Método de Compra
Há uma ligeira diferença na forma como os investidores podem comprar fundos mútuos em comparação com os ETFs.
Os fundos mútuos são normalmente comprados diretamente através da empresa emissora ou através de um consultor financeiro, mas também estão disponíveis através de contas de corretagem. Embora muitas taxas não tenham encargos ou despesas de compra antecipadas, um investidor que pagar essa taxa de vendas terá dificuldade em acompanhar o desempenho dos ETFs, uma vez que a dedução dessa taxa seja considerada em seus retornos. Os ETFs não têm cargas, o que é uma vantagem, mas eles têm custos de transação, uma vez que são comprados e vendidos como ações. Isso também exige que o investidor crie uma conta de corretagem, que não teria necessariamente que fazer para comprar um fundo mútuo.
Os investidores devem levar em consideração todas essas despesas (cargas e taxas de corretagem) ao avaliar os custos e benefícios dos fundos mútuos em relação aos ETFs.
Custos
Os custos são um diferencial importante entre fundos mútuos e ETFs. O fundo mútuo médio dos títulos tem uma relação de despesa anual de 0,61%, mas o ETF médio da dívida tem um índice de despesas de 0,40%.
Uma diferença de 21 pontos-base (0,21 pontos percentuais) pode não parecer muito, mas com o tempo pode ter um impacto significativo nos retornos devido ao efeito de composição que esse custo adicional tem no desempenho ano após ano. As taxas mais elevadas são particularmente preocupantes com os fundos de obrigações, em que os retornos anuais esperados são modestos e os 0,21 pontos percentuais podem representar uma parte significativa do ganho de um investidor.
Isso é ainda mais importante agora, considerando os rendimentos ultrabaixos de títulos de alta qualidade.
atuação
A tabela abaixo mostra os retornos comparativos de fundos obrigacionistas e obrigações ETFs dentro de categorias específicas ao longo dos períodos de três e cinco anos terminados em 30 de junho de 2014.
Tenha em mente que, em alguns casos, os retornos são distorcidos pelo pequeno tamanho da amostra em uma determinada categoria durante o período de cinco anos. Por exemplo, havia relativamente poucos ETFs de títulos de prazo ultracurto, o que ajuda a explicar a grande discrepância de desempenho nessa categoria.
Os dados do fundo mútuo são provenientes da página de devoluções de categoria da Morningstar, os retornos do ETF são do centro do ETF no Yahoo! Finança.
| Categoria | Retorno de 3 anos | Retorno de 5 anos |
| Obrigação Ultrassort Term (Fundos Mútuos) | 0,93% | 1,67% |
| Obrigação Ultrassort Term (ETFs) | 0,95% | 0,34% |
| Obrigações de Curto Prazo (Fundos Mútuos) | 1,85% | 3,21% |
| Obrigações de Curto Prazo (ETFs) | 1,96% | 2,68% |
| Obrigações de Intermediação a Prazo (Fundos Mútuos) | 4,08% | 6,02% |
| Obrigações Intermediárias (ETFs) | 3,38% | 4,64% |
| Short Nacional Municipal (Fundos Mútuos) | 1,63% | 2,16% |
| Short nacional municipal (ETFs) | 1,26% | 1,65% |
| Intermediário Nacional Municipal (Fundos Mútuos) | 4,23% | 4,96% |
| Intermediário Nacional Municipal (ETFs) | 4,37% | 5,43% |
| Longo Nacional Municipal (Fundos Mútuos) | 5,61% | 6,06% |
| Longo Nacional Municipal (ETFs) | 6,04% | 6,25% |
| Muni de Alto Rendimento (Fundos Mútuos) | 7,21% | 8,51% |
| Muni de Alto Rendimento (ETFs) | 7,45% | 8,47% |
| Inflação Protegida (Fundos Mútuos) | 2,63% | 4,88% |
| Inflação Protegida (ETFs) | 3,22% | 5,43% |
| Obrigação das Empresas (Fundos Mútuos) | 6,17% | 8,50% (7/11) |
| Obrigações de Empresas (ETFs) | 6,18% | 7,67% |
| Alto rendimento (fundos mútuos) | 8,24% | 12,57% |
| Alto rendimento (ETFs) | 7,82% | 11,90% |
| Empréstimo bancário (fundos mútuos) | 5,06% | 7,77% |
| Empréstimo bancário (ETFs) | 4,95% | n / D |
| World Bond (Fundos Mútuos) | 3,43% | 6,02% |
| World Bond (ETFs) | 3,27% | 3,61% |
| Obrigações dos Mercados Emergentes (Fundos Mútuos) | 3,84% | 9,29% |
| Obrigações de Mercados Emergentes (ETFs) | 3,10% | 9,98% |
A vantagem de desempenho favorece os fundos mútuos, o que pode ser um pouco surpreendente, dado o rápido crescimento dos ativos do ETF nos últimos anos. Uma porcentagem maior de fundos mútuos é ativamente gerenciada em comparação com os ETFs, portanto, seu desempenho superior modesto indica que os investidores estão obtendo valor para as despesas mais altas.
Outra vantagem dos fundos mútuos é que seus preços não se desconectam do valor dos títulos subjacentes na carteira durante os períodos de estresse do mercado, o que pode ocorrer com os ETFs.
Conclusão: certifique-se de avaliar cuidadosamente todas as considerações ao tomar uma decisão, incluindo questões tributárias, taxas e os resultados de longo prazo dos fundos específicos que você está pensando em comprar.