Por exemplo, uma taxa poderia ser cotada como “LIBOR + 0,50%;” se a LIBOR estivesse em 1,00%, a taxa seria de 1,50%.
Enquanto o rendimento muda ao longo da vida do título, como as taxas de juros prevalecentes flutuam, o spread (o "+0.50" no exemplo acima) normalmente permanece o mesmo.
A frequência com que o rendimento de uma nota de taxa flutuante é redefinida pode ser diária, semanal, mensal ou a cada três, seis ou 12 meses. Corporações, municípios e alguns governos estrangeiros geralmente oferecem notas de taxa flutuante - que às vezes são chamadas de “FRNs”. O Tesouro dos EUA agora também emite notas de taxa flutuante.
Como investir em bônus de taxa flutuante
Você pode comprar títulos flutuantes individuais (geralmente abreviados como - FRN (Floating Rate Notes) através de um corretor , ou investir em fundos mútuos que investem somente em títulos de taxa flutuante. Em junho de 2016, havia quatro fundos negociados em bolsa ( ETFs) detentores de títulos de taxa variável exclusivamente:
- iShares Floating Rate Note Fund (código: FLOT)
- Van Eck Market Vectors Grau de Investimento Floating Rate Bond ETF (ticker: FLTR)
- ETF da taxa flutuante da categoria do investimento do capital de SPDR Barclays (FLRN)
ETF de Taxa Flutuante Aprimorada do Pacific Asset (FLRT)
Tenha em mente que nos Estados Unidos as FRNs são frequentemente oferecidas por empresas classificadas abaixo do grau de investimento. Como resultado, muitos fundos de taxa flutuante têm um grau de risco semelhante ao dos fundos de títulos de alto rendimento - mas sem o alto rendimento.
Fique atento a esse risco potencial antes de fazer qualquer investimento em um fundo. ETF ou segurança individual.
Alguns fundos mútuos diversificados de títulos também investem em títulos com taxas flutuantes. A menos que o fundo seja especificamente designado como um fundo de taxa flutuante, esses títulos normalmente constituem apenas um pequeno segmento da carteira. Os gerentes costumam usá-los como forma de proteger o fundo quando esperam que as taxas aumentem .
Os prós e contras de títulos com taxa flutuante
A vantagem dos títulos de taxa flutuante, em comparação com os títulos tradicionais, é que o risco da taxa de juros é largamente removido da equação. Enquanto um proprietário de um título prefixado pode sofrer se as taxas de juros prevalecentes aumentarem, as notas de taxa flutuante pagarão rendimentos mais altos se as taxas prevalecentes aumentarem. Como resultado, eles tenderão a ter um desempenho melhor do que os títulos tradicionais quando as taxas de juros estão subindo.
O outro lado, é claro, é que os investidores em títulos de taxa flutuante receberão renda mais baixa se as taxas caírem porque seu rendimento se ajustará para baixo . Além disso, os investidores em títulos com taxas flutuantes individuais não têm certeza quanto ao fluxo de renda futuro de seus investimentos. Em contraste, um proprietário de um título de taxa fixa sabe exatamente o que ele ou ela será pago através da data de vencimento do título.
A melhor hora para investir em notas de taxa flutuante
A melhor época para comprar notas com taxa flutuante é quando as taxas estão baixas ou caíram rapidamente em um curto período, e espera-se que aumentem. Por outro lado, os títulos de baunilha simples são mais atraentes quando as taxas prevalecentes são altas e espera-se que caiam. As notas de taxa flutuante também são uma opção atraente para investidores cuja principal preocupação é manter um retorno da carteira que acompanhe a taxa de inflação .