Entenda como a inflação afeta o retorno real dos títulos
O impacto da inflação na política do Federal Reserve
O primeiro efeito é que o aumento da inflação pode fazer com que a Reserva Federal dos EUA - ou o banco central de qualquer país - aumente as taxas de juros de curto prazo para reduzir a demanda por crédito e ajudar a evitar o superaquecimento da economia.
Quando o Fed eleva as taxas de curto prazo - ou quando é esperado que isso aconteça no futuro - as taxas intermediárias e de longo prazo também tendem a subir. Como os preços e rendimentos dos títulos se movem em direções opostas , os rendimentos crescentes significam uma queda nos preços - e um valor principal mais baixo para o seu investimento em renda fixa.
A diferença entre retornos nominais e retornos reais
O segundo impacto da inflação é menos óbvio, mas pode levar uma grande parte dos retornos de sua carteira ao longo do tempo. Esse efeito importante é a diferença entre o retorno “nominal” - o retorno que um fundo de títulos ou obrigações oferece no papel - e o retorno “ real ” ou ajustado pela inflação.
Para entender esse conceito, considere um carrinho de compras de alimentos que uma pessoa compra no supermercado. Se os itens no carrinho custarem US $ 100 este ano, a inflação de 3% significa que o mesmo grupo de itens custa US $ 103 um ano depois. Essa mesma pessoa tem um fundo de obrigações de curto prazo com um rendimento de 1%.
Ao longo do ano, o valor de um investimento de US $ 100 sobe para apenas US $ 101 antes dos impostos. No papel, o investidor fez 1%. Mas no mundo real, ele ou ela realmente perdeu $ 2 em poder de compra. O retorno “real” foi, portanto, de –2%.
A taxa média de inflação nos Estados Unidos desde 1913 foi de 3,2%.
Embora isso seja distorcido pelos períodos de inflação alta da Primeira Guerra Mundial, da Segunda Guerra Mundial e da década de 1970, isso ainda significa que os investidores precisavam ganhar um retorno médio anual de 3,2% apenas para manter a inflação.
Tenha em mente que a inflação se compõe anualmente como os retornos dos investimentos, exceto com a inflação, o resultado é negativo. De 1982 até o presente, a inflação subiu quase 100% em uma base cumulativa devido a este efeito de composição. Consequentemente, um investidor teria precisado ver o valor de seus investimentos duplicar durante esse período apenas para acompanhar a inflação.
Retornos reais versus segurança
Em alguns casos, os investidores estão dispostos a negociar um retorno real negativo em troca de segurança . Por exemplo, em agosto de 2013, o retorno médio para um certificado de depósito de um ano (CD) foi de 0,70%. Isso representa um retorno abaixo da inflação, mas em alguns casos, a preservação do principal é a preocupação mais importante do investidor.
Se a segurança não é sua principal prioridade, esteja atento ao impacto da inflação . Se o seu objetivo é construir um ninho de ovos para o futuro, um fundo de títulos ou obrigações que pague 2% não vai cortá-lo. Em vez disso, considere uma abordagem diversificada que incorpora investimentos de médio a alto risco, como títulos corporativos com grau de investimento, títulos de alto rendimento e ações.
Além disso, muitas empresas de fundos mútuos atualmente oferecem fundos de “retorno real” projetados especificamente para permanecer à frente da inflação ao longo do tempo. Uma possível desvantagem desses fundos de títulos especializados é que seus custos de gerenciamento tendem a ser altos. Tanto a Vanguard quanto a Fidelity oferecem produtos com taxas de gerenciamento mais baixas do que a média da indústria.
The Bottom Line
Inflação será sempre um ladrão silencioso corroendo o valor de seus investimentos, mas com alguma consciência e bom planejamento, você será capaz de manter o poder de compra de suas economias.