anos confirmam isso, já que os segmentos de mercado com melhor desempenho foram os mercados emergentes , que apresentaram um retorno médio anual de 9,28%, e os títulos de alto rendimento , que retornaram 8,67%.
Ambos terminaram à frente do S & P 500 - mesmo após as ações terem ganho 32% em 2013 -, assim como o mercado de títulos como um todo.
Abaixo estão os segmentos de mercado com melhor desempenho para o período de 10 anos, com os principais índices de títulos e ações para comparação.
- Alto rendimento 7,98%
- Mercados Emergentes 7.78%
- Obrigações Corporativas de Longo Prazo nos EUA 6,97%
- Obrigações do governo americano de longo prazo 6,78%
- Empresas com Grau de Investimento (todos os vencimentos) 5,49%
- Barclays US Aggregate Bond Index 4.62%
- Índice S & P 500 8,11%
Melhores segmentos de mercado de bônus, 5 anos
Os últimos cinco anos foram uma época de melhoria das condições econômicas , um aumento gradual no apetite dos investidores por risco, melhoria dos lucros corporativos e um amplo aumento nas ações dos EUA. Isso levou a um desempenho superior para os segmentos do mercado de títulos que são mais sensíveis às condições econômicas: títulos de alto rendimento, empréstimos sênior e dívida de mercados emergentes. Ao olhar para esses números, é importante ter em mente que esses números quase certamente não serão repetidos nos próximos cinco anos:
- Mercados Emergentes 10.70%
- Alto rendimento 10,36%
- Empresas com Grau de Investimento (todos os vencimentos) 10,57%
- Obrigações Corporativas de Longo Prazo 8,69%
- Obrigações do Governo a Longo Prazo 6,99%
- Barclays US Aggregate Bond Index 4.12%
- Índice S & P 500 15,70%
Nota: Os números de cinco anos das ações aumentaram significativamente nos últimos doze meses, uma vez que a pior fase da crise financeira de 2007-2008 deixou de ser incluída no atual período de cinco anos. Considere essa evidência de que mesmo números de desempenho de longo prazo podem ser enganosos .
Segmentos de Mercado com Melhor Desempenho, 3 anos
O período de três anos é semelhante aos intervalos de cinco e dez anos em que pagou para assumir riscos, pois os títulos com a mais alta sensibilidade às condições de crédito - alto rendimento e mercados emergentes - tiveram um desempenho muito bom.
Note, também, que os títulos de longo prazo também tiveram um ótimo desempenho. Isso se deve à queda acentuada nos rendimentos de títulos ocorrida em 2011-2012, portanto é improvável que esses retornos sejam repetidos. Além disso, o impacto da medida de 2011-2012 será em breve "rolar no back-end" do período de desempenho de três anos, portanto, essas categorias podem não estar mais na lista das cinco principais categorias até o final de 2014.
- Alto rendimento 10,62%
- Obrigações Corporativas de Longo Prazo 6,85%
- Empréstimos Sénior 6,66%
- Empresas com Grau de Investimento (todos os vencimentos) 5,47%
- Mercados Emergentes 5,03%
- Índice Agregado de Títulos do Barclays nos EUA 2,43%
- Índice S & P 500 22,99%
O Takeaway
É verdade que as declarações legais sobre folhetos de investimento sempre dizem: o desempenho passado não é garantia de resultados futuros. No entanto, esses números de retorno nos dizem três coisas. 1) investidores de prazo mais longo não devem ter medo de assumir riscos; 2) manter investimentos a longo prazo pode suavizar o impacto até mesmo das piores colisões de mercado (como a que ocorreu em ações e títulos de alto rendimento em 2008); e 3), os títulos podem desempenhar um papel significativo na diversificação de portfólio de longo prazo.
Tenha em mente ao construir sua carteira de investimentos.
* Índices utilizados: ações das grandes empresas dos EUA: S & P 500, pequenas empresas americanas: Russell 2000 Index, ações internacionais de mercados desenvolvidos: MSCI EAFE, ações de mercados emergentes: MSCI Emerging Markets, títulos de mercados emergentes: JP Morgan EMI Global Diversified Index, alta títulos de rendimento: Credit Suisse High Yield Index, obrigações governamentais de longo prazo dos EUA: Barclays US Government Long Index, obrigações corporativas de longo prazo dos EUA: Barclays Corporate Long Investment Index, TIPS: Barclays US TIPS Index, obrigações de empresas - todos os vencimentos: Barclays Índice de Grau de Investimento Corporativo, Empréstimos Sênior: Índice de Empréstimo Alavancado da S & P / LSTA, Títulos Municipais : Índice de Títulos Municipais do Barclays.
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