Por que os bancos centrais mantêm reservas de ouro?
Neste artigo, veremos por que os países ainda mantêm reservas de ouro e quais países têm mais ouro em suas reservas do banco central.
Por que manter reservas de ouro?
Muitos países desenvolvidos mantêm pelo menos algumas reservas de ouro como parte da política do banco central, apesar do alto custo de armazenamento e da falta de retorno financeiro. Afinal, os bancos centrais poderiam deter dívida soberana estrangeira e ganhar juros a cada ano nessas ações.
O ouro é uma moeda intrínseca que é aceita em qualquer parte do mundo sem garantia de terceiros. Em outras palavras, dólares dos EUA devem ser garantidos pelo governo dos Estados Unidos para valer qualquer coisa, enquanto o ouro é teoricamente sempre vale algo em qualquer lugar, a qualquer hora.
Os bancos centrais detêm reservas de ouro como uma apólice de seguro contra a hiperinflação ou outras catástrofes econômicas severas. O ouro é a commodity mais amplamente seguida e negociada na Terra, o que a torna um mercado relativamente líquido, caso sejam necessárias intervenções para sustentar uma moeda fiduciária.
Por exemplo, se o dólar dos EUA caísse dramaticamente em valor em relação a outras moedas, o governo poderia vender ouro para comprar dólares e sustentar seu valor.
À medida que a inflação monetária fiduciária aumenta, muitos desses bancos centrais aumentam suas posses de ouro ao longo do tempo para responder pelo aumento da inflação.
Alguns países também começaram a aumentar suas participações em ouro em resposta à crise econômica global em uma tentativa de tornar sua moeda mais confiável do que as moedas concorrentes. Afinal, os EUA mantêm reservas tão grandes para sustentar o valor do dólar americano como principal moeda de reserva do mundo.
Quem detém mais ouro?
Os Estados Unidos detêm a maior reserva de ouro em mais de 8.000 toneladas, o dobro da Alemanha e três vezes a da Itália e da França. Por US $ 1.300 a onça, essas reservas valem teoricamente mais de US $ 375 bilhões. Essas reservas representavam uma parcela significativa da base monetária de US $ 850 bilhões do país em 2008, mas desde então se tornou uma parcela menor da base monetária de US $ 4 trilhões em 2017.
Essas reservas de ouro foram responsáveis por cerca de 75,3% das participações do Federal Reserve em 2016, o que significa que parece preferir manter ouro em vez de uma cesta de moedas ou dívida soberana externa, como muitos outros países. Em comparação, a China detém menos de 3% de suas reservas em ouro e uma maioria em títulos do governo americano que adquire por meio de um déficit comercial de longo prazo no valor de trilhões de dólares.
Enquanto os EUA detêm as maiores reservas de ouro, outros países estão aumentando suas reservas a um ritmo mais rápido ou têm acesso a fontes nacionais de ouro. Por exemplo, a China ocupa uma posição relativamente baixa na lista de reservas de ouro, mas está explorando mais ouro novo do que qualquer outro país. Da mesma forma, a Austrália tem apenas 280 toneladas métricas de ouro em suas reservas, mas abriga as maiores reservas de minas de ouro do mundo, juntamente com o segundo maior produtor de ouro.
Os países com as maiores reservas de ouro, a partir de junho de 2017, incluem:
- Estados Unidos: 8.133,5
- Alemanha: 3.374,1
- Itália: 2.451,8
- França: 2.435,9
- China: 1,842.6
- Rússia: 1.715,8
- Suíça: 1.040,0
* Valores em toneladas métricas.
O Fundo Monetário Internacional (FMI) também detém 2.814 toneladas métricas de ouro, enquanto o Banco Central Europeu (BCE) detém cerca de 504,8 toneladas métricas em suas reservas.
Vários países contribuem com ouro para essas organizações para apoiar seu valor e garantir sua estabilidade durante períodos de incerteza.
The Bottom Line
Os países modernos podem ter saído do padrão-ouro, mas a maioria dos bancos centrais ainda detém reservas de ouro. A razão simples é que o ouro é o dispositivo mais aceito em moeda, que não requer garantia de terceiros e é aceito em qualquer lugar. Ele serve como uma falha crítica no caso de uma grande catástrofe financeira e ajuda a suportar o valor intrínseco das moedas, estabelecendo um piso para sua avaliação pelos mercados globais.