Estratégias para fundos mútuos que possuem ações de pequena capitalização
A maioria dos investidores é sábia para evitar as formas mais puras de market timing, mas existem alguns movimentos estratégicos e táticos que os investidores podem fazer para ajustar a alocação de fundos de ações de pequena capitalização em certos momentos oportunos.
Em outras palavras, a maioria dos investidores é sábia em escolher uma alocação apropriada de fundos mútuos de ações de pequena capitalização e manter a alocação a longo prazo.
E periodicamente, como uma vez por trimestre ou uma vez por ano, reequilibrar a carteira .
No entanto, para investidores ativos, existem maneiras inteligentes de ajustar a exposição a fundos de ações de pequena capitalização para potencializar o desempenho de longo prazo.
O melhor ambiente econômico para investir em ações de pequena capitalização
A sabedoria convencional em relação ao momento de investimento em ações de pequena capitalização é que as ações de pequena capitalização dos EUA historicamente superaram as ações de grande capitalização durante os crescentes ambientes de taxa.
Períodos de aumento das taxas de juros são geralmente durante o início de uma recuperação econômica ou, em outras palavras, no momento em que parece que o Federal Reserve deixará de diminuir as taxas de juros para estimular a economia.
Outra maneira de analisar a melhor época para comprar fundos de ações de pequena capitalização é quando parece que o mercado está em baixa há muito tempo ou, quando parece, não há otimismo em relação ao mercado (um potencial ponto baixo).
Isso pode ser difícil de adivinhar corretamente, mas um pessimismo extremo pode ser visto e sentido tanto na mídia local quanto na internacional, especialmente na mídia financeira.
Quando e por que ações de pequena capitalização podem vencer ações de grande capitalização
De uma perspectiva intuitiva, as pequenas empresas podem começar a se recuperar nas economias em crescimento mais rapidamente do que as empresas maiores, porque seu destino coletivo não está diretamente ligado às taxas de juros e outros fatores econômicos para ajudá-los a crescer.
Como um pequeno barco na água, as pequenas empresas podem se mover mais rápido e navegar com mais precisão do que as grandes empresas que se movem como gigantescos transatlânticos.
Decisões sobre novos produtos e serviços e como trazê-los ao mercado também podem ser feitas e implementadas mais rapidamente com pequenas empresas por causa de menos comitês, menos camadas de gerenciamento e outras possíveis obstruções que existem na típica organização burocrática das grandes empresas. Portanto, quando a economia começa a emergir da recessão e começa a crescer novamente, os estoques de pequena capitalização podem responder ao ambiente positivo mais rapidamente e potencialmente crescer mais rapidamente do que os estoques de grande capitalização.
As pequenas empresas (e a maioria das ações voltadas para o crescimento em toda a capitalização) normalmente levantam a maior parte de seu capital dos investidores (vendendo ações), em vez de emprestar dinheiro (emitindo títulos), como as empresas maiores. Portanto, taxas de juros mais altas têm menos impacto negativo sobre a capacidade das pequenas empresas de crescer porque não dependem muito de empréstimos (bonds) para expandir suas operações e financiar projetos.
Uma breve história e cautela no timing de ações small-cap
Nas duas últimas recuperações econômicas, nos anos civis imediatamente após a recessão (2003 e 2009), os resultados foram misturados, para dizer o mínimo.
Em 2003, ações de pequena capitalização ( Russell 2000 ) levaram ações de capitalização média ( S & P Midcap 400 ) e ações de grande capitalização ( S & P 500 ) com um retorno de 47,25%, comparado a 35,62% e 28,69% para cap e large-cap, respectivamente. No entanto, esse não foi o caso da recuperação iniciada em 2009, em que as ações small-caps (27,17%) perderam para ações de capitalização média (37,38%) e quase não superaram as ações large-cap (26,46%).
Mais recentemente, em 2016, quando o Fed começou a elevar as taxas após um longo período de flexibilização, as ações de pequena capitalização tiveram um ganho de 22%, o que prejudicou o ganho de 12% do S & P 500.
A lição aqui é que a sabedoria convencional é um oximoro: Sabedoria é saber que convenções consistem em regras gerais ou médias que nem sempre se aplicam. Portanto, convenções e sabedoria nem sempre funcionam juntas. Por exemplo, sempre que você ler um artigo sobre a compra de fundos de ações de pequena capitalização, é aconselhável considerar a fonte das informações, que geralmente é uma corretora ou empresa de fundos que vendem fundos mútuos de capitalização reduzida!
Com isso dito, a compra de mais ações de ações de pequena capitalização durante os mercados de urso e, assim como parece, o Fed começará a elevar as taxas pode ser uma boa idéia para os investidores ativos.
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