Definição, exemplos e estratégias de fundos com eficiência fiscal
Você gosta de pagar mais impostos do que o necessário? Claro que não! No entanto, os investidores fazem isso o tempo todo. Imagine os retornos anuais do seu portfólio de fundo mútuo são um cheque de pagamento. Se você pudesse encontrar uma maneira de manter mais dinheiro pagando menos impostos, você faria isso?
Claro que você faria! O fracasso em entender e aplicar os conceitos básicos de investimento fiscal eficiente está entre os maiores erros cometidos pelos investidores. Agora é a sua hora de aprender como e onde usar fundos eficientes em impostos para que você possa manter mais do seu ninho de investimento suado.
Como os investidores cometem erros tributáveis
Os investidores em fundos mútuos são frequentemente confundidos e surpresos quando recebem um formulário 1099 que diz que eles tiveram renda de dividendos ou que receberam distribuições de ganhos de capital .
O erro básico aqui é um simples descuido: os investidores de fundos mútuos freqüentemente ignoram como seus fundos são investidos. Por exemplo, os fundos mútuos que pagam dividendos (e, portanto, geram receita de dividendos tributáveis para o investidor) estão investindo em empresas que pagam dividendos. Se o investidor de fundos mútuos não tem conhecimento das posses subjacentes de um fundo mútuo, pode ser surpreendido por dividendos ou ganhos de capital que são repassados ao investidor pelo fundo mútuo.
Em outras palavras, o fundo mútuo pode gerar dividendos e ganhos de capital que são tributáveis sem o conhecimento do investidor. Isto é, até que o 1099-DIV venha pelo correio.
Os investidores de fundos mútuos também não planejam qual conta deve manter seus fundos com base na eficiência tributária - um conceito e estratégia chamado localização de ativos (não confundir com alocação de ativos ).
Por exemplo, os investidores não devem impostos correntes de dividendos de fundos mútuos ou ganhos de capital em contas com impostos diferidos, como IRAs, 401 (k) se anuidades. Normalmente, esses dividendos e / ou ganhos de capital são automaticamente reinvestidos no fundo e o fundo continua a crescer com impostos diferidos até que as retiradas sejam feitas.
Portanto, a lição básica aqui é colocar fundos que geram impostos em uma conta de impostos diferidos para que você consiga manter mais dinheiro crescendo. Se você tiver contas que não sejam diferidas em impostos, como uma conta de corretagem individual regular, deverá usar fundos mútuos que sejam eficientes em termos de impostos.
O que é eficiência fiscal?
Diz-se que um fundo mútuo é eficiente em impostos se for tributado a uma taxa menor em relação a outros fundos mútuos. Os fundos eficientes em impostos irão gerar níveis relativos mais baixos de dividendos e / ou ganhos de capital em comparação com o fundo mútuo médio. Por outro lado, um fundo que não é eficiente em impostos gera dividendos e / ou ganhos de capital a uma taxa relativa mais alta do que outros fundos mútuos.
Exemplos de fundos eficientes em impostos
Os fundos eficientes em impostos geram pouco ou nenhum dividendo ou ganho de capital. Portanto, você desejará encontrar tipos de fundos mútuos que correspondam a esse estilo se quiser minimizar os impostos em uma conta de corretagem regular (e se seu objetivo de investimento for crescimento - não renda).
Primeiro, você pode eliminar os fundos que são menos eficientes.
Os fundos mútuos que investem em grandes empresas, como os fundos de ações de grande capitalização, normalmente produzem dividendos relativos mais altos, porque as grandes empresas geralmente transferem parte de seus lucros para os investidores na forma de dividendos. Os fundos obrigacionistas produzem naturalmente rendimentos a partir dos juros recebidos das detenções de obrigações subjacentes, pelo que também não são eficientes em termos fiscais. Você também precisa ser cauteloso com fundos mútuos ativamente gerenciados, porque eles estão tentando "bater o mercado" comprando e vendendo ações ou títulos. Assim, eles podem gerar ganhos de capital excessivos em comparação com fundos gerenciados passivamente .
Portanto, os fundos que são eficientes em termos fiscais são geralmente aqueles orientados para o crescimento, como fundos de ações de pequena capitalização e fundos administrados passivamente, como fundos de índice e Exchange Traded Funds (ETFs) .
