- O "P" é o preço da ação. Este número pode ser encontrado online facilmente.
- O "E" na relação P / E significa "ganhos".
O "E" é complicado, pois pode ser baseado em ganhos passados que são uma coisa conhecida, ou o "E" pode ser uma estimativa baseada em ganhos projetados, o que é uma coisa desconhecida.
Todos nós sabemos que a realidade nem sempre se manifesta da maneira que projetamos. Com qualquer um desses dois modelos P / E , há um motivo para ser cauteloso.
Duas coisas a considerar quando se olha para uma relação P / E
Aqui estão duas coisas a serem cautelosas quando se trata da parte de ganhos da fórmula.
- Índices de preço para lucro com base em dados passados . Não há garantia de que os produtos da empresa continuarão a vender no futuro, assim como no passado. Os ganhos podem mudar. Ganhos passados nem sempre são um indicador confiável de ganhos futuros.
- Relação preço / lucro com base nos lucros projetados. Os analistas estudam os dados do passado para identificar tendências de consumo e desenvolver projeções, mas os consumidores são volúveis e os novos produtos podem mudar facilmente os hábitos de compra. Ganhos futuros não são previsíveis.
Os exemplos a seguir mostram como o uso do índice preço / lucro para determinar o valor esperado de um estoque individual pode levar a uma decisão de investimento ruim.
Empresa WIDGET
Aqui estão os fatos:
- O estoque está sendo vendido a US $ 20 por ação.
- No ano passado, o WIDGET teve ganhos de US $ 1 por ação.
- Analistas estimam que a empresa vai ganhar US $ 2 por ação este ano.
- P / E ratio baseado em ganhos anteriores é 20. Cálculo: $ 20 / $ 1 = 20.
- P / E ratio baseado em ganhos projetados é 10. Cálculo: $ 20 / $ 2 = 10.
Isso significa que você está disposto a pagar US $ 10 por cada dólar de ganhos projetados. Isso também é chamado de pagamento de ganhos “10x”, ou diz-se que a ação tem “um múltiplo de ganhos de 10”.
Empresa GZMO
Aqui estão os fatos:
- O GZMO está sendo negociado a US $ 10 por ação.
- No ano passado, a GZMO registrou ganhos de US $ 0,50 por ação.
- Analistas estimam que a empresa receberá US $ 0,60 por ação neste ano.
- P / E ratio baseado em ganhos anteriores é 20. Cálculo: $ 10 / $. 50 = 20.
- O índice P / E com base nos ganhos projetados é de 16,67. Cálculo: $ 10 / $ 60 = 16,67.
Isso significa que você está disposto a pagar US $ 16,67 por cada dólar de ganhos projetados. Isso também é chamado de pagamento de ganhos “16,67x”, ou o estoque é considerado “múltiplo de ganhos de 16,67”.
Comparando Razões P / E
Em comparação com o WDGT, o GZMO parece ser mais caro, pois você tem que pagar mais hoje pelo mesmo montante de ganhos futuros esperados. Você compra o WDGT. Alguns meses depois de comprar o WDGT, alguém arquiva uma ação nomeando um dos produtos conhecidos da WDGT como um problema. As pessoas param de comprar este produto e os ganhos da WDGT diminuem. O preço das ações também cai.
A GZMO, por outro lado, lança um novo produto que começa a ser vendido como pão quente. Os ganhos da GZMO aumentam, e o mesmo acontece com o preço das ações.
Agora, a WDGT está em US $ 15 por ação, com US $ 1,50 de lucro por ação. Agora ele tem um P / L de 10. GZMO está sendo vendido a US $ 15 por ação, com US $ 0,75 de lucro por ação. Agora ele tem um P / E de 20. Você decide que o GZMO está crescendo mais rápido, então você vende a WDGT, percebe sua perda de US $ 5 por ação e compra a GZMO.
Um ano depois, o processo da WDGT é indeferido. O produto da GZMO, apesar de popular, foi uma moda passageira, e eles não tinham mais novos produtos na linha de produção. O estoque da WDGT sobe constantemente para US $ 25 por ação. Seus ganhos sobem para US $ 2,25. As ações da GZMO caem para US $ 9 por ação. Seus ganhos retornam a US $ 0,50.
The Bottom Line
Devido a mudanças constantes, conforme descrito nos exemplos acima, os índices preço / lucro não devem ser usados como o único fator para determinar se um estoque individual é adequadamente avaliado . Ninguém conhece o futuro, e uma ração não pode lhe dizer o que o futuro pode trazer.
Há muitos outros fatores que devem ser usados para escolher um estoque para investir.