É uma boa ideia colocar as mãos em mais de uma para ver como elas são semelhantes ou diferentes. Você pode examinar algumas das linhas exclusivas que você pode notar na declaração de renda de uma empresa, mas que não aparecem na de outra empresa.
Você notará como certas empresas em diferentes setores ou setores têm características econômicas completamente diferentes.
Isso pode resultar em imagens de lucratividade completamente diferentes, que tendem a resultar em alguns setores e setores, produzindo resultados muito melhores para os acionistas ao longo de décadas. Você começará a "ver" o negócio através dessas demonstrações de resultado, especialmente quando você as mede em conjunto com outras demonstrações financeiras e com as notas de rodapé. Você começará a entender as coisas que impulsionam a lucratividade e quão rígida a estrutura de custos pode ser.
Um exemplo de análise de demonstração de resultados
Esta lição de análise de demonstração de resultados mantém a declaração de renda da amostra original que foi publicada pela primeira vez aqui há vários anos. É um oldie mas goody e vale a pena voltar porque abrange todas as bases e representa um exemplo compreensível.
Ele vem do relatório anual da Microsoft de 2001 e mostra os números completos da declaração de rendimentos do exercício para três anos: 2001, 2000 e 1999.
Embora o mundo tenha mudado significativamente desde então, os grandes conceitos e princípios não mudaram. Eles não foram muito modificados. Ver a atemporalidade da análise fundamental também pode ajudá-lo a perceber o poder de um bom investimento a longo prazo.
Exemplo Demonstração de Resultados
| Microsoft Declaração de renda | |||
| Ano fiscal | 2001 | 2000 | 1999 |
| Rendimento total | US $ 28.365.000.000 | US $ 25.296.000.000 | US $ 22.956.000.000 |
| Custo da receita de mercadorias | US $ 5.191.000.000 | US $ 3.455.000.000 | US $ 3.002.000.000 |
| Lucro bruto | US $ 23.174.000.000 | US $ 21.841.000.000 | US $ 19.954.000.000 |
| Despesa operacional | |||
| Pesquisa e desenvolvimento | US $ 4.307.000.000 | US $ 4.379.000.000 | US $ 3.775.000.000 |
| Vendas, despesas gerais e administrativas | US $ 6.957.000.000 | US $ 5.742.000.000 | US $ 5.242.000.000 |
| Não recorrente | N / D | N / D | N / D |
| Outras despesas de operação | N / D | N / D | N / D |
| Renda Operacional | |||
| Renda Operacional | US $ 11.910.000.000 | US $ 11.720.000.000 | US $ 10.937.000.000 |
| Total de Outras Receitas e Despesas Líquidas | (US $ 397.000.000) | (US $ 195.000.000) | US $ 3.338.000.000 |
| Lucro antes de juros e impostos | US $ 11.513.000.000 | US $ 11.525.000.000 | US $ 14.275.000.000 |
| Despesa de Juros | N / D | N / D | N / D |
| Lucro Antes dos Impostos | US $ 11.513.000.000 | US $ 11.525.000.000 | US $ 14.275.000.000 |
| Despesa de imposto de renda | $ 3.684.000.000 | US $ 3.804.000.000 | US $ 4.854.000.000 |
| Resultado de Equivalência Patrimonial ou Perda Subsidiária Não Consolidada | N / D | N / D | N / D |
| Interesse minoritário | N / D | N / D | N / D |
| Lucro Líquido das Operações Continuadas | US $ 7.829.000.000 | US $ 7.721.000.000 | US $ 9.421.000.000 |
| Eventos não recorrentes | |||
| Operações descontinuadas | N / D | N / D | N / D |
| Itens extraordinários | N / D | N / D | N / D |
| Efeito das alterações contábeis | N / D | (US $ 375.000.000) | N / D |
| Outros itens | N / D | N / D | N / D |
| Resultado líquido | US $ 7.829.000.000 | US $ 7.346.000.000 | US $ 9.421.000.000 |
A lição de Take-Away
Empresas realmente excelentes têm uma certa estabilidade em seu mecanismo econômico central, e isso permite que elas aproveitem vantagens específicas. Uma empresa como a Microsoft, uma das melhores e mais bem-sucedidas empresas de todos os tempos, é inerentemente menos segura do que uma empresa como a Hershey.
Pense nisso. As atividades que produzem os números na demonstração de resultados da Microsoft estão sujeitas a alterações a qualquer momento. Eles estão sujeitos a avanços tecnológicos e competição feroz que podem atacar em todas as frentes e de todos os lados. Como o fundador da Microsoft Bill Gates disse uma vez, o próximo maior concorrente da empresa poderia ser uma criança em uma garagem.
OBSERVAÇÃO: Se você é um investidor iniciante, consulte um consultor financeiro para obter orientações e respostas mais atualizadas para quaisquer dúvidas específicas que possa ter. Não pule cegamente. As informações contidas neste artigo não pretendem ser um conselho de investimento e não substituem o aconselhamento de investimento.