Como funcionam as TIPS
Como os títulos do Tesouro , os TIPS pagam juros duas vezes por ano, com base em uma taxa fixa. Os TIPS diferem dos Treasuries comuns, na medida em que o valor principal do TIPS se ajusta para cima e para baixo com base na inflação medida pelo Índice de Preços ao Consumidor (IPC).
A taxa de retorno recebida pelos investidores reflete o principal ajustado .
Um exemplo
A melhor maneira de entender como o TIPS funciona é ilustrar um exemplo. As TIPS pagam juros semestralmente, mas para fins de simplicidade, o seguinte mostra como o valor do título muda em cada ano civil.
Digamos que o Tesouro emita um título protegido por inflação com um valor nominal de US $ 1.000 e um cupom de 3%. No primeiro ano, o investidor recebe US $ 30 em dois pagamentos semestrais. Naquele ano, o IPC aumenta em 4%. Como resultado, o valor de face é ajustado para US $ 1.040.
No ano 2, o investidor recebe o mesmo cupom de 3%, mas desta vez é baseado no novo valor de face ajustado de US $ 1.040. O resultado: em vez de receber um pagamento de juros de US $ 30, o investidor recebe juros de US $ 31,20 (0,03 vezes US $ 1.040). No ano 3, a inflação cai para 2%. O valor nominal sobe de US $ 1.040 a US $ 1.060,80 e o investidor recebe juros de US $ 31,82.
Esse processo continua até o vencimento do título. Desta forma, o pagamento do TIPS consiste em duas partes, o aumento do IPC e o “rendimento real”, ou em outras palavras, o rendimento acima da inflação .
Uma vez que os títulos amadureçam, os investidores receberão o principal ajustado ou mais alto ou seu investimento original, o que for maior.
Como resultado, os investidores não podem receber menos do que o valor nominal do título, mesmo no caso raro de deflação (queda dos preços).
Risco de flutuação de preços
Investir em TIPS pode parecer muito atraente à primeira vista, mas existem três questões que os investidores devem considerar:
1) Durante a vida útil de um título do TIPS, seu principal declínio ocorre em períodos de deflação ou queda do IPC.
2) O aumento no valor de face do título desencadeia impostos a cada ano, o que não só consome o elemento de proteção da inflação, mas também cria trabalho fiscal adicional. Por esta razão, títulos TIPS individuais fazem mais sentido para uma conta não tributável.
3) Embora o TIPS não apresente risco de crédito ou o risco de inadimplência do emissor, neste caso, o governo dos EUA, seus preços flutuam para cima e para baixo entre a data de emissão e a data de vencimento .
Os TIPS também são altamente sensíveis a mudanças nas taxas de juros vigentes. Como resultado, você poderá perder dinheiro se vender um TIPS antes de sua maturidade. Nesse caso, a perda do principal pode superar em muito o benefício da proteção da inflação. Se você pretende manter o título até o vencimento, no entanto, isso não é um problema.
Flutuações principais são muito mais prováveis de serem um problema se você possui um fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa (ETF) que investe em TIPS.
Neste caso, o aumento das taxas de juros levará a um declínio substancial no valor do preço das ações do fundo. Ao contrário de um título individual, os fundos mútuos não têm data de vencimento definida, portanto, você não tem garantia de ter o valor total do principal devolvido.