Risco cambial
O risco cambial é o risco de que uma mudança nas relações monetárias ultrapasse os limites aceitáveis. Quando se trata de commodities, o dólar é o mecanismo de precificação mundial para muitas, se não a maioria, de matérias-primas.
Isso porque o dólar é a moeda de reserva do mundo. Mudanças no valor do dólar em relação a outras moedas geralmente se traduzem em pressão de compra ou venda nos preços das commodities.
Um dólar fraco é geralmente favorável aos preços das commodities. Isso porque, quando o dólar se move, os preços das commodities em outras moedas caem. À medida que os preços caem, duas coisas acontecem, a demanda tende a aumentar e a oferta tende a diminuir à medida que os estoques caem. Por outro lado, quando o dólar se fortalece , os preços das commodities em outras moedas sobem mais, estimulando a venda de produtores em um ambiente em que a demanda sofre devido a preços locais mais altos. Um dólar forte tende a ser negativo para os preços das commodities.
Quando se trata de produtores, um dólar mais alto resulta em menor custo de produção de commodities produzidas em países não denominados em dólar. Custos de produção mais altos fazem com que a produção diminua e, às vezes, pare.
Quando os custos de produção sobem acima do preço de mercado e permanecem lá por um longo período, os produtores de alto custo tendem a parar de produzir. Como você pode ver, existe uma correlação inversa entre o dólar e os preços das commodities.
Um exemplo de como o risco cambial pode afetar o preço de uma commodity é a recente alta do dólar em relação à moeda brasileira, o real.
O Brasil é o maior produtor e exportador mundial de cana - de - açúcar . Quando o dólar subiu durante o período entre maio de 2014 e março de 2015, o preço do açúcar caiu de mais de 18 centavos para menos de 13 centavos de dólar por libra-peso. O índice do dólar valorizou 27% no período e o preço do açúcar caiu quase o mesmo valor. Nesse período, a moeda brasileira caiu mais de 30%. Portanto, o açúcar na verdade não caiu em termos reais e a venda do produtor número um do mundo continuou forçando o preço em dólar a cair. Este é apenas um exemplo de como o preço local de uma commodity realmente incentivou a venda durante uma mudança nas taxas de câmbio. O custo de produção de açúcar na verdade caiu para os brasileiros, já que os custos de mão de obra caíram em termos de moeda local em relação ao preço internacional do açúcar mundial que é denominado em dólares.
Os níveis de câmbio são um fator importante para a produção e consumo de commodities. Quando a produção de commodities ocorre em um local e o consumo em outro, os diferenciais de moeda geralmente influenciam o preço. Muitos produtores e consumidores de commodities, portanto, cobrem riscos cambiais que podem afetar adversamente seus negócios.
Risco Geográfico
O risco geográfico é um aspecto muito importante dos valores das commodities. Locais diferentes em todo o mundo têm riscos diferentes. Esses riscos variam drasticamente. Em um nível, o risco geográfico pode estar relacionado ao risco político. Cada nação tem sua própria geografia e conjunto de regras e regulamentos, e as mudanças nas estruturas governamentais que alteram essas políticas podem influenciar os preços, assim como a eclosão de guerras ou outros eventos em uma região específica. Em outro nível, um risco geográfico é frequentemente associado ao risco de concentrar ativos físicos na mesma área geográfica com base no potencial de ocorrências de eventos naturais naquela região. Eventos naturais podem ocorrer por causa do clima ou outros atos da natureza. É por isso que muitas nações ou empresas que armazenam commodities diversificam suas participações em diferentes regiões.
Um exemplo disso é a posse de ouro do banco central. Bancos centrais em todo o mundo detêm ouro como reserva de moeda estrangeira. Enquanto alguns países armazenam fisicamente o ouro dentro de suas próprias fronteiras, outros diversificam, armazenando ouro em outros países. O Banco da Inglaterra, o Federal Reserve Bank em Nova York, o Reserve Bank of Australia, todos detêm ouro em nome de outras nações que buscam diversificar seu risco geográfico.
Desenvolvimentos recentes
Em 2016, a volatilidade nos mercados de moedas ao redor do mundo aumentou dramaticamente. Os preços dos metais preciosos se valorizaram em todas as moedas, o que significa que o valor do papel-moeda emitido pelos governos caiu. Somos treinados para avaliar as moedas contra um e outro. As taxas de câmbio medem o valor de uma moeda em relação a outra, como o dólar em relação ao euro ou a libra esterlina em relação ao iene. No entanto, quando os preços dos metais preciosos, como ouro e prata, aumentam em termos monetários, isso nos diz que o valor dos instrumentos cambiais de papel diminuiu.
Os mercados de câmbio tornaram-se particularmente voláteis depois que os britânicos votaram para deixar a União Europeia no final de junho de 2016. Em 2016, o risco cambial aumentou com o aumento da volatilidade nos mercados de câmbio.