Evite estes fundos mútuos de títulos quando o Fed está aumentando as taxas de juros
Mas primeiro algumas palavras sobre risco de taxa de juros
Os preços dos títulos e as taxas de juros são como dois fins opostos de uma balança: quando um lado se ergue, o outro lado cai.
Portanto, quando as taxas de juros estão subindo, os preços dos títulos estão caindo e, quando as taxas de juros estão caindo, os preços dos títulos estão subindo. Portanto, o melhor momento para investir em títulos é quando as taxas de juros estão caindo porque o preço (ou valor) de seu investimento em títulos está aumentando.
Isso captura um risco de taxa de juros de risco de investimento, que é o risco de queda dos preços dos títulos devido ao aumento nas taxas de juros.
Eis por que os preços dos títulos caem quando as taxas de juros estão subindo. Imagine que você estava pensando em comprar um título individual (não um fundo mútuo). Se os títulos de hoje estão pagando taxas de juros mais altas do que os títulos de ontem, você naturalmente gostaria de comprar os títulos de juros mais altos de hoje para receber retornos mais altos (maior rendimento ou juros).
No entanto, você pode considerar pagar os bônus de juros mais baixos de ontem se o emissor estivesse disposto a lhe dar um desconto (preço mais baixo) para comprar o título.
Como você pode imaginar, quando as taxas de juros prevalecentes estão subindo, os preços dos bônus mais antigos cairão porque os investidores exigirão descontos para os pagamentos de juros mais antigos (e mais baixos). Por esta razão, os preços dos títulos movem-se na direção oposta às taxas de juros e os preços dos títulos dos fundos são sensíveis às taxas de juros.
Piores tipos de fundos de obrigações para aumento das taxas de juros
Como os títulos reagem às taxas de juros pode ser medido pela sensibilidade da taxa de juros. Geralmente, quanto maior a duração do vínculo, maior a sensibilidade. Portanto , os fundos de obrigações de longo prazo são um dos piores tipos de fundos para o aumento das taxas de juros.
Se as taxas de juros estão subindo, quem quer possuir os títulos pagando juros menores por períodos de tempo ainda mais longos?
Um exemplo simples aqui é com certificados de depósito (CDs) . Quando os novos CDs saem com maior rendimento, o investidor de CD quer substituir o antigo pelo novo. Além disso, o experiente investidor de CD vai comprar CDs com vencimentos mais curtos (ou seja, um ano ou menos) se eles esperam que as taxas continuem subindo no próximo ano. Dessa forma, eles podem continuar renovando a taxas mais altas. O investimento em títulos em um ambiente de taxa de juros crescente segue a mesma lógica.
Provavelmente, o tipo de fundo de obrigações com maior sensibilidade às taxas de juro é o dos fundos obrigacionistas com cupão zero . Como os títulos de cupom zero não pagam juros e seu valor nominal é devido no vencimento, seu preço é mais sensível às taxas de juros. Portanto, não apenas um ambiente de taxa de juros crescente é ruim para os títulos, como também é pior para os fundos de bônus com cupom zero.
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