Como saber se um Fundo é Tax-Efficient or Not
A maneira mais básica de saber se um fundo é eficiente em termos tributários ou não é eficiente em termos fiscais é olhando para o objetivo declarado do fundo. Por exemplo, um objetivo de "Crescimento" implica que o fundo irá deter ações de empresas que estão crescendo. Essas empresas normalmente reinvestem seus lucros de volta na empresa - para aumentá-la. Se uma empresa quer crescer, não pagará dividendos aos investidores - eles vão reinvestir seus lucros na empresa. Por conseguinte, um fundo mútuo com um objetivo de crescimento é mais eficiente em termos fiscais, porque as empresas em que o fundo investe pagam pouco ou nenhum dividendo.
Além disso, fundos de índice e ETFs são eficientes em termos fiscais porque a natureza passiva dos fundos é tal que há pouca ou nenhuma rotatividade (compra e venda de ações) que pode gerar impostos para o investidor.
Um fundo que tem um objetivo de "Renda" é, por natureza, tentar gerar renda a partir de dividendos (ações) ou juros (títulos) ou ambos. Por conseguinte, os fundos que têm um objetivo de rendimento não são geralmente eficientes em termos fiscais. Um tipo de fundo específico que paga altos níveis de renda (não eficiente em termos fiscais) é Trusts de Investimento Imobiliário (REIT Funds), que são obrigados por lei a repassar a renda para os investidores.
Uma maneira mais direta e confiável de saber se um fundo é eficiente em termos de impostos é usar uma ferramenta de pesquisa on-line, como a Morningstar , que fornece classificações básicas de eficiência fiscal ou "retornos ajustados pelos impostos" em comparação com outros fundos. Você vai querer procurar por retornos ajustados aos impostos que estejam próximos dos "retornos antes dos impostos". Isso indica que o retorno líquido do investidor não foi erodido pelos impostos.
Exemplo de práticas de investimento eficientes em impostos
Digamos que um investidor tenha duas contas de investimento diferentes: 1) Uma 401 (k), que é uma conta de impostos diferidos e 2) Uma conta de corretagem individual regular, que é tributável. Assumindo que o investidor estava buscando principalmente um objetivo de crescimento de longo prazo (eles têm um horizonte de tempo de 10 anos ou mais e querem aumentar seus investimentos), eles terão os fundos menos eficientes em seus 401 (k) e mais impostos - fundos eficientes em sua conta de corretagem regular. Desta forma, os dividendos, juros e ganhos de capital produzidos pelos fundos ineficientes do 401 (k) não produzirão impostos correntes para o investidor e os fundos eficientes na conta de corretagem gerarão pequenos valores ou nenhum imposto para o investidor.
Mais uma vez, a estratégia é manter fundos mútuos que não sejam eficientes em termos fiscais em uma conta de imposto diferido e para manter fundos mútuos que são eficientes em termos fiscais na conta tributável.
- No 401 (k), o investidor pode manter seus fundos de bônus, fundos ativamente administrados e / ou fundos mútuos com objetivos declarados de "renda".
- Na conta de corretagem regular, o investidor pode manter seus fundos de ações de pequena capitalização, fundos de índice, ETFs e / ou fundos mútuos com objetivos declarados de "crescimento".
Dicas alternativas e exemplos de investimentos eficientes em impostos
Em resumo, o objetivo final para o investidor sensato é manter os impostos no mínimo, porque os impostos são um empecilho para os retornos gerais da carteira do fundo mútuo. No entanto, existem algumas exceções alternativas a essa regra geral. Se o investidor tiver apenas contas com imposto diferido, como IRAs, 401 (k) e / ou anuidades, não há preocupação com a eficiência tributária porque não há impostos em andamento enquanto os fundos estão em uma ou em todas essas contas. tipos. No entanto, se o investidor tiver apenas contas de corretagem tributáveis, poderá tentar concentrar-se em deter apenas fundos de índices e ETFs.
Se um investidor precisa de renda atual, sua preocupação com a eficiência tributária é secundária à necessidade de gerar renda. Portanto, esse investidor naturalmente usará fundos que são menos eficientes em termos fiscais, como fundos de obrigações e fundos mútuos de dividendos, para satisfazer suas necessidades de renda.
Outra exceção às regras gerais de eficiência fiscal existe com os fundos de obrigações. Por exemplo, nem todos os fundos de bônus são "ineficientes". Um investidor que queira minimizar os impostos, mas também tem um objetivo de renda, pode usar fundos de títulos municipais ou fundos do mercado monetário isentos de impostos, que pagam juros livres de impostos federais.
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