Robo-conselheiros têm sido ótimos para fazer com que mais pessoas mergulhem seus dedos no mercado de ações por meio de oportunidades de investimento automatizadas e de baixo custo. O que você obtém com um robo-advisor é um portfólio montado com suas necessidades em mente , mas com um algoritmo ao volante. Concedido, esses algoritmos foram construídos por e são gerenciados por profissionais financeiros. Mas é a intervenção do computador que permite o acesso ao aconselhamento profissional por muito menos.
Há muita coisa boa nesse modelo. "É democratizado o mercado de gestão de investimentos", diz Will Trout, autor do novo relatório, Looking Under the Hood: Robo Advice, Portfolio Risk and Regulation. "Você não precisa mais ter US $ 5 milhões para chamar a atenção de um consultor de mercado - você pode ser um milênio com US $ 10.000."
Mas você também pode se tornar um lemingue em risco de marchar de um penhasco. "Com essas cestas de instrumentos de rastreamento de mercado - desde que os mercados continuem subindo - eles são bons", diz Trout. “A questão, então, é: o que acontece se você tiver uma crise de mercado suficiente e esses potes caírem em valor? Como os conselheiros-robôs mantêm seus clientes à tona, ou impedem que eles façam movimentos precipitados com seu dinheiro? ”
Scott Smith, diretor da Cerulli Associates, uma empresa de pesquisa especializada em gerenciamento de ativos globais e análise de distribuição, diz que não é tanto que os consultores de robô geralmente estejam errados, mas que podem estar errados para você.
"Se houver incompatibilidades nas expectativas, não é que o robô tenha feito algo errado - que o investidor não deveria estar com um robo em primeiro lugar".
Aqui está o que você deve ter em mente ao usar o robo.
Eles são fiduciários de uma cor diferente.
Há um debate em andamento sobre se os consultores-robôs podem realmente agir como fiduciários - isto é, quais são suas obrigações legais de agir no melhor interesse de seus clientes.
Historicamente, existem dois padrões diferentes para aconselhamento financeiro:
- Um padrão mais baixo, adequação , que permite que os corretores (por exemplo) lhe vendam um produto financeiro que seja meramente adequado às suas necessidades.
- Depois, há conselhos fiduciários , que vêm com padrões mais elevados. Não é apenas o conselho adequado, mas também é de seu interesse .
A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (Securities and Exchange Commission) reconhece os consultores robóticos como fiduciários, mas também os incentiva a serem transparentes com o modo como seus algoritmos recomendam portfólios. E enfatiza a importância de eles realmente conhecerem seus clientes por meio de questionários.
Como consumidor, "tente entender a filosofia de investimento ou a metodologia que está por baixo do capô", diz Sylvia Kwan, diretora de investimentos da Ellevest, uma plataforma de investimento digital para mulheres. "Em muitos casos, o automatismo pode ser uma ótima estratégia, mas como todos os consultores robóticos são orientados por um algoritmo - desenvolvido por pessoas -, o algoritmo reflete a empresa."
Todos eles gerenciam o risco de maneira um pouco diferente.
Você está olhando para comprar um carro nos próximos cinco anos? Uma casa em dez? Ou você está pensando mais a longo prazo, com a aposentadoria e a educação de seus filhos em mente?
Identifique seu objetivo e horizonte de tempo, porque o que você quer realizar com seu dinheiro, e quando, deve determinar o quão conservador ou agressivo é seu perfil de risco - e como você responde ao questionário do seu robo.
A maioria dos consultores-robôs levará em conta essas necessidades e tentará convencê-lo a tomar as decisões corretas de alocação de ativos para suas necessidades. Mas eles não fazem exatamente da mesma maneira. “Se você está economizando para a faculdade do seu filho , nós lhe daremos uma recomendação - nós os chamamos de bandas de tolerância ao risco - e você pode desviar alguns pontos para cima ou para baixo”, diz Nick Holeman, um CFP com o Betterment como um robo-conselheiro puro, mas desde então tem adicionado humanos às suas ofertas). “Se recomendarmos 50% de estoque e você escolher 55%, porque você é mais arriscado, nós o deixaremos. Se você começar a se desviar muito, como 80%, nós vamos empurrar um pouco mais: “Ei, parece que você está correndo muito risco.
Tem certeza de que ainda quer fazer isso? '”
Eles não são soluções de tamanho único.
