Os benefícios das ações de utilidade
As empresas de serviços públicos são empresas que fornecem serviços essenciais, como água, gás e eletricidade.
Uma vez que esses serviços estão sempre em demanda, não importa o quão rápido ou devagar a economia esteja crescendo, o setor tende a ser uma das áreas mais estáveis do mercado de ações em termos de seu desempenho no dia-a-dia.
Os estoques de serviços públicos também tendem a resistir melhor em mercados em queda, uma vez que os investidores geralmente têm menos pressa para vender seus investimentos de menor risco quando o ambiente mais amplo se deteriora. Embora os estoques de serviços públicos sejam mais arriscados do que a maioria das classes de ativos dentro do mercado de títulos, eles geralmente são vistos como sendo de menor risco em comparação com o mercado de ações geral.
O principal benefício dos serviços públicos é que eles normalmente pagam dividendos acima do mercado. Na última década, o fundo Select Exchange SPDR-Utilities (ticker: XLU) negociado em bolsa - que investe em todo o setor de serviços públicos dos EUA com ênfase nas maiores empresas - tipicamente oferece um rendimento de 1,75 a 2,5 vezes maior do que o S & P 500 Index (uma medida do desempenho mais amplo do mercado dos EUA).
Notavelmente, isso ocorreu com um nível de volatilidade mais baixo do que o mercado como um todo.
Altos dividendos, mas espaço limitado para apreciação de capital
O outro lado é que o potencial de valorização de capital a longo prazo é limitado com as utilidades. As oportunidades de crescimento para a maioria das empresas do setor são limitadas, e isso se reflete no desempenho dos preços das ações.
Um benefício disso, é claro, é que, com menos oportunidades de investir no crescimento futuro, as empresas têm mais dinheiro em caixa para distribuir dividendos.
Com o tempo, no entanto, dividendos acima da média podem ter um impacto significativo no retorno total. Considere que os utilitários ETF mencionados acima. Desde sua estréia em 22 de dezembro de 1998 até 10 de junho de 2014, a XLU produziu um retorno total acumulado de 150,1% e um retorno total anual médio de 6,1%. Nesse mesmo período, o ETF SPDR S & P 500 (SPY), que acompanha o Índice S & P 500 - uma medida ampla do desempenho das ações norte-americanas - teve um retorno total acumulado de 112,8% e um retorno total anual médio de 5,0%. Isso não pretende ilustrar que as empresas de serviços públicos são um investimento superior, mas sim mostrar que alguns pontos percentuais extras de rendimento de dividendos podem ter o potencial de se somar a longo prazo.
Os riscos das ações de utilidade
Como qualquer segmento do mercado de ações, as concessionárias estão sujeitas a forças de mercado mais amplas. Durante os dois maiores declínios do mercado da última década - 2001-2002 e 2008-2009 - os estoques de serviços públicos perderam cerca de metade do seu valor em uma base de preço (ou seja, sem contar os dividendos). Os investidores de renda precisam ter isso em mente ao decidir entre um investimento em títulos ou ações com pagamento de dividendos, como serviços públicos.
Dois outros fatores podem ter um impacto negativo no desempenho dos estoques de serviços públicos. Primeiro, o aumento das taxas de juros pode fazer com que o setor tenha um desempenho abaixo do esperado por duas razões: 1) taxas mais altas aumentam a carga de juros das concessionárias porque as empresas do setor tendem a ser intensivas em capital e, portanto, mais endividadas; para gravitar em torno de obrigações e longe de opções de rendimento mais arriscadas no mercado de ações. Além disso, o setor é altamente regulamentado e, portanto, vulnerável a mudanças na política do governo.
Como investir em ações de utilidade
Você pode investir em ações de utilidade através de qualquer corretor. É possível investir em ações individuais, fundos mútuos especializados no setor ou ETFs, como o Select Sector SPDR-Utilities. Não deixe de entrar em contato com um consultor financeiro ou usar todos os vastos recursos on-line disponíveis para conduzir pesquisas abrangentes antes de investir.
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