Duas maneiras de encontrar rendimento
Com isso dito, existem duas maneiras de obter maiores rendimentos no mercado de títulos.
Primeiro, os títulos de longo prazo tendem a oferecer rendimentos mais elevados do que os de curto prazo . A razão para isso é simples: uma vez que mais pode dar errado com um emissor de títulos em um período de dez a 30 anos do que em um intervalo menor, os investidores exigem uma compensação pelo risco adicional. Tenha em mente que os títulos de longo prazo tendem a ser muito mais voláteis do que os de curto prazo, portanto não são apropriados para todos os investidores.
Além disso, há momentos em que os problemas de longo prazo não oferecem grande vantagem sobre os títulos de prazo mais curto - uma condição conhecida como curva de juros uniforme . Quando este for o caso, os investidores podem não estar recebendo uma compensação apropriada pelos riscos adicionais de títulos de longo prazo.
Os investidores também podem encontrar rendimentos mais altos nos segmentos do mercado de títulos que vêm com risco de crédito acima da média. Cinco áreas do mercado de títulos que se destacam por sua capacidade de fornecer rendimentos acima da média:
Obrigações Empresariais Grau de Investimento
Os títulos corporativos são uma maneira de baixo risco para os investidores obterem rendimentos adicionais, especialmente se eles se concentram em questões de alta qualidade e / ou de curto prazo. De 1997 a 2012, os títulos corporativos com grau de investimento tiveram uma vantagem média de 1,67 ponto percentual sobre os títulos do Tesouro dos EUA.
A compensação por este rendimento mais alto é um nível de risco mais elevado do que um investidor teria nas Treasuries, uma vez que as empresas são influenciadas pelo risco de taxa de juros (o impacto dos movimentos da taxa nos preços) e pelo risco de crédito (ou seja, mudanças na saúde financeira dos emitentes).
Ao longo do tempo, os investidores foram pagos por este risco: nos dez anos findos em 31 de agosto de 2013, o Barclays Corporate Investment Grade Index produziu uma rentabilidade média anual de 5,57%, ultrapassando o retorno de 4,77% do mercado de obrigações de grau de investimento mais amplo. conforme avaliado pelo Barclays US Aggregate Bond Index. Os títulos corporativos de longo prazo tiveram desempenho ainda melhor, produzindo um retorno médio anual de 6,82%. Mas tenha sempre em mente que o que as empresas de fundos mútuos nos dizem é correto: o desempenho passado não é garantia de resultados futuros.
Obrigações de alto rendimento
Títulos de alto rendimento são uma das áreas mais arriscadas do mercado de títulos, e sua volatilidade é frequentemente próxima do que um investidor poderia esperar dos estoques. No entanto, títulos de alta rentabilidade continuam sendo um dos investimentos mais procurados entre aqueles que precisam aumentar sua receita de investimento. De 1997 a 2012, os títulos de alto rendimento tiveram uma vantagem média de 6,01 pontos percentuais sobre os títulos do Tesouro dos EUA.
Nos dez anos findos em 31 de agosto de 2013, o retorno total do Credit Suisse High Yield Index produziu um retorno total médio anual de 8,78%. Esse retorno é mais de três pontos percentuais superior ao mercado de investment grade e à frente até mesmo do mercado de ações, medido pelo retorno médio anual de 7,11% do S & P 500 Index. Os títulos de alto rendimento podem, portanto, ser um dos componentes mais importantes de um portfólio de renda - contanto que você esteja confortável com os riscos.
Empréstimos do Banco Sênior
Empréstimos sênior são uma classe de ativos anteriormente obscura que está crescendo em destaque em meio à busca frenética dos investidores por alternativas de maior rendimento. Empréstimos sénior também referidos como empréstimos alavancados ou empréstimos bancários sindicados, são empréstimos que os bancos concedem às empresas e depois empacotam e vendem aos investidores. Como a maioria desses empréstimos bancários seniores é feita para empresas com classificação abaixo de grau de investimento, os títulos tendem a apresentar rendimentos mais elevados do que os bônus corporativos típicos de grau de investimento.
Ao mesmo tempo, os empréstimos seniores normalmente oferecem um rendimento cerca de 1-2% menor do que os títulos de alto rendimento, já que os títulos não são tão vulneráveis à inadimplência, e os fundos que investem nessa área tendem a ser menos voláteis do que aqueles que se concentram. em títulos de alto rendimento. Um dos aspectos mais atraentes dos empréstimos bancários é que eles têm taxas flutuantes , o que fornece um elemento de proteção contra taxas crescentes . Espera-se que os fundos que investem em empréstimos seniores ofereçam rendimentos de cerca de dois a três pontos percentuais acima dos fundos do Tesouro dos EUA com maturidade alargada.
Obrigações Corporativas Estrangeiras e Alta Rentabilidade
Até recentemente, havia opções muito limitadas para investir em títulos corporativos e de alto rendimento emitidos por empresas fora dos Estados Unidos. Hoje, no entanto, a demanda por investimentos de maior rendimento levou ao nascimento de numerosos fundos mútuos e fundos negociados em bolsa dedicados a esse espaço. Os rendimentos são altos: os fundos dessa área oferecerão rendimentos entre três e seis pontos percentuais acima dos fundos de títulos do governo dos EUA. Mas, novamente, a cautela é necessária: os riscos são altos aqui, e quando os mercados são atingidos por preocupações econômicas amplas ou por grandes eventos internacionais de notícias, esses fundos vão levá-lo para o queixo. Ainda assim, aqueles que têm um horizonte temporal de longo prazo e uma maior tolerância ao risco podem aproveitar essa classe de ativos relativamente nova e crescente para aumentar sua renda e aumentar sua diversificação de portfólio.
Obrigações municipais de alto rendimento
Os investidores em escalões de imposto mais altos têm a opção de investir em títulos municipais de alto rendimento , que são os títulos emitidos por entidades governamentais com classificações de crédito mais baixas. Os fundos que investem nessa área normalmente oferecem rendimentos de cerca de 1,5 a 2,5 pontos percentuais acima dos fundos que se concentram em munis de grau de investimento (antes de impostos). Embora a volatilidade seja maior nessa área do mercado, os investidores de prazo mais longo foram pagos pelos riscos. Devido em parte à sua vantagem de rendimento, os munis de alto rendimento superaram suas contrapartes em grau de investimento na última década.
Encontrar rendimento fora do mercado de obrigações
Há também uma série de investimentos de alto rendimento (e maior risco) fora do mercado de títulos, incluindo:
- Obrigações convertíveis
- Ações com pagamento de dividendos
- Estoques de utilidade
- Fundos de investimento imobiliário
- Parcerias mestras limitadas (MLPs)
- Ações preferenciais
As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins de discussão e não devem ser interpretadas como conselhos de investimento. Sob nenhuma circunstância esta informação representa uma recomendação para comprar ou vender títulos. Fale com um consultor de investimentos e / ou com um profissional de impostos antes de investir.