Trout diz que a gama limitada de ativos oferecidos pelos consultores robóticos em geral é motivo suficiente para garantir que você não esteja mantendo todos os seus ovos na cesta de produtos. “Você quer distribuir seus ativos em diferentes tipos de investimentos, não apenas as ações e valores mobiliários mantidos com consultores-robôs”, diz ele. “A diversificação proporcionada pelos consultores robóticos não é super poderosa.” Embora os consultores-robôs forneçam exposição ao mercado de ações amplo, mesmo com rebalanceamento e extração de impostos, você corre o risco de perder dinheiro. É por isso que você deseja diversificar seus tipos de investimentos em diferentes classes de ativos, o que significa também ter seu dinheiro em dinheiro, imóveis e talvez commodities.
Eles podem ter uma ação precipitada em tempos de turbulência sem lhe dizer nada.
No ano passado, a Betterment suspendeu as negociações durante a volatilidade do mercado “Brexit” para impedir que seus clientes tomassem decisões impulsivas com seu dinheiro - um movimento que o CEO Jon Stein declarou ser um bom negócio. Na maior parte, os robos são veículos autônomos que permitem que você pegue o volante quando quiser guiá-lo em uma direção diferente. Com esse movimento, a Betterment implantou os airbags, imobilizando completamente seus investidores. "A comunicação poderia ter sido mais clara", diz a porta-voz de Betterment, Arielle Sobel. "Estamos por trás disso - nossos clientes ficaram muito felizes com o que aconteceu."
Possivelmente. Mas considere que provedores diferentes lidarão com essas situações de maneiras diferentes. Quando os mercados estão se recuperando, alguns consultores - humanos ou robos - enviam e-mails ou ligações para cobertores. Outros não, achando que esse tipo de comunicação pode sair pela culatra se alguns clientes não estivessem nervosos em primeiro lugar. “A estratégia que adotamos é mais reativa do que proativa”, explica Holeman. “Se você fosse fazer login durante um Brexit, por exemplo, você verá uma notificação, mas se você não fizer login, você não o verá.”
As maneiras como muitos consultores robóticos (incluindo o Betterment) mitigam as desacelerações são algo a considerar também. Quando o mercado cai, muitos consultores-robôs automaticamente reequilibram seu portfólio e empregam a coleta de prejuízos fiscais. “Essas estratégias ajudam a usar a desaceleração em sua vantagem para corrigir seu portfólio… Mas não há como evitar perdas”, diz Holeman. Se, nesses momentos de dificuldade de mercado, você quer se envolver e dar opiniões, então um robo pode não ser a ferramenta certa para você.
Eles podem ter uma visão limitada do seu quadro financeiro.
Correndo o risco de afirmar o óbvio: quão bem um robo conhece você e sua tolerância ao risco através de seu questionário determinará como seu portfólio será personalizado. “Se você preencher e preencher um questionário de cinco perguntas, há menos certeza de que essa conta foi personalizada para os desejos e necessidades [do indivíduo]”, diz Smith. “Temos que separar o planejamento financeiro do gerenciamento de portfólio. O gerenciamento [do portfólio] faz parte do planejamento, mas é apenas uma parte ”.
É por isso que mais líderes do setor estão começando a oferecer serviços holísticos para seus clientes. O Robo-Advisor Wealthfront, por exemplo, introduziu o Path, um recurso de planejamento financeiro automatizado que permite aos clientes considerar questões como:
Eu quero alguém para apenas administrar meu dinheiro, ou eu quero poder falar sobre meu dinheiro também? Eu quero uma ferramenta de gerenciamento de investimentos, ou eu quero uma ferramenta de gerenciamento de investimentos e uma relação de planejamento financeiro?
Pela mesma razão, Betterment trouxe conselhos humanos de volta à mistura. "Percebemos também que o dinheiro é um assunto delicado", diz Sobel. "E para confiar na empresa com a qual você está investindo dinheiro ... A confiança geralmente vem quando se comunica com um humano."
Se você não conhece a si mesmo, nem o robo pode.
Executar o que você quer só pode ser alcançado sabendo quem você é como investidor. Para controlar proativamente o que um consultor-robô faz com seu dinheiro, você precisa ser reflexivo e verdadeiro quando se trata de preencher os questionários. “Ao ler os questionários, as pessoas realmente precisam pensar em si mesmas e se certificar de que respondem o que sentem - não o que pensam que o robo ou a empresa querem que elas sintam.”
Pode soar contra-intuitivo, mas pense em responder emocionalmente às questões, em vez de logicamente. Por exemplo, se o mercado cair, você pode entender que é uma oportunidade de compra, mas se o pensamento de que o mercado está em baixa aumenta sua adrenalina (e não no bom sentido), então isso é algo que você precisa resolver.