Conhecendo a diferença entre as duas categorias de títulos municipais
Obrigações gerais de obrigações e receitas são diferentes umas das outras, na medida em que têm diferentes fontes de fluxos de caixa que serão responsáveis por reembolsar os investidores que fornecem o capital para emitir os títulos. Para ajudá-lo a distinguir e entender os títulos GO e os títulos da Receita, explicarei as principais diferenças abaixo, bem como descrever qual das duas tem sido historicamente uma escolha mais segura. Isso pode capacitá-lo a saber que tipo de títulos você está adicionando ao seu portfólio e, espero, que você durma melhor à noite, entendendo o que você realmente possui.
Obrigações Gerais Obrigações Municipais
O tipo mais amplo e freqüentemente mais seguro de títulos municipais é conhecido como títulos obrigatórios gerais. Estes são apoiados pela plena fé e crédito do emissor, incluindo o poder do município de taxar seus cidadãos. De pequenas cidades no meio do país a estados massivos como a Califórnia, os títulos municipais variam enormemente em força com base na população, na demografia e na diversidade econômica dos cidadãos que vivem e trabalham no território, bem como nos níveis de dívida e perspectiva orçamentária. da entidade governamental emissora dos títulos.
Muitos analistas de investimento dividem os títulos municipais da Obrigação Geral em duas subcategorias:
- Imposto Ilimitado Obrigações Gerais: Estes títulos municipais são apoiados pelo poder tributário total do emitente. Muitas vezes, pode usar impostos prediais, impostos sobre vendas, impostos especiais e outras fontes de renda para pagar os títulos, bem como os juros devidos aos investidores.
- Obrigações Gerais Obrigatórias Limitadas: Estas obrigações municipais são apoiadas por um poder tributário específico e limitado. Por exemplo, uma cidade pode passar um título para construir uma ponte e concordar com um aumento de 1% no imposto sobre vendas para cada US $ 1,00 gerado dentro dos limites da cidade por cinco anos para pagar a dívida.
Ao longo do século passado, os títulos municipais da Obrigação Geral têm estado entre os títulos mais seguros emitidos no mundo. Um contribuinte significativo para essa segurança é o fato de que a maioria desses tipos de títulos só é criada quando os contribuintes votam em questões de títulos. Isso significa que a população de uma área está comprometida com as despesas, e muitas vezes há mais do que ativos suficientes ou poder de tributação embutidos na linguagem de votação para pagar os investidores que fornecem os fundos.
Obrigações municipais de receita
Um título de receita emitido por um município é aquele que é apoiado por um fluxo específico de receita. Por exemplo:
- Uma cidade pode construir um estádio ou centro de convenções e, em seguida, exigir taxas de uso quando é reservada para grandes concertos, reuniões ou eventos esportivos, com as taxas de apoio aos títulos.
- Um município pode construir um aeroporto e então cobrar taxas sobre as companhias aéreas que voam para o aeroporto, as lojas localizadas no terminal, as garagens que os passageiros usam para estacionar seus carros e as taxas aplicadas a passagens aéreas compradas pelos clientes.
- Um condado pode construir um hospital, que usará dinheiro das operações regulares e contínuas para pagar os títulos.
- Os títulos de esgoto são emitidos pelos municípios para construir linhas de água e instalações de tratamento de esgoto. Os títulos são pagos usando taxas de uso e taxas de avaliação.
Qual é melhor - Obrigações Gerais Obrigações Municipais ou Obrigações Municipais de Receita?
Como é a resposta para a maioria das coisas na vida, isso depende das especificidades da emissão de títulos municipais que você está considerando comprar ou vender, bem como do preço no qual você entra em uma transação. No entanto, como regra geral, tudo o mais igual, obrigações municipais Obrigação geral são mais seguras e menos susceptíveis de padrão do que os títulos municipais de Receita. O motivo, que você já adivinhou, é que o município tem uma fonte mais ampla de possíveis fontes de caixa, nas quais pode cair se não puder pagar os juros ou pagar o dinheiro emprestado quando a conta vencer no data de vencimento.
No entanto, não confie nessa regra porque nem sempre é verdade.
Além disso, não se esqueça de que a inflação pode ser um grande inimigo do seu portfólio de títulos municipais e que talvez você queira utilizar uma estratégia municipal de classificação de títulos se estiver preocupado com o futuro das taxas de juros.
Lembre-se de que, quando adicionados a uma carteira de investimentos completa, com ações, imóveis e outros ativos geradores de caixa, os títulos municipais podem ser uma boa fonte de renda passiva para a aposentadoria.